一度走勢較為疲軟的鋼鐵股在昨日午市后突然放量上攻,寶鋼股份(資訊 行情 論壇)一度觸及漲停板,韶鋼松山(資訊 行情 論壇)、安陽鋼鐵(資訊 行情 論壇)等個股也是大漲,從而推動了鋼鐵指數(shù)大漲70.08點,幅度達(dá)到4.46%,為近半年來所罕見。那么,鋼鐵板塊為何出現(xiàn)如此走勢?后市如何操作呢?

    鋼材價格引導(dǎo)市場預(yù)期

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    眾所周知的是,鋼鐵行業(yè)屬于國家宏觀調(diào)控重點關(guān)注的企業(yè),鋼材價格同樣如此。所以,在4月份宏觀調(diào)控趨緊后,鋼材價格出現(xiàn)了暴跌,在4至5月份,螺紋鋼,熱軋薄板市場分別下跌30%與18%,價格分別跌到2800元/噸與3800元/噸,接近了企業(yè)的生產(chǎn)成本線。正由于此,鋼鐵行業(yè)開始了躁動,鋼材價格在6月份開始反彈,7月份以后鋼材更是快速上漲,目前上海市場20MM螺紋鋼已上漲至3700元/噸,比6月底環(huán)比上漲15%,3MM熱軋卷價格為4360元/噸,環(huán)比上漲6%,冷軋薄板價格已接近今年4月份高點。

    如此來看,前期鋼鐵股的走勢帶有明顯的恐慌心理,是延續(xù)著4月以來的跌勢,但鋼鐵行業(yè)畢竟在6月份出現(xiàn)向好的轉(zhuǎn)變,而鋼鐵股并未作出反應(yīng),所以,鋼鐵股的反彈也在情理之中,至少可以對6月以來的鋼鐵行業(yè)作出一個表態(tài)。

    短線走強(qiáng)是報復(fù)性反彈

    鋼鐵行業(yè)屬于典型的投資驅(qū)動型,只要投資加快,那么,鋼鐵價格就會上漲,反之亦然,也就是說推斷鋼鐵價格變化曲線圖演變趨勢只需要對投資增長曲線圖予以確認(rèn)即可。

    而目前投資增速的回落態(tài)勢非常明顯,今年上半年全社會固定資產(chǎn)投資已回落至28.6%,較前期50%的增長有了極大程度的回落,但此數(shù)據(jù)仍是近十年來的最高峰,這說明了今年下半年此速度還會往下調(diào),這在新開工項目數(shù)量的減少中也可以看出這一點。據(jù)統(tǒng)計資料顯示,4月份新開工項目同比增長5.9%,5月份開工項目則同比減少15.7%,6月份新開工項目繼續(xù)下調(diào),環(huán)比下調(diào)10.6%,從而使得鋼鐵企業(yè)的需求也逐漸下滑。而隨著下半年電力緊張局勢的緩和,鋼鐵行業(yè)的供給則會加大,如此一來,下半年的鋼材價格仍不容樂觀。

    一句話,宏觀調(diào)控仍將是鋼材價格變化的主要原因,所以,鋼材價格難以走出反轉(zhuǎn)走勢,相應(yīng)的,鋼鐵股板塊也難以走出反轉(zhuǎn)走勢。既如此,昨日的鋼鐵板塊也就是一次絕對報復(fù)性的反彈而已,其走勢可能會延續(xù)一兩個交易日,還有10%左右的上漲空間,但風(fēng)險仍然存在,低市盈率伴隨著低成長必然導(dǎo)致股價的低迷。

    寶鋼股份等仍值得關(guān)注

    當(dāng)然,鋼鐵大宗品種是建筑用鋼材,而下半年不被市場看好的也就是建筑用鋼材項目,但對于一些板材類產(chǎn)品,市場則出乎意料地一致看好。

    一是因為板材價格與國際市場形成了倒掛現(xiàn)象,從而使得供求關(guān)系出現(xiàn)大的變化。7月份,我國南方港口的熱軋薄板的進(jìn)口價較歐洲低15%左右,比美國低300美元/噸,從而使得全球主要鋼鐵企業(yè)加大了對美國的出口。前五個月,我國鋼材進(jìn)口下降了30%以上,板材進(jìn)口幅度卻達(dá)到40%以上,而國內(nèi)新增板材的生產(chǎn)能力僅僅上漲1%左右,如此一來,供求關(guān)系發(fā)生著變化,影響著板材的價格,這其實也是板材價格接近于4月高點的一個原因。

    二是板材的應(yīng)用對象幾乎未受到宏觀調(diào)控的影響,如汽車用鋼板,再如造船用鋼板,大型橋梁用鋼板等。所以,需求是穩(wěn)定的,這樣就使得一些擁有鋼板生產(chǎn)線的上市公司業(yè)績?nèi)匀挥型�在三季度出現(xiàn)驚人的增長,比如寶鋼股份、武鋼股份(資訊 行情 論壇)、南鋼股份(資訊 行情 論壇)等,此類個股值得繼續(xù)持有。另外,對韶鋼松山、新興鑄管(資訊 行情 論壇)等社�；�金重倉的個股也可關(guān)注,只有他們擁有獨特的基本面才能夠獲得基金的青睞,值得關(guān)注。