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投資新股時，換手率是一種重要的參照指標，新股上市首日換手率高表示買賣較活躍，有主力資金介入，意味著后市將會有好的表現。如果換手率偏低，主力資金難以聚集籌碼，則后市將會面臨振蕩反復的疲軟走勢，直至完成籌碼交換過程后才有機會表現。
通常情況下，新股首日上市換手率都較高，大多在40%以上，中小企業板個股換手率有的甚至達到了80%以上，如蘇寧電器(資訊 行情 論壇)。不過，部分新股上市首日換手率
雖然很高，但卻沒有出現上漲，如江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)和大族激光(資訊 行情 論壇)，首日換手率都超過75%，隨后出現了連續下跌的走勢。相反，有些上市首日換手率并不是特別高的個股卻走出了快速上升的行情，如華星華工。之所以出現這種情況，是因為換手率不是影響新股未來走勢的唯一決定性因素，行情能否啟動還取決于其他多種因素。
1、新股開盤價的高低。如中小企業板中最先上市的“新八股”，開盤價遠遠高出預期，最終導致“新八股”出現了一段較長時間的價值回歸行情。
2、市場整體行情的強弱。股市處于強勁漲升態勢中時，次新股受到比價效應刺激，也會走出良好的行情；如果股市處于整體疲弱走勢中時，次新股也會受到拖累出現低開低走的情況。這時，即使換手率較高也不宜立即介入。
3、新股擴容的速度。今年上半年市場擴容速度較快，導致新股上市定位越來越低，投資者中簽利潤空間被大幅壓縮，新股上市后的短線空間受到了一定限制，甚至于出現上市后短期內就跌破發行價的現象。
因此，僅僅根據換手率的高低決定是否投資新股是一種片面性的分析技巧。換手率在新股投資中的運用必須采用綜合分析方法，在上述三個條件均較理想的基礎上，才能根據換手率投資新股，提高選股的準確性。如果三個條件均較理想，新股上市首日換手率超過50%時可積極關注，一旦累計換手率超過100%，并出現強勁走勢時則可采取積極買進的策略。
尹宏
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