2004年7月份晨星中國基金評級結果基金類型 基金名稱 晨星評級(一年)最近一年

　　總回報 波動幅 評價 晨星風 評價 夏普

　　(%) 度(%) 險系數 比率股票型(14) 湘財合豐成長 13.55 13.21 中 0.88 低 0.83

中行新上網抵債資產 斗三國與眾將一拚高下 無線精彩 無線雅典 走入香港夢想之都

　　國泰金鷹增長 12.18 13.07 中 0.93 偏低 0.79

　　招商安泰股票 10.42 12.87 偏低 0.91 偏低 0.68

　　嘉實成長收益 10.18 12.46 偏低 0.91 低 0.69

　　湘財合豐周期 9.85 15.32 高 1.12 高 0.59

　　銀華優勢企業 9.51 14.90 高 1.07 中 0.57

　　華夏成長7.82 13.82 高 1.02 中 0.48

　　大成價值增長 7.83 12.54 偏低 0.95 偏低 0.49

　　湘財合豐穩定 7.00 12.09 低 0.93 偏低 0.42

　　金鷹成份股優選 2.81 10.20 低 0.80 低 0.14

　　華安創新3.33 12.72 偏低 1.05 中 0.17

　　博時價值增長1.96 14.07 高 1.16 高 0.03

　　華安180-3.55 13.00 中 1.15 高 -0.38

　　天同180-4.29 12.34 低 1.12 高 -0.47配置型(14) 嘉實增長 22.30 10.87 偏低 0.70低1.73

　　易方達平穩增長 17.25 12.13 高 1.04 中 1.20

　　寶康消費品 13.22 9.89 偏低 0.71 低 1.10

　　南方穩健成長 10.88 11.41 中 1.08 中 0.78

　　嘉實穩健9.41 11.69 中 1.11 中 0.66

　　寶康靈活配置 8.85 9.59 偏低 0.74 偏低 0.72

　　富國動態平衡 8.71 10.79 偏低 1.03 偏低 0.63

　　招商安泰平衡 7.59 8.68 低 0.82 偏低 0.65

　　融華債券5.65 8.89 低 0.80 偏低 0.42

　　南方寶元債券4.83 5.80 低 0.58 低 0.49

　　融通新藍籌5.60 12.33 高 1.27 高 0.33

　　長盛成長價值2.22 11.71 中 1.25 高 0.05

　　寶盈鴻利收益1.00 12.67 高 1.39 高 -0.04

　　鵬華行業成長-2.33 13.55 高 1.46 高 -0.26債券型(5) 寶康債券 7.66 4.85 高 0.96中1.13

　　大成債券6.36 4.82 中 1.04 中 0.88

　　招商安泰債券 1.51 3.22 偏低 0.85 低 -0.15

　　華夏債券-0.33 3.13 低 0.91 偏低-0.72

　　嘉實債券-4.30 3.61 中 1.23高-1.77計算截止日期：2004年7月30日數據來源：晨星資訊(深圳)有限公司基金數據中心概述

　　晨星公司(Morningstar，Inc)于1985年首次推出基金評級(MorningstarRating)，借助星級評價的方式，協助投資人更加簡便地分析每只基金在同類基金中的過往業績表現。隨著市場的發展，投資人由最初僅投資一兩只基金到構建由多只基金形成的投資組合，意味著基金評級需要在更加細化的分類中進行，這樣投資人在構建基金組合時，同一類型的基金彼此可相互替代。為此，1996年，晨星公司引入分類星級評價方法(CategoryRating)，對基金進一步細分。

　　2002年，晨星公司在原有基礎上進行改良，啟用新的星級評價方法(NewMorningstarRating)。與最初基金按照資產分布分為四類(美國股票基金、國際股票基金、應稅債券基金、免稅債券基金)相比，新的評價體系在原先分類的基礎上進一步細分，基金的類型有50多種。新的評價體系以期望效用理論為基礎衡量基金的風險調整后收益，體現基金各月度業績表現的波動變化，并更加注重反映基金資產的下行波動風險。

　　晨星在前期推出對中國基金業績排名的基礎上，首次公布對中國基金業績評級結果，并將定期更新。旨在將晨星在全球二十年基金評價的成熟理念、方法和經驗引入新興的中國市場，為市場提供獨立第三方的評價，參與推動中國基金業的成長。

　　晨星的基金評價體系涵蓋定量分析和定性分析，其中晨星星級評價是以基金以往業績為基礎的定量評價，下一階段我們將推出包括定量分析和定性分析在內的綜合評級。本報告將闡明晨星對中國基金分類和進行星級評價的過程。

　　(一)評級對象

　　至計算時點具備一年或一年以上業績數據的開放式基金，貨幣市場基金和保本基金除外。

　　(二)評級思路

　　1、首先對基金進行分類。

　　2、衡量基金的收益。

　　3、計算基金的風險調整后收益MRAR(Morningstar Risk-Adjusted Return)。

　　4、采用星級評價的方式，根據風險調整后收益指標，對不同類別的基金分別進行評級，劃分為5個星級。

　　(三)更新頻率

　　晨星基金評級每個月進行一次。每月初公布上月的評級結果，包括一年評級、兩年評級、三年評級、五年評級和十年評級。

　　當然，由于國內開放式基金的歷史比較短，滿足起評標準的基金數量有限，所以現階段晨星只提供一年評級結果。隨著市場的發展，晨星還將按月公布兩年評級、三年評級、五年評級和十年評級的結果。上海證券報晨星資訊基金研究中心