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備受社會(huì)矚目的《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》于7月25日由新華社發(fā)布。推進(jìn)投資體制改革，是建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的重要舉措，這對(duì)當(dāng)前加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控有特別重要的意義，實(shí)行這項(xiàng)改革將會(huì)對(duì)調(diào)整結(jié)構(gòu)、深化改革、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式發(fā)揮積極作用。
《決定》最大的突破在于徹底改革現(xiàn)行不分投資主體、不分資金來源、不分項(xiàng)目性質(zhì)
，一律按投資規(guī)模大小分別由各級(jí)政府及有關(guān)部門審批的企業(yè)投資管理辦法。對(duì)于企業(yè)不使用政府投資建設(shè)的項(xiàng)目，一律不再實(shí)行審批制，區(qū)別不同情況實(shí)行核準(zhǔn)制和備案制。政府對(duì)企業(yè)提交的項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告，主要從維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全、合理開發(fā)利用資源、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、優(yōu)化重大布局、保障公共利益、防止出現(xiàn)壟斷等方面進(jìn)行核準(zhǔn)。
鼓勵(lì)民營(yíng)資本進(jìn)入
《決定》明確提出，放寬社會(huì)資本的投資領(lǐng)域，允許社會(huì)資本進(jìn)入法律法規(guī)未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域。《決定》還指出，逐步理順公共產(chǎn)品價(jià)格，通過注入資本金、貸款貼息、稅收優(yōu)惠等措施，鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本以獨(dú)資、合資、合作、聯(lián)營(yíng)、項(xiàng)目融資等方式，參與經(jīng)營(yíng)性的公益事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。對(duì)于涉及國(guó)家壟斷資源開發(fā)利用、需要統(tǒng)一規(guī)劃布局的項(xiàng)目，政府在確定建設(shè)規(guī)劃后，可向社會(huì)公開招標(biāo)選定項(xiàng)目業(yè)主。鼓勵(lì)和支持有條件的各種所有制企業(yè)進(jìn)行境外投資。在與《決定》同時(shí)印發(fā)的《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄(2004年本)》中，我們看到，目前交通運(yùn)輸行業(yè)必須由國(guó)務(wù)院投資主管部門核準(zhǔn)的項(xiàng)目有：跨省或100公里以上的鐵路項(xiàng)目、跨境、跨海灣、跨大江大河(通航段)的項(xiàng)目、新建港區(qū)和年吞吐能力200萬(wàn)噸及以上及集裝箱碼頭項(xiàng)目、新建及擴(kuò)建機(jī)場(chǎng)總投資在10億元以上的項(xiàng)目、國(guó)道主干線、西部開發(fā)公路干線、國(guó)家高速公路網(wǎng)、跨省(區(qū)、市)項(xiàng)目及城市快速軌道交通等。這一規(guī)定將極大調(diào)動(dòng)社會(huì)資本進(jìn)行投資的積極性。其目的就是為了鼓勵(lì)民營(yíng)資本投資基礎(chǔ)建設(shè)、公用事業(yè)和社會(huì)事業(yè)，對(duì)那些能夠由社會(huì)投資建設(shè)的項(xiàng)目，盡可能利用社會(huì)資金建設(shè)。
建立多層次資本市場(chǎng)
《決定》還特別指出要首先選擇一些收益穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行試點(diǎn)，允許各類企業(yè)以股權(quán)融資方式籌集投資資金，逐步建立起多種募集方式相互補(bǔ)充的多層次資本市場(chǎng)，通過公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換債券等方式籌集建設(shè)資金。同時(shí)在嚴(yán)格防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，改革企業(yè)債券發(fā)行管理制度，擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，增加企業(yè)債券品種。按照市場(chǎng)化原則改進(jìn)和完善銀行的固定資產(chǎn)貸款審批和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，運(yùn)用銀團(tuán)貸款、融資租賃、項(xiàng)目融資、財(cái)務(wù)顧問等多種業(yè)務(wù)方式，支持項(xiàng)目建設(shè)。對(duì)于交通運(yùn)輸行業(yè)而言，這一規(guī)定有利于社會(huì)資本進(jìn)入交通運(yùn)輸行業(yè)，同時(shí)為交通運(yùn)輸基礎(chǔ)項(xiàng)目建設(shè)提供了多元化的融資渠道。交通運(yùn)輸行業(yè)與資本市場(chǎng)的關(guān)系有了進(jìn)一步的加強(qiáng)，交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)也將越來越多地依靠資本市場(chǎng)。近期中海發(fā)展及中遠(yuǎn)航運(yùn)紛紛通過各種融資手段加快擴(kuò)張的事實(shí)充分說明資本市場(chǎng)的重要性。隨著證券市場(chǎng)規(guī)模及交易品種、交易方法的不斷發(fā)展，交通運(yùn)輸行業(yè)的購(gòu)并及債務(wù)融資行為將日益流行。
對(duì)于外資的進(jìn)入，按照《決定》，《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中總投資(包括增資)1億美元及以上鼓勵(lì)類、允許類項(xiàng)目、總投資(包括增資)5000萬(wàn)美元及以上限制類項(xiàng)目由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)核準(zhǔn)。這一規(guī)定的出臺(tái)有利于交通運(yùn)輸行業(yè)引進(jìn)外資的同時(shí)加強(qiáng)國(guó)家對(duì)港口、機(jī)場(chǎng)等關(guān)系到國(guó)家戰(zhàn)略安全的基礎(chǔ)設(shè)施的管理。以港口為例，港口是中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施中最早對(duì)外資放開的領(lǐng)域，中國(guó)政府一直鼓勵(lì)中外合資建設(shè)并經(jīng)營(yíng)公用港口碼頭，但限定外資比例不得超過總額的50%。而中國(guó)最新實(shí)施的外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄打破了這一限制，允許外商在港口建設(shè)中控股、甚至獨(dú)資。
現(xiàn)在很多中國(guó)港口都在利用外資和多元投資渠道吸納建設(shè)資金。將于明年1月1日實(shí)施的中國(guó)第一部《港口法》首次明確提出，國(guó)營(yíng)、私人和外商投資者在投資建設(shè)和經(jīng)營(yíng)中國(guó)港口時(shí)將享有相同的待遇。總而言之，外資進(jìn)入交通運(yùn)輸行業(yè)的步伐將在有效監(jiān)管的情況下不斷加快。
賦予大集團(tuán)更大權(quán)限
《決定》還賦予了大型企業(yè)集團(tuán)更大的投資決策權(quán)。基本建立現(xiàn)代企業(yè)制度的特大型企業(yè)集團(tuán)，投資建設(shè)《目錄》內(nèi)的項(xiàng)目，可以按項(xiàng)目單獨(dú)申報(bào)核準(zhǔn)，也可編制中長(zhǎng)期發(fā)展建設(shè)規(guī)劃，規(guī)劃經(jīng)國(guó)務(wù)院或國(guó)務(wù)院投資主管部門批準(zhǔn)后，規(guī)劃中屬于《目錄》內(nèi)的項(xiàng)目不再另行申報(bào)核準(zhǔn)，只須辦理備案手續(xù)。企業(yè)集團(tuán)要及時(shí)向國(guó)務(wù)院有關(guān)部門報(bào)告規(guī)劃執(zhí)行和項(xiàng)目建設(shè)情況。
以水運(yùn)行業(yè)為例，目前國(guó)內(nèi)主要有兩大集團(tuán)--中遠(yuǎn)集團(tuán)和中海集團(tuán)，而航空業(yè)也基本被東航、南航、國(guó)航三大集團(tuán)所壟斷，港口及機(jī)場(chǎng)更存在明顯的區(qū)域壟斷色彩。
中國(guó)以投資驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，顯然已經(jīng)嚴(yán)重受制于運(yùn)力瓶頸。在現(xiàn)有政策鼓勵(lì)企業(yè)做大做強(qiáng)的背景下，這些現(xiàn)有的大型企業(yè)集團(tuán)必然會(huì)利用資本市場(chǎng)、不遺余力地加快擴(kuò)張的步伐，從而在抓住行業(yè)景氣周期、獲取高額經(jīng)濟(jì)收益的同時(shí)增強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。上海證券報(bào)東海證券研發(fā)中心龔曉祥
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