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高盛中國首席經(jīng)濟學家梁紅在其日前發(fā)布的8月份中國經(jīng)濟研究報告中指出，雖然預(yù)計短期內(nèi)經(jīng)濟過熱勢頭將繼續(xù)得到抑制，但中國的通脹壓力仍將持續(xù)存在。她建議，應(yīng)考慮采取市場化調(diào)控措施，在年底前對利率或匯率做出調(diào)整，否則，今后兩年中國經(jīng)濟將可能面臨通貨膨脹及經(jīng)濟滑坡的危險。
梁紅在報告中預(yù)計，在宏觀調(diào)控力度有所減緩的情況下，7月份的經(jīng)
濟表現(xiàn)仍將保持穩(wěn)定。工業(yè)生產(chǎn)及固定資產(chǎn)投資增速預(yù)計將在6月份的基礎(chǔ)上繼續(xù)放緩，而零售數(shù)據(jù)將有望繼續(xù)上升。報告還認為，進出口也將同比強勁增長，但與6月份相比，環(huán)比增長不會太大。
報告認為，市場也將對這些顯示減緩趨勢的數(shù)據(jù)表示歡迎，尤其是固定資產(chǎn)投資增速減緩的數(shù)據(jù)。但梁紅同時表示，對于通貨膨脹及利率預(yù)期仍保持擔憂。據(jù)其判斷，通貨膨脹的周期尚未達到頂點。在貨幣供應(yīng)只是適度收緊的情況下，若同時考慮到逐步顯現(xiàn)的工資上升壓力，梁紅認為，中國的通貨膨脹還有更長的運行時間。
報告認為，從最近有關(guān)政策的表述來看，近期應(yīng)該不會再有行政緊縮措施出臺。根據(jù)高盛的判斷，這一形勢目前已經(jīng)比較明晰。報告指出，在8月初，銀監(jiān)會負責人號召金融機構(gòu)要支持國內(nèi)的民營企業(yè)，滿足企業(yè)的正常經(jīng)營需要；在7月底，又引入了投資體制改革。報告預(yù)計說，在7月份數(shù)據(jù)出來以后，貸款增長方面可能會有一些變化，尤其在最近提出的必須確保正常商業(yè)信貸的背景下，三季度的貸款供應(yīng)可能會有所增長。
梁紅在報告中還分析說，從種種跡象來看，貨幣管理當局在8月份應(yīng)該不會調(diào)整利率，尤其是在貸款增長得到控制的情況下。但是，梁紅認為，通貨膨脹的壓力仍在繼續(xù)上升，因此，在行政性的緊縮措施逐步淡出的同時，采用相應(yīng)的市場化調(diào)控機制將至關(guān)重要。如果在年底前不對利率或匯率進行調(diào)整的話，中國經(jīng)濟增長將面臨下滑的風險，同時，今后兩年通貨膨脹的可能將顯著增加。
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