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方案一：定向增發(fā)融資金額：200—280億元
截至2003年底，寶鋼集團(tuán)總資產(chǎn)1720.9億元，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)總資產(chǎn)609.2億元，其中，鋼鐵資產(chǎn)約1000億元。根據(jù)寶鋼集團(tuán)堅(jiān)持“一體化”而非“整體上市”的說(shuō)法，本次融資目的很可能是鋼鐵資產(chǎn)“一體化”。
如果采取定向增發(fā)，增發(fā)的股份大約40億股左右，可能參考武鋼模式：50%定向增發(fā)給大股東即寶鋼集團(tuán)，另50%定向增發(fā)給流通股東(流通股持有人有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán))。據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)和中金公司都在壓寶鋼，但寶鋼集團(tuán)認(rèn)為即使境外上市價(jià)格也不會(huì)低于6元。因此，最終增發(fā)價(jià)可能會(huì)是停牌前30個(gè)交易日的85%的均價(jià)(之前30個(gè)交易日的均價(jià)是6.475元，85%是5.5元)。按此計(jì)算，流通股東承擔(dān)的融資壓力將在100-140億元間。
方案二：海外上市融資額：1000億元，A股融資金額不詳
作為我國(guó)首批進(jìn)入世界500強(qiáng)的公司，寶鋼集團(tuán)在國(guó)際上都有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。作為上市方案的一個(gè)選擇，寶鋼不排除在國(guó)內(nèi)和海外同時(shí)上市。從市盈率看，寶鋼股份目前市盈率不過(guò)12倍，而美國(guó)鋼鐵行業(yè)平均市盈率高達(dá)34倍。因此，如果寶鋼以20倍的市盈率到海外招股，籌集1000億元人民幣的資金不是問(wèn)題。
不過(guò)，根據(jù)寶鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)的講話，寶鋼進(jìn)軍國(guó)際資本市場(chǎng)的時(shí)間表是在2010年前。
方案三：1：3配股融資金額：170—200億元
此前有媒體報(bào)道，寶鋼將實(shí)施1：3這一前所未有的配股比例。配股募集資金金額約在170億元至200億元之間。但寶鋼股份的澄清公告已排除了這種可能。
記者楊波
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