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周二大盤在極度縮量的基礎上兩次上摸1400點，并企穩該位置，市場情況開始好轉，但領漲品種多為前期跳水超跌品種，如廣電網絡(資訊 行情 論壇)、物華股份(資訊 行情 論壇)、億利科技(資訊 行情 論壇)等等，說明推動市場上漲的并非突出的短線熱點，而是技術上超跌后反彈要求，前日整體上漲的有線傳媒進入調整，而短期股權分置問題題材股表現一般，小板股在經過反彈后孤掌難鳴，尾盤市場仍依賴個股反彈普漲再度上揚，內生力量逐步加強，但更多依靠技術上的支撐。從盤口情況來看，市場心態依然謹慎，
像南方建材(資訊 行情 論壇)、鳳凰光學(資訊 行情 論壇)一類的老莊股跳水不斷，個股風險尚在。而短線由于缺乏熱點支持市場沒有主動攻擊方向，藍籌指標品種頂多起到護盤作用，大力抬拉時機未到。大盤仍未走出盤整格局。
從消息面上看，央行第三季度報告仍顯示了對宏觀調控的謹慎，雖然周二在央行報告中提及考慮銀行組建基金公司的決策，但屬于遠期利好難以根本扭轉市場頹勢，而市場主力一方面謹慎對待下一步宏觀調控效果何時顯示，央行合適對緊縮政策松手，另一方面美聯儲加息的消息將在晚上出臺，對全球利率變動也會有影響，加上原油價格繼續高企，如果原油價格上攀50美金/桶并持續三個月以上的時間，則可能引起全球性的經濟衰退，所以原油的走勢已經開始牽動全球投資者的神經，在宏觀面變化越來越復雜的情況下，機構資金難于大舉動作，市場也難于在短期內醞釀大級別的反彈行情。
操作攻略技術力量尚需市場消息配合
技術上看，從6月29日見到1366點開始，大盤已經4次在1360位置獲得了支撐，如果這個低點成功成為近期底部，大盤上揚將在箱體頂部1478點附近產生回落，由于目前完全依靠技術上的支撐，使市場走勢略現脆弱，但短線回暖卻是不爭的事實，技術上周線KDJ仍然對市場形成支撐，日線上1424點BOLL帶中軸壓力可以衡量大盤是否能夠短期轉強的標志，但從成交量的配合上看更關鍵，股指再度向上沒有量的配合只能以箱體振蕩行情對待，如果帶量突破才能看高，但從大的技術范疇看，歷史上每次市場出現股指超過20％以上跌幅之后，調整的時間不會短于6個月，只是調整的方式可能從單邊下跌轉為振蕩盤整，而這其中也許會出現個股短期的局部機會。從分時上看，30分鐘、60分鐘指標均轉強，支持大盤早盤沖高，沖高力度取決于消息面變化，短線警惕市場沖高回落。大盤支撐點位1394點，阻力點位1424點。
中報解讀北大荒(資訊 行情 論壇)(600598)具備中長期潛質
中報顯示:2004年上半年生產經營情況良好。報告期實現主營業務收入152,841萬元，比上年同期增長96.9%，主要是合并了子公司，實現凈利潤22,585萬元，比上年同期增加16.4%。其中:母公司上半年土地承包積極踴躍，共簽定承包合同49,022份，全年承包收入9億元，報告期實現主營業務收入79,814萬元、凈利潤22,585萬元。浩良河化肥分公司“油改煤工程”已進入試運行階段，上半年采取單系統運行的生產方式，產量比上年同期減少了一半。雖但由于受產量限制，成本加大，銷售量減少，致使上半年虧損2,473萬元，比上年同期增虧376萬元，待下半年工程正式開車后，虧損額度將大大減少。米業依然保持著良好的生產和銷售勢頭，2004年1-6月份累計生產耗用原糧33.97萬噸；累計生產大米22.86萬噸；累計生產副產品5.33萬噸，出米率為67.29％。1－6月份混合銷售產品43.33萬噸，累計實現主營業務收入為6.95億元、凈利3,287萬元。紙業報告期生產8,739噸，銷售8,461噸，實現主營業務收入3,538萬元、凈利潤128萬元。哈爾濱龍墾麥芽有限責任公司目前土建主體形象進度基本完成，設備安裝基本結束待調試。全部工程預計2004年9月下旬進行投料試車，到年末全部為試生產，本年屬于建設期，無生產經營。
財務分析:北大荒流動性相對較強；由于糧食價格處于上漲周期，因此米業近2年對公財務分析司利潤的貢獻將是正面的；公司毛利率水平雖然由2002年的61%逐年下降到2003年48%，2004年的42%。但2005年公司計劃提高土地承包費標準，公司毛利率水平仍有望穩定在43%。公司應收帳款較大，主要與土地承包業務有關，但隨著由于糧食價格較好，國家將農業稅降低了3%，糧食實施直補等措施出臺后，行業環境趨好；公司有可能降低應收帳款的壞帳風險。長遠預期米業項目預計2005年實現10%的收入增長；浩良河化肥廠預計2004年虧損保持4000萬，2005年減虧1000萬；紙業項目沒有很大的利潤增長潛力，但沒有虧損；麥芽項目預計2005年進入正常生產經營，利潤貢獻存在不確定性，但假定不虧損。從公司前10大流通股股東看，新基金已經開始將北大荒納入組合，其中有海富通收益、海富通精選選定，而且裕富基金持有了1240多萬股，前10大股東累計持有4740多萬股，占流通股份的15.8%，已經屬于比較高的比例，綜合判斷該股沒有經過大力操作，后市有中長期機會，為“重點推薦”評級。
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