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周二大勢波瀾不驚，但有一條消息卻引起了筆者的注意，國內(nèi)權(quán)威證券媒體之一《證券日報》刊文:LOF下周將破繭而出，南方基金管理公司先拔頭籌。目前各方都已做好了推出前的準備，只等待正式消息的發(fā)布。
雖然低迷的市場對此并無多大反應(yīng)，但筆者已經(jīng)聞到了LOF帶來的“封閉式基金轉(zhuǎn)開放”的套利機會近在眼前。LOF又叫上市型開放式基金，即投資者既可以通
過基金的代銷或直銷網(wǎng)點進行一般開放式基金的申購贖回，也可以通過二級市場買賣已存在的基金份額。相對于國內(nèi)封閉式基金只能在二級市場交易，開放式基金只能在一級市場申購和贖回，LOF正式打破這兩者的鴻溝，投資者可以通過深交所交易系統(tǒng)在股市買賣已存在的開放式基金，也可以通過基金的代銷或直銷網(wǎng)點進行申購贖回。這樣，LOF的推出將大大促進“封閉式基金轉(zhuǎn)開放式基金”的進程，也為市場上原有的封閉式基金提供了絕好的套利機遇。
根據(jù)國泰君安研究所的一篇分析報告，截至6月1日，規(guī)模在20億份以上的大盤封閉式基金，其平均折價率為27.05%。規(guī)模在10億至20億份之間的中盤封閉式基金，平均折價率為26.02%。規(guī)模在10億份以下的小盤基金，平均折價率為16.93%。封閉式基金的折價相當(dāng)可觀。而且進入8月份，折價率更是大大拉大，許多小盤基金也接近30%，如果LOF介時一旦推出，封閉式基金將爆發(fā)出壓抑已久的“怒火”！
我們認為，由于LOF在深圳推出，市場機會將首先出現(xiàn)在深市，特別是傳聞首批進入的南方基金旗下一些折價率較高的小盤基金，最典型的就是184710基金隆元(同樣的還有500010基金金元，但由于其在上海，暫不分析)，其流通盤為5億份，以人保，人壽為首的基金公司占據(jù)其半壁江山，根據(jù)公告顯示，該基金截止2004年08月06日，單位凈值為0.8832元，而目前市價僅為0.691元,理論套利空間(0.883—0.691)/0.691=27.80%,而從其投資組合來看,幾大重倉股000039中集集團(資訊 行情 論壇),000541佛山照明(資訊 行情 論壇)都是難得的弱市牛股,目前價位套利空間已充分顯現(xiàn),如果下周LOF一旦推出,相信最先揭竿而起的將無疑是以隆元為首的深圳小盤基金!
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