寶鋼股份就是這樣一個值得大家信賴的企業。我們對自己很有信心

　　預計2004年度分紅將不低于每股0.30元，讓新老股東分享寶鋼股份的成長

　　寶鋼股份的盈利能力將進一步增強，每股收益不僅不會被攤薄，而是會得到增厚，增厚幅度將不低于16%

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　　一體化的鋼鐵聯合體的形象，無疑將增強資本市場投資者對公司的信任和信心

　　寶鋼并沒有放棄海外上市的計劃，在適當時機，我們仍然會走出這一步

　　寶鋼要在2010年躋身世界鋼鐵行業前三強并不是一句空喊的口號，這么多年來，你們知道，寶鋼一直以來都是做的比說的更好

　　北京消息 寶鋼股份(資訊 行情 論壇)50億股增發方案公布后，在市場上引起了極大的反響。帶著中小投資者普遍關心的一些問題和疑慮，本報記者專題采訪了寶鋼股份總經理艾寶俊。

　　優先考慮公眾股股東需求

　　記者：目前股市十分低迷而又脆弱，無論從一級市場還是二級市場來看，對大盤股增發并不是很合適，寶鋼為什么選在目前這個時機推出增發方案?

　　艾寶俊：我想有必要回憶一下寶鋼股份2000年第一次IPO時的情況，寶鋼股份是那時市場上推出的最大一支股票，大家也都議論紛紛，中國的資本市場是否有這么大的承受力?投資者是否歡迎這樣巨大的航空艦隊，不少媒體也對此作出了種種猜測……�？墒呛髞硎聦嵶C明，我們當時的發行非常成功，也為后來一系列大型國企的發行開了先河�？梢赃@樣說，寶鋼股份的上市，給中國的資本市場樹立了真正的藍籌股形象，給廣大投資者帶去了更多的選擇，也給股市造成了很多正面的影響，這是大家有目共睹的。

　　再看一看現在的資本市場，經過這幾年的發展，個人投資者越來越理性，機構投資者越來越成熟，特別是基金規模已經達到3000億，寶鋼股份的前10大股東全部由基金包去了。這么多個人和機構都需要尋找投資機會，相信大家會去正確判斷一個企業的真正價值和成長空間的，寶鋼股份就是這樣一個值得大家信賴的企業。所以，我們對自己很有信心。

　　記者：這次增發方案中，是否考慮到了對中小投資者權益的保護?增發以后，對投資者的回報方面有些什么打算?

　　艾寶�。涸谶@次增發中，寶鋼股份收購的目標資產估值相比寶鋼股份而言，比較具有吸引力，市盈率折扣達49%，市凈率折扣達53%，每股收益增厚16%以上。

　　此次增發共發行不超過50億股A股，其中不低于實際增發數的50%向寶鋼集團增發。寶鋼集團承諾將按照本次增發價格全額認購，并且認購部分暫不上市。另外不超過實際增發數的50%，向社會公眾增發，其中向原社會公眾股東優先配售部分比例根據市場情況確定，但一定優先考慮公眾股股東的需求。

　　由于今年上半年公司業績較好，我們實現了鋼鐵產品銷量590.96萬噸，同比上升8%；主營銷售收入285.47億元，同比增長29%；凈利潤實現47.94億元，同比增長26%；每股盈利為0.38元�；�于2004年盈利預測，公司董事會預計2004年度分紅將不低于每股0.30元，讓新老股東分享寶鋼股份的成長。

　　資產收購將促進寶鋼盈利

　　記者：目前投資者比較擔心的是，現在A股市場上掛牌的寶鋼股份已經集中了寶鋼集團最優質的資產，如果此次收購集團10項主體資產成功，是否會把一些較差的資產一起并購進來，以至影響到公司將來的總體效益，從而攤薄利潤，造成收益下降?

　　艾寶�。簩氫摴煞葸@次收購的10項主要資產是：寶鋼集團下屬一鋼主業資產和業務、五鋼和鋼研所主業資產和業務、梅鋼不超過92.30%的股權、寧波寶新54%的股權、寶鋼國際貿易有限公司100%的股權、寶鋼集團嵊泗馬跡山港區資產、寶鋼集團持有的海外子公司股權、寶鋼化工股份有限公司100%的股權、寶信軟件(資訊 行情 論壇)57.22%的股權、寶鋼集團上海梅山有限公司房地產。

　　這次收購涉及的主體資產大部分符合進入資本市場的要素，部分正在建設和大量尚未達產的工程，收購后將成為新的盈利增長點，有著較大的成長空間�？赡艽蟛糠秩诉�保留著對一鋼、五鋼、梅鋼當年舊的印象，最擔心的就是這幾個企業。事實上，這些企業已經完全不是1998年我們當時吸收兼并時的狀況。這幾年來，我們花了232億元，對一鋼、五鋼和梅鋼進行全面改造，目前一鋼已經是世界上第一個集電爐和轉爐、碳鋼和不銹鋼生產為一體的鋼鐵廠，生產工藝和冶煉設備全球領先；五鋼的特種鋼生產線經過悉心改造，其裝備水平已武裝到牙齒，不久將成為全國最大的特種鋼生產基地；梅鋼則定位于在高檔建筑簿板和電工鋼市場占主導地位的企業，寧波寶新是不銹鋼冷軋專業生產廠，2006年將成為世界最大單體冷軋不銹鋼生產企業。如果大家感興趣的話，歡迎大家到生產現場去參觀一下，看看他們還是不是原來的舊模樣。

　　根據我們的初步預測，這些主體資產收購之后，寶鋼股份的盈利能力將進一步增強，每股收益不僅不會被攤薄，而是會得到增厚，據估計，增厚幅度將不低于16%。

　　記者：寶鋼集團目前年銷售收入達1200億元，其中占到707億的銷售收入是寶鋼國際完成的，公司將寶鋼國際收購之后，將如何處理關聯交易和信息披露問題?

　　艾寶俊：寶鋼股份一貫注重關聯交易的信息披露。我們認為，關聯交易的核心是在其是否公正、公平和公開。這次收購完成后，關聯交易將大幅度減少，寶鋼股份將成為一個擁有完整的原料供應體系、完整的鋼鐵產品體系、先進的鋼鐵生產體系、覆蓋全國的營銷網絡和完整的鋼材貿易體系，一體化的鋼鐵聯合體的形象，無疑將增強資本市場投資者對公司的信任和信心。

　　寶鋼國際進入股份公司以后，可以共享營銷、采購和物流資源，提高市場反映速度。從上游來講，可以強化戰略資源的控制能力，全面實現協同效應，降低經營風險；從下游來講，可以和客戶需求直接無縫對接，提升用戶技術服務含量，獲得在競爭鏈中的優勢。

　　據估算，收購之后，寶鋼股份與寶鋼集團其他主體部分的關聯交易，銷售額將從收購前的225億元降低到87億元，減少61%，采購規模從68億元降到38億元，減少44%。同業競爭規模也從54比46，降低到92比8。

　　當然，在運輸、加工等過程中還會有一些關聯交易存在，我們正在想辦法通過轉換機制、產權改革等方法，盡量讓這些輔助型企業獨立生存，有關的關聯交易也將進一步下降。

　　沒有放棄海外上市計劃

　　記者：寶鋼股份一直以來都堅持要在適當的時機謀求到海外上市，這也是與寶鋼國際化大企業形象相符合的，為何現在突然改變了計劃，改為在國內整體上市?

　　艾寶�。何覀冋J為，寶鋼的快速發展，需要中國資本市場和廣大社會股東的支持，同樣，中國的資本市場也需要寶鋼這樣的好企業來作出貢獻，隨著中國經濟的加速發展，相信中國資本市場的未來會越來越美好。但是，寶鋼并沒有放棄到海外上市的計劃，在適當的時機，我們仍然會走出這一步的，屆時我們一定會充分考慮A股股東的利益。

　　在建項目符合產業政策

　　記者：眾所周知，從去年年底開始，國家對鋼鐵、水泥、電解鋁(資訊 論壇)等一些過度投資行業實施緊縮政策，今年上半年又出臺了一系列宏觀調控措施，在這樣的大背景下，寶鋼股份卻仍然提出了干3000萬噸、看4000萬噸、想5000萬噸，躋身世界前三強的宏偉計劃，為什么?

　　艾寶俊：國家的一系列緊縮政策也好，宏觀調控措施也好，其實并不是針對哪一些具體企業的，目的還是為了抑制一些行業低水平的重復投資、過度投資，以至于造成資源的極大浪費，目的還是為了實現中國經濟的可持續發展。

　　寶鋼股份一直以來致力于發展高端鋼鐵產品，所有的在建項目都是符合國家產業政策的，許多產品在國內市場上供不應求。目前僅不銹鋼產品這一項，每年我們國家還要進口50%以上。因此，發展高端鋼鐵產品，仍是當前十分迫切的國家戰略。

　　目前，在所有行業中，我們國家鋼鐵行業的先進水平，是同國際先進水平最接近的。由于國內鋼鐵需求持續增長，為我國鋼鐵行業的可持續發展創造了條件，也為中國在世界礦石資源采購、煤炭等原燃料價格、主要鋼材品種的定價等方面取得了重要的話語權。寶鋼要在2010年躋身世界鋼鐵行業前三強并不是一句空喊的口號，這么多年來，你們知道，寶鋼一直以來都是做的比說的更好。

　　上海證券報記者 郭鳳霞 趙旭