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聚焦寶鋼.內(nèi)幕消息
前日，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)公布增發(fā)方案前，記者就從有關(guān)渠道獲得了一份名為《寶鋼整體上市及2004上半年業(yè)績(jī)路演》的方案，方案由中金公司所作，內(nèi)容就是目前公布的定向增發(fā)方案。知情人士告訴記者，為了搶到寶鋼這個(gè)大客戶，各大券商爭(zhēng)得很兇，中金公司、中信證券(資訊 行情 論壇)和國(guó)泰君安等券商都在做方案，熟悉國(guó)情、經(jīng)驗(yàn)老到
的中金公司最后勝出。
該人士介紹，寶鋼的增發(fā)方案有三套。此前市場(chǎng)流傳的1：3配股就是方案之一。從募集資金量看，1：3配股寶鋼可募集170-200億(配股價(jià)3元多)，比增發(fā)可募集的140億元還多。
寶鋼為何選中少的呢？據(jù)介紹，如果采用配股方式，寶鋼集團(tuán)持有106億國(guó)家股將獲配318億股，動(dòng)用現(xiàn)金或資產(chǎn)將高達(dá)950億至1100億元，因此，做方案的券商建議寶鋼集團(tuán)放棄配股權(quán)。這意味著，寶鋼的流通股將達(dá)75億股，而國(guó)家股仍為106億股。由于寶鋼集團(tuán)高層擔(dān)心國(guó)有股權(quán)被大幅度稀釋?zhuān)虼嗽摲桨肛舱邸＿�有一個(gè)原因，這個(gè)方案對(duì)流通股股東太有利(配股價(jià)只有3元多)。
此外，另一套以3元的價(jià)格增發(fā)60億流通股的方案，也是因?yàn)橥瑯釉蛭传@通過(guò)。
知情人士表示，中金公司提出的定向增發(fā)方案雖無(wú)新意，基本上是克隆武鋼股份(資訊 行情 論壇)，但卻是最合乎國(guó)情的。這個(gè)方案的妙處有三：首先，從表面看，流通股和國(guó)家股實(shí)現(xiàn)了同股同價(jià)，大股東也出了140億元，在一定程度上安撫了流通股東的不滿情緒；其次，大股東并未真正出錢(qián)，寶鋼集團(tuán)所出的140億元只是在寶鋼股份的賬上“走走過(guò)場(chǎng)”，就又以收購(gòu)款的名義，回到了集團(tuán)，因此，事實(shí)上出錢(qián)的仍是流通股東；第三，由于50%增發(fā)給流通股東，50%增發(fā)給國(guó)家股東，股本雖然擴(kuò)大了50億股，但股權(quán)比例卻無(wú)變化，大股東的控制權(quán)并未受到威脅。記者楊波
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