孫博

　　美國7月份就業人數出現幾個季度以來最低的增長幅度，與美國經濟政策的決策者們有關就業市場正在穩步改善的評估正好相反。分析人士把這種情況看做是經濟增長正在放緩的跡象，從而增添了人們對經濟復蘇可能夭折的擔心。

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　　就業增長趨向放緩

　　美國勞工部不久前公布了經濟界人士普遍關心的7月份就業報告，報告說，7月份非農業就業人數凈增加3萬2千人，這是自去年12月份以來的最低增幅，遠遠低于市場普遍預料的20萬人以上的目標。勞工部同時也向下修改了前兩個月的就業增長數字，修改后的結果顯示，5月和6月期間，美國共增加了6萬1千個工作機會，低于原先公布的結果。這進一步增加了就業增長速度放緩的趨向。

　　失業率三年來最低

　　報告帶來的好消息是，美國失業率降至三年來的最低水平，為5．5％。但是勞工部表示，經濟學界普遍把就業數字而不是失業率看做是最能衡量就業市場是否健康發展的標準，因此最新公布的就業人數統計報告引起了廣泛的震動。

　　華爾街經濟決策人士對此感到吃驚，此前經濟學家普遍預測，美國7月份非農業就業人數將至少增加21萬5千人。美國聯邦儲備委員會主席格林斯潘上個月在國會作證時曾表示，新增就業人數放緩并不是經濟復蘇乏力的信號。他預計7月份的數據將有所好轉，并暗示美聯儲將堅持今年6月開始的升高利息的舉措，以防止經濟發展過熱導致通貨膨脹的危險。

　　可能打亂美聯儲加息

　　美聯儲貨幣政策委員會下個星期二開會，此前人們普遍預測，美聯儲將把聯邦基金利率上調25個基點。但是勞工部的最新報告卻與經濟決策人士的樂觀估計相反。分析人士認為，疲軟的就業數字可能打亂美聯儲逐步加息的部署。美國ＰＮＣ金融服務集團首席經濟師霍夫曼對過去幾個月的就業增長數據深感失望�；舴蚵�說：“7月份的就業增長幅度低于所有人的預期，他們還下調了5、6月份的就業增長數字。雖然連續三個月來就業數字仍然在增長，但是速度已經放緩。過去三個月期間新增就業人數還不到15萬人，這顯然是不夠的�！�

　　美國經濟不容樂觀

　　布什政府一直強調就業市場光明的一面，提醒各界，在過去一年里，新增就業人數已經累積達到150萬人。但是民主黨總統候選人克里卻強調就業市場的另一面，指出自從布什總統入主白宮以來，就業人口凈減了一百一十萬人。最新公布的就業數據遠遠不如預期，顯示美國經濟增長可能也不如一般預期那樣樂觀，這顯然對布什的選情不利。

　　談到就業市場前景不樂觀的原因，華盛頓施瓦布資金市場的首席經濟師瓦利爾認為，扶搖直上的油價是就業市場放緩的罪魁禍首。瓦利爾說：“我認為，如果說我們低估了貫穿于整個夏季的一個不利因素，那么這個因素就是石油。依我看，油價上漲對一般美國人以及就業市場的影響遠高于我們在5月末陣亡將士紀念日時做出的預期�！�

　　斯諾：小型企業有信心

　　今年入夏以來，汽油價格已經上漲了三分之一，并且上漲的勢頭仍然不減。高昂的油價直接威脅著公司盈利的底線，促使公司在擴大雇用員工時更為謹慎。布什政府試圖低調處理7月份就業報告帶來的沖擊。財政部部長斯諾在接受媒體采訪時指出：“最近密西根大學所做的民意調查和消費者信心指數調查都顯示了人們對美國經濟的信心。我經常和美國工商界人士交談。這些人，尤其是小型企業，他們都很有信心，他們在擴大經營，在追加投資。”

　　布什：減稅促進投資

　　白宮首席經濟學家曼休也強調要看整個一年的就業增長趨勢，而不僅僅看重7月份令人失望的數字。曼休說：“我們一點也不滿意今天早晨公布的報告。布什總統已經說過多次，除非每一個要求工作的美國人都能夠得到一份工作，否則他是不會滿意的。但是美國經濟總體上正在向好的方向發展�！辈际部偨y說，他的減稅政策有利于促進投資，從而擴大就業機會。自從去年8月以來，就業人數逐月增長，但是今年3月達到高峰之后，增長勢頭開始減弱。

　　不必大驚小怪

　　剛剛過去的7月份是最令人失望的一個月，引起人們擔心，美國經濟的復蘇是否能夠持久。設在紐約的經濟周期研究所主任埃楚森說，單月數據并不值得大驚小怪，關鍵是要看就業放緩是否會成為一種趨勢。埃楚森說：“這不是天要塌下來的預告，沒有出現新的蕭條跡象。擺在我們面前的只是前幾個季度良好的就業上升趨勢有所下降，但仍然保持增長。關鍵的問題是要看下降的程度，是停留在目前的狀態不變，還是會進一步下降�！�