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尤旭東
國家統計局的一項專項調查顯示，在中央推行宏觀調控政策，實施一連串的緊縮銀行貸款和遏制過度投資的舉措后，企業面臨流動資金趨緊和應收賬款呈上升趨勢的困境，由此引發出企業在融資、賒銷等債務方面出現新的動向。
種種跡象表明，自宏觀調控以來，中小企業所受的打擊最大。很多企業的資金鏈甚至出現斷裂，原本就十分艱難的中小企業融資環境更加岌岌可危。在各種政策機制的作用下，商業銀行信貸業務開始全面收縮。一些商業銀行已開始重提保支付，只能向存量優質客戶提供貸款，其新增貸款客戶一般為大型知名企業，而中小企業的融資需求根本無法滿足。據國家發改委副主任任新黔近日透露，我國中小企業貸款被拒絕率超過56%。不僅如此，由于資金成本上漲等因素，商業銀行對中小企業貸款利率都出現了不同程度的上浮。由于正常融資渠道收縮，客觀上為非正常融資的迅速膨脹創造了便利，從而進一步加大了中小企業的融資成本，中小企業融資環境更趨惡化。
可以說，中小企業的融資困境是一個世界性的難題。無論在權益資本融資還是債務資本融資方面，中小企業都存在一定的先天劣勢。只不過在我國，由于金融體系相對欠發達，金融政策存在扭曲、商業銀行信貸評估技術欠缺等一系列原因，中小企業融資困境更加明顯。
不過，筆者以為，如果前述各項皆為外因的話，中小企業的融資困境還有著更為深刻的內因，那就是信用文化的缺失。眾所周知，我國中小企業的不良貸款率絲毫不遜色于大型國企，三角拖欠早已星火燎原，騙貸逃債也已司空見慣。在證券市場上，深圳中小企業板有效拓寬了中小企業的直接融資渠道，但作為中小企業板的“新八股”之一，江蘇瓊花在中小企業板開板不過半個月后即爆出丑聞。這一事件所傷害的絕不僅僅是江蘇瓊花自身。無數例證表明，正是信用文化的缺失導致社會資源的低效配置，并使道德風險膨脹到無以復加的地步，同時，也使企業自身所處的金融市場遭到破壞，并反過來危及企業本身。或許，這才是中小企業融資困境的癥結所在。
破解融資難局，中小企業須從自己做起。
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