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國際金融報(bào)記者 蔡鋒 發(fā)自上海
8月10日，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)（600019）董事會(huì)終于敲定最后的整體上市方案。寶鋼將增發(fā)不超過50億股，融資280.2億元實(shí)現(xiàn)鋼鐵類資產(chǎn)整體上市，這也成為A股市場歷史上的最大融資額，預(yù)計(jì)增發(fā)將在年內(nèi)完成。8月11日，寶鋼部分高層分批飛抵北京，準(zhǔn)備次日的新聞發(fā)布會(huì)。
根據(jù)整體上市方案，本次寶鋼股份將增發(fā)不超過50億股普通股，收購對(duì)價(jià)（對(duì)價(jià)是指承諾被允諾、提供或做成的事物）的基準(zhǔn)價(jià)為280.2億元，并以國資委評(píng)估備案后的目標(biāo)資產(chǎn)凈值為準(zhǔn)。按照最大增發(fā)股數(shù)50億股計(jì)算，計(jì)劃融資280.2億元，每股增發(fā)價(jià)格約為5.6元。
50億增發(fā)普通股發(fā)行結(jié)構(gòu)分兩塊，不低于實(shí)際增發(fā)股數(shù)的50％向?qū)氫摷瘓F(tuán)公司定向增發(fā)，寶鋼集團(tuán)將按照本次增發(fā)確定的價(jià)格全額認(rèn)購，該部分股份暫不上市流通。不超過實(shí)際增發(fā)股數(shù)的50％向社會(huì)公眾增發(fā)，其中部分按適當(dāng)比例向原社會(huì)公眾股東優(yōu)先配售。
收購的280.2億元資產(chǎn)包括了寶鋼集團(tuán)的所有其它鋼鐵資產(chǎn)，包括鋼鐵精品、供應(yīng)鏈和相關(guān)產(chǎn)業(yè)三大塊。鋼鐵精品包括不銹鋼、碳鋼、特殊鋼資產(chǎn)，分別為一鋼資產(chǎn)、寶新54％的股權(quán)、梅鋼84.4％的股權(quán)、五鋼資產(chǎn)；供應(yīng)鏈包括寶鋼國際100％股權(quán)、馬跡山碼頭資產(chǎn)以及包括全球性銷售網(wǎng)絡(luò)、巴西澳大利亞礦石資源在內(nèi)的海外子公司；相關(guān)產(chǎn)業(yè)包括以寶信軟件(資訊 行情 論壇)57％股權(quán)為代表的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、以寶鋼化工100％股權(quán)為代表的冶金化工產(chǎn)業(yè)。
方案中介認(rèn)為，相比寶鋼股份而言，本次收購目標(biāo)資產(chǎn)估值的折扣水平具有較強(qiáng)的吸引力，目標(biāo)資產(chǎn)存在部分正在建設(shè)和大量尚未達(dá)產(chǎn)的工程，收購的這些高速增長的目標(biāo)資產(chǎn)將成為新的盈利增長點(diǎn)。以7月30日收盤價(jià)6.38元計(jì)算，市盈率折扣46.5％、市凈率折扣50.1％。
方案中介認(rèn)為，收購將進(jìn)一步提高寶鋼的核心競爭力，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，提升全球行業(yè)地位，收購后模擬合并計(jì)算，寶鋼粗鋼產(chǎn)量將由2003年的全球第17位躍居第8位，利潤規(guī)模將超越中鋼，由全球第3位躍居第2位。
《國際金融報(bào)》 (2004年08月12日 第一版)
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