對于眾多的中小金融機構和非金融機構法人來說,通過債券結算代理投資銀行間債券市場,一方面可以利用現有銀行間債券市場的豐富資源,獲得穩定的投資收益,另一方面又可以憑借債券結算代理人提供的培訓、信息、咨詢等方面的服務,克服自身規模小、經驗欠缺、人員不足、信息落后等諸多不利因素,因此是一條比較好的理財途徑和思路。

    但按照相關規定,要想加入銀行間債券市場進行債券投資運作,首先

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就要選擇一家債券結算代理人。日前,央行又批準了包括哈爾濱商行在內的4家金融機構可以開辦債券結算代理業務,加上先前39家,債券結算代理人的隊伍已擴大到43家。面對為數眾多的債券結算代理人,如何迅速地選出適合自己的業務伙伴呢?筆者提出以下幾條判斷標準,供投資者參考。

    一看制度

    由于結算代理人無論在專業知識上,還是在信息上都比委托人具有明顯的優勢,因此,整個債券結算代理的法律基石就集中在規范結算代理人的行為和防止其濫用自身的優勢地位損害委托人的利益上,而健全完善的內控制度正是實現上述目標的必由之路。

    委托人應首先了解結算代理人是否落實了"結算代理三分離"原則,即自營與代理分離,前臺與后臺分離,經辦與復核分離；其次,了解結算代理人是否設置了專門的結算代理崗位,是否配備了多名專職人員,甚至是不是成立了單獨的結算代理部門,這實際上也是反映該代理人是否重視結算代理業務的一個標志。

    二看實力

    可重點關注四個指標,一是代理人自營業務開展情況,反映其在市場中的活躍程度和人脈關系；二是代理人的資金實力狀況,反映其滿足委托人(特別是非銀行金融機構)的資金需求能力。根據規定,非銀行金融機構目前只能與其代理人進行現券買賣和正回購交易,不能與市場其他參與者進行債券交易和結算,也不能委托結算代理人與其他市場參與者進行債券交易和結算。因此,代理人的資金實力和在其市場中的自營運作情況對委托人來說就顯得特別重要；三是該代理人代理的客戶總量,反映其拓展業務的能力和廣度；四是代理客戶的結算量情況,反映其開展代理業務的深度。對于個別代理人只顧開戶數、忽視結算量的現象應引起委托人的注意。這些信息部分可通過有關網站查到,如中國債券信息網、中國貨幣網或結算代理人的網 站。

    三看品牌

    據了解,有些結算代理人尤其重視債券結算代理業務,將其視為拓展業務空間、建立穩固的客戶群體、提升中間業務層次和增加業務收入的重要業務種類。

    椐筆者查閱,有很多結算代理人都在自己的網站上對該項業務進行推介,有的還專門將此整合成品牌進行宣傳。

    四看服務

    委托人之所以選擇代理人,更重要的是希望借助于代理人的優勢得到多種多樣的信息、咨詢乃至培訓服務,從開始試水銀行間市場到逐漸熟悉這個市場。結算代理人只有不斷提高服務質量和建立一支高水平的服務隊伍,才能更好地服務于客戶。

    對此,委托人可從其服務效率、服務態度、服務水平以及客戶流失情況等對此進行判斷。

    五看資格

    目前銀行間債市對各種交易準入都有嚴格規定,要具有做市商、公開市場一級交易商、債券承銷商、債券結算代理人、商業銀行柜臺業務資格等都要經過嚴格的審批。

    很顯然,如果一個債券結算代理人擁有上述資格中的部分或全部資格,則對于它的委托客戶來說,獲取信息或交易的機會就大得多。比如,委托人可直接通過一級交易商購買到央行票據,TCL集團(資訊 行情 論壇)即為范例；或者,委托人通過國債、政策性銀行債券承銷商直接分銷認購國債或政策性金融債。

    六看地域

    如果委托人委托當地的結算代理人進行業務合作,對于雙方來講,都會感到非常方便。

    四大國有和大部分股份制銀行因為具有或多或少的分支機構(按照規定,這些分支機構可以聯系客戶,維護客戶,進行市場營銷,但不能辦理結算代理業務),因此,比城市商業銀行展業有一定優勢,但也有可能存在個別分支機構只顧拉客戶、不懂結算代理、咨詢培訓不方便、資料傳遞效率低等這樣的劣勢。委托人可根據自己的需求進行選擇代理人。

    以上只是選擇代理人主要的幾條標準,不排除還有其他需要考慮的因素。

    銀行間債券市場債券結算代理人擁有相關業務資格匯總表

   序號 有資格的代理人 已開展  2004公開 2004國家開 2004國債承 做市  商業銀行
                       結算代  市場一級 發銀行承銷  銷商資格 商資格 柜臺業務
                       理業務 交易商資格  商資格                      資格
   1    北京市商業銀行     有     有         有         有     有
   2    長沙市商業銀行     有     有         有         有
   3    成都市商業銀行     有     有
   4    大連市商業銀行     有     有         有
   5    東莞市商業銀行     有                有         有
   6    福州市商業銀行     有     有         有
   7    廣東發展銀行       有     有         有         有
   8    貴陽市商業銀行     有     有         有
   9    杭州市商業銀行     有     有         有         有     有
   10   恒豐銀行           有     有         有         有     有
   11   華夏銀行(資訊 行情 論壇)           有     有         有         有
   12   濟南市商業銀行     有     有         有
   13   交通銀行           有     有         有         有
   14   昆明市商業銀行     有     有         有
   15   南京市商業銀行     有     有         有         有     有
   16   青島市商業銀行     有     有
   17   上海浦東發展銀行   有     有         有         有
   18   上海銀行           有     有         有         有     有
   19   深圳發展銀行       有     有         有         有
   20   深圳市商業銀行     有     有         有
   21   石家莊商行                有         有         有
   22   太原市商業銀行     有     有         有
   23   天津市商業銀行     有     有         有         有
   24   烏魯木齊市商業銀行 有     有         有
   25   無錫商行                  有         有         有
   26   武漢市商業銀行     有     有         有         有     有
   27   西安市商業銀行     有     有
   28   廈門市商業銀行     有     有
   29   興業銀行           有     有         有         有
   30   招商銀行(資訊 行情 論壇)           有     有         有         有     有
   31   中國工商銀行       有     有         有         有     有       有
   32   中國光大銀行       有     有         有         有     有
   33   中國建設銀行       有     有         有         有     有       有
   34   中國民生銀行(資訊 行情 論壇)       有     有         有         有     有
   35   中國農業銀行       有     有         有         有     有       有
   36   中國銀行           有     有         有         有     有       有
   37   中信實業銀行       有     有         有         有
   38   重慶市商業銀行     有     有         有
   39   淄博市商業銀行     有     有         有         有

    注：1、本表根據公開資料整理,按拼音順序排序,僅供參考；2、本表不包含新批準的四家金融機構。