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未來幾個月，內地將有好幾家大型企業到香港上市。比如中國網通、民生銀行等，相信對香港資本市場有一定刺激作用。
根據市場消息，中國網通已于7月底正式向香港和紐約的交易所提出上市申請，結束了過去半年來對網通上市時間表的種種猜度。
通過這次上市，網通將會集資15億美元約合人民幣124億元。上市公司的資產將會包括北京、天津、山東、河北、河南和遼寧等6個北方省份，南方的上海市和廣東省的電信業務，以及經營國際海底電纜業務、在兩年前收購回來的亞洲網通。
據香港媒體報道，這些業務在2003年的營業額為600億元，比2002年增長了約一成，但經營利潤并沒有顯著上升，維持在110億元左右。
基于以上資料，網通去年僅是以一位數字增長。考慮到網通在上市以后的1至2年仍將會繼續向母公司收購余下的資產，資金會有一定的壓力，也削弱了其投資價值。
其次，在香港廣受關注的是，有關網通收購香港電訊盈科的固網股權的交易。雖然隨后網通已表示，此交易將會由網通母公司做，但始終不能排除將來上市公司會向母公司收購該項資產的可能。目前其對電盈的估值未明，也影響了投資者的心理。
民生銀行為內地首家主要由非國有企業控股的商業銀行，2000年12月在上海證券交易所A股市場掛牌。民生有意于2004年下半年在香港發行H股，集資10億美元。若屬實，股東資金將增加近八成，這將大大增加其資本力量，并超過銀監會規定的8%資本充足比率。
從過去3年業績可以看出，民生的凈利潤增幅驚人，平均每年為47%。貸款增長尤其迅速，過去兩年平均達66%。
由此可見，民生銀行是一家充滿活力且快速成長的公司。
因沒有國有銀行的歷史包袱，故民生銀行的貸款組合比較平衡，其不良貸款率2003年底只有1.6%。但要注意宏觀調控及德隆事件的影響。
現在，仍未有一家真正的內地銀行在香港市場掛牌，加上民生業務的增長勢頭，相信其會受到香港和境外投資者的熱烈歡迎。
(佘啟明為香港大福證券電訊股分析員、郭家耀為銀行股分析員）
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