券商集合理財即將試點 不會沖擊基金市場

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　　監管層準備重新允許券商集合理財，試點工作即將展開--

　　新聞

　　券商集合理財即將試點

　　集合理財有望小范圍啟動是近期券商行業內為數不多的好消息。業內知情人士透露，為確保《證券公司客戶資產管理業務管理暫行辦法》出臺的連貫性和嚴肅性，監管層將允許2-3家資產質量突出、運作規范的券商推進集合理財業務。

　　新的集合理財實施細則首先將強調驗資。其次，券商還需要對現有資產管理業務向證監會出具《自查說明》，說明所從事的資產管理業務的合規性。內容包括現有資產管理業務的規模、資產管理業務合規說明、高管人員和主要資管人員簡介以及相關人員流動性披露。據了解，這方面將參考《證券投資基金銷售管理辦法》的有關條款。

　　去年5月在集合理財業務叫停之前，有10余家券商在不同區域推出了集合理財計劃，市場反響不錯。但此番重新啟動將只有少數券商獲得機會。目前，中信證券(資訊 行情 論壇)和國信證券入選的呼聲較高，另外還有若干家資質不相上下的券商也在做相關的準備工作。�犠C券時報

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　　集合理財券商已經準備好了

　　誰將成為此次集合理財試點的幸運兒呢？記者昨日采訪了部分券商高層。國泰君安一營業部總經理告訴記者，國泰君安對集合理財這一業務已經準備就緒。他說，如果試點，國泰君安肯定會成為首批集合理財試點券商之一。目前資產質量較好，又沒有什么負擔和問題的券商還有銀河證券、海通證券和申銀萬國。

　　記者致電銀河證券有關負責人，該負責人非常謹慎，他表示，目前證監會尚未批準任何一家券商開展集合理財業務。在眼下的單邊下跌市里，由于沒有對沖機制，還無法很好地控制風險，因此監管層此次僅在小范圍內進行試點。據了解，包括銀河證券在內，申銀萬國等也在積極做相應的準備工作。見習記者鄭佳

　　影響

　　不會沖擊基金市場

　　由于券商集合理財在賬戶管理、銷售、申購和贖回等方面均參照現有基金的運作模式，相當于券商發行開放式投資基金。由于二者都能滿足小額委托理財的條件，投資者可以在二者之間進行選擇，因此，券商集合理財對基金市場有一定的影響。券商的優勢主要表現在研發能力方面，各大綜合類券商都有龐大的研發隊伍，基金公司基本都從券商的研發機構手中獲得研究報告。此外，券商集合理財與基金相比，在申購、贖回方面更加靈活，也會對投資者產生吸引力。

　　權威人士認為，券商集合理財對股市是一個利好消息，它可以增加市場的資金供應量和機構的實力。對投資者而言，還多了一個可選擇的投資品種。見習記者鄭佳

　　資料

　　什么是券商集合理財

　　券商集合理財就是國家允許證券公司發行近似于開放式證券投資基金的理財產品。券商為這種理財產品的發起人和管理人，并按照集合理財計劃進行投資。

　　從客戶范圍看，對參加券商集合理財的客戶資金門檻有一定要求，如限定性投資和非限定性投資的客戶資金分別為不少于5萬元和10萬元，相比基金有較高的門檻，但這一限定并不會使二者的客戶群體有太大的差異。據統計，國信證券的“金理財”計劃，募集金額中個人客戶達96.9%的比例，其中個人客戶最大認購金額為1000萬元，個人客戶平均認購金額為18.7萬元。

　　據稱，監管層在制定“集合理財細則”時將大量參考剛剛實施的《證券投資基金銷售管理辦法》。券商集合理財實施細則在很多條款的設置上，包括申請材料的格式、文本內容、信息披露方式、交易限制和賬戶管理等各個方面都將對照其予以制訂。另外，集合理財計劃的信息披露制度目前暫定為每3個月披露一次，這已和基金披露周期相同。

　　見習記者鄭佳