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昔日的繁榮已如過眼煙云。如果時光倒流十年,無論如何,人們都無法料想,券商------這一金領貴族也會面臨今日的生死劫難！截至2004年7月20日,40家券商公布了今年上半年的財務報表。報表表明,40家券商凈利潤總額為-2.6億元,換言之,平均每家券商凈虧660多萬元。
年年歲歲花相似,歲歲年年人不同。去年的今天,業界討論最多、媒
體最為關注的問題是"證券市場的邊緣化"、"證券市場缺乏吸引力"。時隔一年,關注的焦點變成了市場主體之一的證券公司。這種轉換頗耐人尋味:券商的生存疲態,近兩三年即已顯露,證券市場的弱勢,自去年以來也并未根本改觀,現在直面券商的生存困境,其導火索竟是券商面臨著深重的信任危機！
南方坍塌、閩發陷落,無不因為在受托理財或自營上與市場"豪賭"而大敗,它們在波詭云譎的證券市場上鋌而走險。在它們之前,云南證券、佳木斯證券、富友證券、新華證券等大批券商倒下或"觸雷",身影還歷歷在目。
"問題券商"的違法違規情形大同小異,無外乎挪用客戶保證金、違規開展受托理財業務、操縱證券交易價格、國債回購、非法高息攬存等。
券商違規付出了慘痛的代價。以受托理財為例。近年來,券商代客理財規模在1000億元左右,以6%的綜合成本計算,2001年至2003年綜合成本達到180億元,因此,歷時3年的股市下跌,使券商的代客理財業務虧損嚴重。加上近期由于國債現貨暴跌,部分券商放大回購,券商損失至少在200億元以上。在證券公司傳統的經紀、投行業務幾乎無法保本的情況下,這更使許多證券公司雪上加霜！
看得見的經濟損失只是其次,信任危機的來臨則是券商的切膚之痛。以前,一旦看到券商重倉介入某只股票,投資者便會趨之若鶩。而如今,券商重倉股卻成了"跳水股"的代名詞。繼中房股份(資訊 行情 論壇)、雙鶴藥業(資訊 行情 論壇)后,太極集團(資訊 行情 論壇)的大幅急挫又成為近期市場關注的焦點。不論是新設券商還是老券商的增資擴股,籌資竟成"化緣",其受歡迎程度已是今非昔比！這種種變化,除可歸因于市場盈利環境發生了劇變之外,在更深的層面上,則是券商違規運作的深層次弊病暴露無遺！
歷史不能假設,但可以而且必須反思的是,如果不頂風"作案"、違規受托理財,南方證券何愁雄風不再,閩發證券又何必愁眉不展?"說的時候重要,做的時候次要,忙的時候不要",這是券商內控機制的真實寫照。券商最大的敵人就是自己,與市場博弈,更要與自己容易膨脹的貪欲之心博弈。
錦衣玉食的日子一去不返了。過慣了好日子的券商,再過過緊日子,人生才完整。一切都可以重新開始。
"咬得菜根,百事可做",說的也正是這個道理。
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