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上周大盤一度下破1378點三重底后再度企穩,但上周五又出現大陰線,將上周四的陽線悉數覆蓋,令市場分歧進一步加大,破位下行及回抽確認后再回箱體,均是可能的走勢,在對行情作判斷之前,可以首先參照一下歷史的走勢,自2000年以來的4年中大盤在1400點以下的時間僅有約30個交易周,最低下探的點位是1307點,可以說1400點以下是處在歷史低位區域,即使出現三重底失守,大盤的絕對下跌空間也十分有限。另外,據統計,目前市場的平均股價僅6.6元,已遠遠低于1307點時的平均股價,除了新股及大盤藍籌股、少數強勢外,大
多數股票價格早已跌破1300點,處于歷史低位區域,從近期超跌的汽車股、科技股紛紛反彈的走勢中,可以看出超跌股對于市場跌勢的抗拒。近兩周來大盤的下跌最大的空頭力量實際上是來自于藍籌群體,從石化股到港口股再到有色金屬股,輪番跳水,藍籌股的下跌既與其前期走勢抗跌有關(大多數股票未受大盤幾度探底的拖累),也與大盤股發行的傳言有關,但實際上,對一些高價藍籌股而言,短線的回調反而有利于其后續走勢,藍籌股內在的質地及業績增長潛力決定了其仍將受到市場關注及下跌空間的有限,而其余非主流股嚴重的超跌,使市場不會形成新一輪的個股殺跌。我們從歷史走勢中也可以發覺,藍籌股(強勢股)轉而殺跌,往往意味著市場跌勢已經處于末期,多空雙方力量處于轉變的關頭。因此,從技術與市場面來看,目前大盤下跌空間有限,超跌反彈展開的可能性較大。
但反彈需要天時、地利,也需要人和,如果缺乏政策面及基本面的配合,反彈的動力及空間也將有限,從目前政策面等外圍環境因素看,雖然有宏觀調控力度有所減緩,中石油澄清"海歸"傳聞,"以股抵債"試點,新股發行節奏略有放緩等暖意,但解決股權分置問題提上議事日程,大盤股擴容難以逆轉等利空如懸在股市之上的達摩之劍,令投資者信心難以提振,入市意愿較淡,持續反彈的動力自然不足,因此,技術上超跌反彈的要求與外圍環境的壓力導致大盤將面臨下有支撐,而上有壓力的箱形震蕩走勢,預計這將是近期大盤的主要運行方式。
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