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編者按:近3000億份額,理論最高2400億元股票投資額,面對(duì)12500億元的流通市值,沒有人能忽視基金的存在,而且隨著時(shí)間的推移,基金只會(huì)日益壯大,所占市場(chǎng)份額也只會(huì)越來越重,基金在市場(chǎng)中已經(jīng)扮演了一個(gè)重要角色是毋庸置疑的。但基金到底是在扮演一個(gè)怎樣的角色?近期市場(chǎng)各方對(duì)此也是議論紛紛。為此我們特請(qǐng)有關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)公開披露的信息進(jìn)行一系列統(tǒng)計(jì)和分析,希望有助于您對(duì)市場(chǎng)和基金現(xiàn)狀的全面觀察(7月28日本版刊登的《重倉(cāng)股高度重疊基金公司缺乏個(gè)性》一文及附表也可作為參考)。
去年大盤每次力度比較強(qiáng)的反彈行情都與基金重倉(cāng)持有的藍(lán)籌股動(dòng)向有著密切聯(lián)系,相應(yīng)去年的藍(lán)籌股行情也為投資基金賺取了豐厚利潤(rùn)。不過時(shí)移勢(shì)易,如今藍(lán)籌股成了基金的一個(gè)重要減持對(duì)象,是否意味著基金影響力也將明顯減弱呢?
滬綜指6月30日收盤指數(shù)為1399.16點(diǎn),8月3日以1366.25點(diǎn)報(bào)收,同比下跌2.35%,而在基金持股數(shù)最大的前60只重倉(cāng)股中,有33只個(gè)股同期出現(xiàn)了一定程度的下跌,27只個(gè)股表現(xiàn)出相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。其中有26只個(gè)股跌幅超過了同期大盤跌幅,其中TCL集團(tuán)(資訊 行情 論壇)在近一個(gè)月時(shí)間內(nèi)跌幅達(dá)到了21.34%。從表面看,似乎這些基金重倉(cāng)股有漲有跌,其對(duì)市場(chǎng)的多空影響有一個(gè)相互抵消作用。但仔細(xì)分析,我們注意到,出現(xiàn)比較深跌幅的個(gè)股基本上都集中在汽車板塊、石化板塊之中。這些板塊個(gè)股規(guī)模都比較龐大,相應(yīng)市場(chǎng)權(quán)重影響也比較大,其一旦出現(xiàn)深幅調(diào)整,那么對(duì)市場(chǎng)的沖擊力也是比較大的。
如果進(jìn)一步追蹤這些基金重倉(cāng)股7月份走勢(shì),可以發(fā)現(xiàn),在7月份的前半個(gè)多月時(shí)間內(nèi),其整體還是展開了一定幅度的震蕩反彈走勢(shì),否則跌幅將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于目前的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。但也就是在隨后不足兩周時(shí)間里的整體震蕩,使得大盤創(chuàng)出了調(diào)整行情的新低。具體看,滬綜指從7月19日的1465短線高點(diǎn)開始,在短短12個(gè)交易日內(nèi)下跌到1363點(diǎn),跌幅超過了100點(diǎn),而這時(shí)間段也基本上是基金重倉(cāng)股結(jié)束短線反彈后再度震蕩下跌的過程。從某種意義而言,是基金重倉(cāng)股的再度走弱導(dǎo)致了大盤創(chuàng)出調(diào)整新低,因此可以說基金重倉(cāng)股在這期間起到了助跌大盤的作用。而昨日行情中,也是靠中國(guó)聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、長(zhǎng)江電力(資訊 行情 論壇)、一汽夏利(資訊 行情 論壇)等基金重倉(cāng)股的同步強(qiáng)勢(shì)攻擊推動(dòng)了滬深兩市的放量大漲。因此,從最近一個(gè)多月時(shí)間的表現(xiàn)來看,基金的影響力并沒有減弱,其運(yùn)作下的藍(lán)籌股行情依然主導(dǎo)著大盤的漲跌起落。
其實(shí),如今的市場(chǎng)與前幾年相比已經(jīng)發(fā)生了巨大變化,一方面是上市公司數(shù)量明顯增加,另一方面機(jī)構(gòu)隊(duì)伍迅速壯大,目前的市場(chǎng)已經(jīng)從原來的機(jī)構(gòu)與廣大投資者之間的博弈轉(zhuǎn)換為機(jī)構(gòu)之間的博弈時(shí)代,相應(yīng)機(jī)構(gòu)動(dòng)向?qū)κ袌?chǎng)的影響力也是不斷提高。就目前而言,基金是機(jī)構(gòu)博弈格局中的一個(gè)主導(dǎo)力量,其重倉(cāng)股走向?qū)Υ蟊P起引領(lǐng)作用是無可厚非的,助漲助跌大盤也是事實(shí)。
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