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近日市場的焦點大多集中在兩方面：當地利率變化及公司業績公布。香港當地利率即將跟隨美國調升的預期幾乎成為市場共識。整體而言，利率上升將增加企業借貸成本、打擊市場需求，從而影響企業收入，令盈利增長受損。因此，加息對當地負債比率較高的公司，如新世界（0017）、電訊盈科（0008）等影響較大。從需求層面考慮，買家購買力對息口變化較為敏感，以中下價樓為主要銷售對象的發展商較為不利。而收租物業發展商在零售鋪租上升的抵銷下，影響則較少。
加息對不同規模銀行的影響亦有區別。大型銀行的分行網絡及存戶基礎較廣闊，一般都有凈拆出資金，因此將受惠于拆息收入上升；另一方面，中小型銀行依賴在市場拆入資金作借貸用途，因此，處境較為不利，不可避免地將受到息差收窄帶來的影響。
加息對近日熱炒的零售業的影響則較難評估。“自由行”帶動的需求可抵銷息口或租金等成本上漲的影響；但若利率升幅過猛，將限制當地消費需求，對整體零售業亦有可能造成負面影響。
業績方面，投資者普遍預期公司即將公布的中期業績理想，其中以旅游相關的零售、酒店、航空等（因去年“非典”期間的比較基數較低）為代表。大部分公司在業績公布前已有資金介入，除非公司公布的業績遠超出市場預期，否則股價在業績證實后多半會出現回落。筆者認為，也許正是這個原因，港股近期在外圍股市疲弱，油價高企，當地資金流走等不利情況下仍有較穩表現；但若真如此，不難預測到當多只重要藍籌股公布業績之后，大市下調的壓力將隨之顯現。投資者宜趁市勢偏穩時，酌量減持以套回現金。
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