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銀監(jiān)會(huì)近日公布了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，并自今年9月1日起實(shí)施。《辦法》把財(cái)務(wù)公司的定位調(diào)整為提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)，以提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)。
從上市公司情況來看，由于原管理辦法對(duì)企業(yè)集團(tuán)成員單位的要求比較高，經(jīng)營(yíng)范圍也受到限制，因此上市公司參股財(cái)務(wù)公司的數(shù)量并不多。新《辦法》降低
了財(cái)務(wù)公司的門檻，以及放寬了經(jīng)營(yíng)范圍，可以預(yù)見，上市公司將更積極地介入財(cái)務(wù)公司的設(shè)立和經(jīng)營(yíng)。
內(nèi)部銀行功能得以體現(xiàn)
目前，上市公司持有財(cái)務(wù)公司的股權(quán)比例整體不高，主要控股權(quán)掌握在上市公司背后的企業(yè)集團(tuán)手中。如武鋼股份(資訊 行情 論壇)（600005）投資6000萬元，僅持有武漢鋼鐵集團(tuán)財(cái)務(wù)公司20%的股權(quán)；相比之下，中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)（600028）投資12億元，公司及附屬公司共持有中國(guó)石化財(cái)務(wù)公司40%的股權(quán)。
從注冊(cè)資本規(guī)模來看，上市公司參股的財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本均超過新《辦法》最底線3億元的限制，其中：中國(guó)石化財(cái)務(wù)公司、寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司和上海汽車(資訊 行情 論壇)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本都在10億元以上。
上市公司在相關(guān)財(cái)務(wù)公司中的信貸活動(dòng)非常活躍，中國(guó)石化2003年度在財(cái)務(wù)公司平均貸款余額高達(dá)412億元，約占其2003年年底短期借款和長(zhǎng)期借款總額的40%；寶鋼股份(資訊 行情 論壇)及其控股子公司2003年年底存放于寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的存款為9.86億元，占其貨幣資金總額的55%；其他上市公司與財(cái)務(wù)公司的資金來往也是相當(dāng)頻繁。
財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)成員企業(yè)的資金實(shí)行集中管理，根據(jù)各成員資金盈缺情況進(jìn)行有償調(diào)撥，以提高資金使用效率。上市公司在其財(cái)務(wù)公司中存款，可以取得相應(yīng)的利息收入；而貸款支付的利息則有利于增加財(cái)務(wù)公司的收入，從而“肥水不流外人田”，內(nèi)部銀行的功能得以充分發(fā)揮。
財(cái)務(wù)公司還為上市公司提供擔(dān)保、銀行承兌業(yè)務(wù)、委托貸款以及委托理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)。2003年寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為寶鋼股份6.41億元的長(zhǎng)期外匯借款提供了擔(dān)保；中金財(cái)務(wù)公司為中金嶺南(資訊 行情 論壇)（000060）提供了3.8億元的貸款擔(dān)保，這些擔(dān)保都有力地支持了上市公司主業(yè)的發(fā)展。萬向錢潮(資訊 行情 論壇)（000559）與萬向財(cái)務(wù)公司簽訂了《金融服務(wù)框架性協(xié)議》，2003年財(cái)務(wù)公司為萬向錢潮貼現(xiàn)票據(jù)超過1億元。
另外，上市公司參股財(cái)務(wù)公司也取得了不錯(cuò)的投資回報(bào)。2003年中國(guó)石化取得對(duì)財(cái)務(wù)公司的投資收益6600萬元，回報(bào)率為5.3%；中金嶺南和萬向錢潮2003年也分別取得投資收益893萬元和1089萬元，回報(bào)率分別為4%和7.2%。
未來發(fā)展將提速
4月份銀監(jiān)會(huì)公布了《辦法》的征求意見稿后，大企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司的意愿再度受到激發(fā)。據(jù)了解，目前已有多家企業(yè)集團(tuán)遞交了或正準(zhǔn)備遞交設(shè)立財(cái)務(wù)公司的申請(qǐng)，其中包括中國(guó)普天集團(tuán)、廣州鐵路集團(tuán)、大唐發(fā)電集團(tuán)、南方電網(wǎng)和TCL集團(tuán)(資訊 行情 論壇)（000100）等。國(guó)電電力(資訊 行情 論壇)（600795）7月30日公告稱，公司及控股子公司擬出資2.1億元，投資中國(guó)國(guó)電財(cái)務(wù)公司，國(guó)電電力持有35%股權(quán)。
新《辦法》明確了財(cái)務(wù)公司可以從事成員單位產(chǎn)品消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃業(yè)務(wù)，這無疑有利于提高企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。資料顯示，通用集團(tuán)近30％的利潤(rùn)是其財(cái)務(wù)公司通過向消費(fèi)者提供買方信貸和融資租賃等金融服務(wù)獲得的。一位董秘向記者表示，新《辦法》出臺(tái)后，公司參股的財(cái)務(wù)公司將調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，大力為公司產(chǎn)品提供消費(fèi)信貸，這樣既有利于擴(kuò)大產(chǎn)品銷售量，也有利于財(cái)務(wù)公司增加利息收入。
新《辦法》也對(duì)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券及代理發(fā)行企業(yè)債券作了相關(guān)規(guī)定，資本金達(dá)到3億、成立1年以上、經(jīng)營(yíng)狀況良好的財(cái)務(wù)公司都可以申請(qǐng)。財(cái)務(wù)公司通過發(fā)行債券不僅可以壯大公司規(guī)模，相關(guān)的上市公司也可從財(cái)務(wù)公司獲得更大的資金支持，有效增加融資渠道。可以預(yù)期，新《辦法》出臺(tái)后，財(cái)務(wù)公司的發(fā)展必將顯著提速。
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