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國際金融報記者 蔡鋒 發自上海
“華源制藥(資訊 行情 論壇)（600656）財務造假風波”終于塵埃落定，仲裁委員會作出仲裁，江山制藥大股歸屬華源制藥，華源制藥將江山制藥合并報表因此沒有任何疑問，甩掉了糾纏一年多的財務陰影，“沉冤得雪”一身輕的華源制藥開始著手配股事宜。
緣由
江山制藥是國內四大維生素C生產廠家之一，也是華源制藥旗下核心資產。2000年7月，華源制藥通過控股91.5％的江蘇華源收購江山制藥，同年10月開始與華源制藥合并會計報表。在合并報表的情況下，江山制藥的總資產和主營業務收入全部并入華源制藥的報表，而凈利潤按照權益比例計入華源制藥的凈利潤。
維生素C市場近年空前繁榮，江山制藥產銷兩旺。年報顯示，2003年華源制藥實現凈利潤4725.4萬元，江山制藥實現凈利潤8288.09萬元，按權益計算，江山制藥為華源制藥貢獻了3485.14萬元，貢獻率達73.75％。江山制藥給華源制藥的利潤起了極其重要的支撐作用。
在仲裁裁決以前，江山制藥共有5家股東，除去江蘇華源42.05％外，有兩家外資股東，分別為持有28.6%股權的EA公司和持有23.78%股權的ResistorTechnology公司（簡稱RT公司），另外兩家內資公司江蘇省醫藥保健品進出口集團、靖江新蘭公司分別持有余下的3.57％和2％的股權。
2003年12月28日，EA和RT的代理律師在華源制藥發布2003年年報前再次發表公開聲明，江蘇華源不是江山制藥控股股東，在董事會中也不具多數表決權，華源制藥合并江山制藥報表的行為不符合規定。之后華源與豐原開始向仲裁委員會請求裁決。
裁決
8月11日，華源制藥副董事長、江山制藥董事長趙聿秋向記者出示了由中國國際經濟貿易仲裁委員會作出厚達100頁的仲裁委員會裁決書，“這也許是仲裁歷史上最厚的裁決書”。仲裁裁決，案件涉及的97股權重組協議因事實上未生效而無須執行，江蘇華源持有江山制藥的股權被確認為51.93％。
“我們能獲勝，是因為對方出資不到位。”江蘇華源代理律師、上海華益律師事務所律師段愛群表示。1997年江山制藥進行股份重組，靖江葡萄糖廠（江蘇華源的前身）等股東向EA溢價出讓部分股權，使后者持股比例從12.6％增加至28.6％，但是他們實際沒有出資到位，而是直接用公積金作為出資款進行了驗資，根據有關合資企業出資規定，EA的出資行為無效。
據了解，根據公司章程和仲裁法相關規定，仲裁實行一裁終局的制度。裁決作出后，當事人就同一糾紛再申請仲裁或者向人民法院起訴的，仲裁委員會或者人民法院不予受理。也就是說，華源制藥已經贏得了江山制藥。
趙聿秋表示，裁決后EA實際是多算了股權，1997年之后因此多分得的紅利要退回給公司，賬務上具體怎么做還要看。擺脫了無形束縛，江山制藥將能更好地經營發展，華源希望豐原集團一方能夠面對現實，和為貴，回到共同做好江山制藥上面來。
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