晨報特派記者曹西京

　　昨天，寶鋼在北京的一小時的媒介見面會更像一場明星秀。播放了介紹短片和公司董事長謝企華發布路演說明后，留給大家交流的時間只有半小時，每名記者只能提一個問題。盡管臺上嘉賓認為“寶鋼做的比說的好”，但會后嘉賓們的匆匆離場使多數記者感到遺憾。

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　　收購三類資產

　　謝企華說，此次收購的目標資產分三大類：一是鋼鐵主業，包括新投產的全球領先的一鋼不銹鋼生產線。二是供應鏈。三是包括信息化與自動化專業服務的寶新軟件公司的股權；以及寶鋼股份煉焦副產品為原料的相關資產。她說，經過改造后的梅山鋼鐵公司和一鋼煥然一新。在技術改造的同時對目標資產推進先進管理體制，使生產效益大大增強。目前這些目標資產已經進入了達產期，符合資本市場的要求，收購時機已成熟。

　　收購折扣率很高

　　謝企華說，本次收購的估值折扣率很豐富，按收購基價280億元計算，其對應的2004年預測的市盈率為5.19倍，市凈率倍數1.08倍。這個估值相對寶鋼股份2004年8月9日的收盤價6.75元有相當大的折扣。其中市盈率的折扣49%，市凈率折扣53%。

　　按增發不超過50億股計算，本次收購后預計寶鋼股份2004年每股收益0.763元，同比增長16%。寶鋼股份總資產的規模將擴大一倍達到1300億元。預計2004年模擬主營業務收入將達到1279億元，其中鋼鐵主營業務的收入達到846億元，比收購以前增長了51%。預計2004年度公司分紅將不會少于每股0.3元。

　　仍會有關聯交易

　　寶鋼集團副總經理馬國強表示，這次收購以后，關聯交易發生了本質的變化。它的重要特點是采購和銷售之間的關聯交易大幅度下降，但將來仍會有一些關聯交易。主要是兩方面，一是這次收購不包括上海市城市規劃涉及到的上海二鋼和現在世博會用地的浦鋼，他們跟擬收購資產和寶鋼股份還有一些鋼鐵資源(生鐵、鋼坯)的關聯交易。但隨著產業調整，這些企業的搬遷，這部分關聯交易將大幅下降直至消失。二是為鋼鐵主業提供服務的單位，比如運輸、設備檢修等。公司設想對這些企業進行適當的改制、轉制，使其成為多元投資主體，寶鋼不再控股，這樣寶鋼的關聯交易將大幅度下降。

　　不放棄海外上市

　　對大家關心的海外上市問題，謝企華稱，寶鋼股份2000年成立的時候初衷是在海外上市，后來因為當時海外資本市場對鋼鐵板塊并不看好，所以改為在國內A股上市，但公司不放棄海外上市的考慮。整個戰略發展規劃上，公司的目標是成為一體化、公眾化公司，而且是國際資本市場上公眾化的公司。

　　多注意分紅預計

　　對投資者關心的集團資產質量問題，寶鋼股份副董事長、總經理艾寶俊先生認為，目標資產已不再是傳統意義上的目標資產。1998年重組聯合以后，寶鋼對一鋼、五鋼、梅鋼這3個目標資產投資了200億元進行改造，一鋼現在技術水平當今世界一流，五鋼工藝裝備水平已經武裝到牙，梅鋼盈利能力和工藝水平以及產品的定位都發生了很大的變化。他說：“我們收購的目標資產有很多在建、剛剛投產或者將要投產的項目，這些項目在資本市場上有很好的想象空間。未來是什么樣的我覺得是值得大家關注的。其次要充分注意到公司董事會這次對分紅政策的預計，也就是說增發以后，我們會充分地考慮到新老投資者利益。”

　　8月4日,寶鋼股份放量上漲8.08%，市場傳聞公司將再融資整體上市。

　　8月7日,公司發布澄清公告，稱近期有市場傳聞稱寶山鋼鐵股份有限公司將以3.5元/股的價格或1:3的比例配股以及將作為國有股減持試點，以上傳聞均不屬實。一體化工作公司正在有序推進，并將根據有關法規及時披露相關信息。

　　8月10日，寶鋼股份因重要事項未公告，經公司申請，當天停牌一天。

　　8月11日，公司公告稱，董事會于2004年8月10日召開并討論重大事項，8月12日將對外披露有關事宜。為保護投資者利益，避免股價異常波動，公司申請公司股票從2004年8月11日至8月12日繼續停牌。

　　8月12日，寶鋼股份及整體上市方案揭曉：增發50億股A股，收購集團280億元資產。