從上月24日開(kāi)始，民生銀行在全國(guó)各大城市推出新一期的外匯理財(cái)品種。民生銀行廣州分行有關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，與其它外匯理財(cái)相比，本期外匯品種除了利率收益較高外，還承諾投資者可根據(jù)需要按簽協(xié)條款行使合約提前終止權(quán)。這個(gè)承諾為民生銀行所首創(chuàng)，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)無(wú)疑是重大利好。但有投資理財(cái)專(zhuān)家提出，合約提前終止權(quán)不能隨意行使，只有選擇合適時(shí)機(jī)行使委托終止權(quán)才能避免投資損失，從而提高投資收益。

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　　外匯委托理財(cái)日漸風(fēng)行

　　外匯理財(cái)品種已成時(shí)下各大國(guó)有商業(yè)銀行搶占市場(chǎng)、留住客戶(hù)的重要手段，但也迎合了普通投資者的需求。由于儲(chǔ)蓄利率低，而且絕大多數(shù)人對(duì)外匯理財(cái)知識(shí)貧乏，因此外匯委托理財(cái)很快在全國(guó)各大城市風(fēng)行起來(lái)。

　　民生銀行于今年5月經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，成為首家獲得金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易資格的股份制商業(yè)銀行資格后，積極參與四大國(guó)有商業(yè)銀行的外匯委托理財(cái)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。6月中下旬推出首期外匯理財(cái)品種便超額發(fā)售。僅廣州分行，于短短8天內(nèi)便銷(xiāo)售1257萬(wàn)美元，大大超過(guò)了該行之前的預(yù)期。因此，7月24日開(kāi)始發(fā)售的第二期理財(cái)業(yè)務(wù)，廣州地區(qū)已被民生銀行確定為外匯理財(cái)重點(diǎn)城市之一　。

　　有關(guān)人士分析，廣東本外幣各項(xiàng)存款以及居民儲(chǔ)蓄存款均居全國(guó)首位，雖然四大行已從去年開(kāi)始發(fā)起外匯理財(cái)業(yè)務(wù)攻勢(shì)，但由于各期銷(xiāo)售限額有所限制，加上每期理財(cái)品種的利息收益不同、期限各異，迎合了當(dāng)前普通投資者的意愿，使投資者有更多的選擇余地。根據(jù)各行已發(fā)售額度和目前的儲(chǔ)蓄存款額測(cè)算，廣東尤其是廣州地區(qū)，外匯理財(cái)市場(chǎng)需求依然十分旺盛，市場(chǎng)潛力巨大。

　　利率低時(shí)最好不行使終止權(quán)

　　綜合起來(lái)看，目前除了民生銀行推出的財(cái)富外匯理財(cái)系列品種中D計(jì)劃品種承諾合約提前終止權(quán)外，其它品種都沒(méi)有此項(xiàng)規(guī)定。這個(gè)品種看起來(lái)對(duì)投資者很有利，投資者自主選擇是否終止委托理財(cái)，這種權(quán)利在目前美元利率可能連續(xù)上漲的情況下將給投資者帶來(lái)更大的益處。但何時(shí)選擇行使這個(gè)權(quán)利才能使原有投資資金增值又不損失呢？

　　有投資專(zhuān)家建議，如果美元利率持續(xù)上漲，投資者可以動(dòng)用該權(quán)利在一年后選擇終止，再將資金投向更高收益的產(chǎn)品。當(dāng)然，投資者終止委托后，利息損失將由銀行自行承擔(dān)。因?yàn)殂y行將提前終止權(quán)交給了投資者，投資者所賣(mài)出的期權(quán)價(jià)格也相對(duì)較低，所以之前推出客戶(hù)提前終止權(quán)的銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品收益率相比較其它類(lèi)型產(chǎn)品較低。

　　不難看出，終止權(quán)的好處在于規(guī)避?chē)?guó)際市場(chǎng)匯率風(fēng)險(xiǎn)。有投資專(zhuān)家建議，當(dāng)市場(chǎng)利率走低時(shí)不能提前終止，到期可得到固定收益；假如市場(chǎng)利率高于理財(cái)收益率，就提前終止理財(cái)交易，以拿到市場(chǎng)的最高息。

　　有投資專(zhuān)家認(rèn)為，從市場(chǎng)近期推出的產(chǎn)品來(lái)看，仍然有部分產(chǎn)品具有較高的收益，但這些產(chǎn)品已經(jīng)不是我們比較熟悉的固定收益或與利率區(qū)間掛鉤產(chǎn)品類(lèi)型，而是與利率時(shí)點(diǎn)掛鉤，而且在付息日前的利率觀察日，不能排除投資銀行人為抬高利率，致使客戶(hù)收益下降，最終的綜合收益不一定能夠高于固定收益類(lèi)型產(chǎn)品。本報(bào)記者　朱桂芳

　　小貼士

　　外匯委托理財(cái)贏利8大招

　　目前，商業(yè)銀行推出的外匯理財(cái)品種繁多，是選擇利益收入多的購(gòu)買(mǎi)，還是根據(jù)理財(cái)品種的類(lèi)別、投資風(fēng)險(xiǎn)度來(lái)確定投資目標(biāo)？為此，業(yè)內(nèi)人士總結(jié)了8個(gè)招數(shù)。

　　1.綜合考慮資金量和風(fēng)險(xiǎn)偏好。投資者如果在一定時(shí)間內(nèi)要用款的，則投資于到期日與預(yù)定用款時(shí)間相吻合的產(chǎn)品；外匯資金無(wú)固定用途的，則可以選擇較長(zhǎng)期限的產(chǎn)品。投資理念較保守，喜歡固定收益的，則投資于固定收益型產(chǎn)品；投資理念較個(gè)性化，喜歡較高收益的，則投資于浮動(dòng)收益型產(chǎn)品；喜歡兩者兼顧的，則可部分資金投資于固定收益型產(chǎn)品，部分資金投資于浮動(dòng)收益型產(chǎn)品。

　　2.眼光不能只盯著收益率。投資前一定要對(duì)產(chǎn)品期限、收益、結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)度作一個(gè)綜合的判斷，仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，弄清楚具體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、計(jì)息方式、利息稅計(jì)稅基礎(chǔ)、手續(xù)費(fèi)、提前終止權(quán)、是否可以質(zhì)押等。

　　3.注意與LIBOR利率區(qū)間正向掛鉤產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性。一般來(lái)說(shuō)，在收益率相同的情況下，區(qū)間越寬越安全，區(qū)間越窄風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　4.了解不同計(jì)息方式。ACT／360(港幣ACT／365)、30／360、ACT／ACT帶給投資者的實(shí)際收益是不同的。民生銀行財(cái)富一期美元理財(cái)產(chǎn)品是按照ACT／360方式計(jì)息，與30／360方式相比，投資者可以多得5－6天利息。

　　5.注意所得收益繳納的稅額。同樣是20％的利息所得稅，但是各個(gè)產(chǎn)品規(guī)定的計(jì)稅基礎(chǔ)不同，客戶(hù)最終收益也各有差別。

　　6.注重金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)和信譽(yù)。有些金融機(jī)構(gòu)推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品表面上收益率比較有吸引力，但是投資者在辦理具體業(yè)務(wù)的時(shí)候要交納鈔轉(zhuǎn)匯手續(xù)費(fèi)，這樣就抵減了實(shí)際收益率。

　　7.注意向銀行提出提前終止權(quán)的時(shí)間與詳細(xì)收益。銀行提前終止權(quán)時(shí)間較長(zhǎng)，次數(shù)較少的，對(duì)客戶(hù)較有利，例如在同樣的年收益率下，每半年終止一次的產(chǎn)品，比每季度終止一次的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)要低。

　　8.處理好個(gè)人資金的流動(dòng)性。如果投資者有人民幣資金流動(dòng)性方面的需求，還要考慮所投資的外匯理財(cái)產(chǎn)品是否可以辦理質(zhì)押人民幣貸款。

　　朱桂芳　陳春敏（來(lái)源：南方日?qǐng)?bào)）