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周五大盤未能承接周四的反彈走勢，而是在微幅高開之后即一路震蕩下跌，直到臨近尾盤才略有企穩，最終分別報收在次低位1386.20和3283.37點，跌幅為1.50%和1.37%。成交金額58億和3 8億，同比均萎縮一成以上，總體表現為縮量回落的調整格局。上周大盤三陰兩陽，周K線是一根上影線8點，下影線20點，實體15點的小陰線，周成交304億，較上周則大幅萎縮近三成。同時上周還是7月的最后一個交易周，從月線來看，大盤自4月份以來已連拉四陰，顯示股指仍然沒有能夠擺脫四月份以來的下跌行情，但7月份的長上影
線也在一定程度上反映了多頭主力試圖反攻的意愿。從技術指標分析，周KDJ在前幾周略有沖高之后，轉而再度向下考驗支撐，而RSI指標也再度向下，布林線則繼續在中軌下方運行，這些都反映出了目前市場所處的弱勢地位。上周大盤幾次反彈無功而返，主要的原因就是前期較為抗跌的基金重倉品種，石化和鋼鐵出現了較大規模的補跌，尤其是揚子石化(資訊 行情 論壇)和齊魯石化(資訊 行情 論壇)繼上周大跌后上周再次開出大陰線，并最終帶動了中國石化(資訊 行情 論壇)的重心下移，該板塊也是唯一一個主流品種中相對位置較高的，故成為空頭主力也很容易理解，與此相對應的是超跌品種走勢卻相當活躍，中小企業板、小盤科技板塊、ST板塊輪番表現說明在1400點下方，已經較能吸引部分資金的入場，這也是指標股跌幅較大，而大盤跌幅較小的主要原因，不過從大盤的技術形態看，雖然整體跌幅已較大，但4月份以來，大部分以陰跌為主，一直缺少放量加速下跌這一環節，所以也一直不能有效的探明底部，目前均線系統已經調整至股指正上方，已經具備了加速下跌的條件，故短線走勢依然不樂觀，不過中長線卻是離底部越來越近。
我國歷史上月線四連陰并不多，五連陰就更少，其中四連陰還出現在二連陰，一連陰后，而且每次出現后都有一波非常有力度的上升行情，現在四連陰又已經完成，下個月中旬是一個重要的時間拐點，見底的可能性非常高。上周消息面也較為熱鬧，但總體而言偏暖，其中債轉股作為一個金融創新產品，引起市場高度關注，筆者認為它對市場而言應該是利大于弊，因為它有一個最大的好處，就是降低了未來全流通的壓力，所以雖然債轉股也有很多負面的作用，減輕全流通壓力這一優點就超過了所有負面作用的總和。大盤究竟能否形成三重底的形態，還存在諸多變數，多空雙方最后究竟鹿死誰手，不但要依靠多空雙方的實力比較，同時政策面、消息面的演變也將起到很重要的作用，再加上8月份是上市公司中報披露的高峰期，上市公司上半年整體經營情況的好壞以及其中能夠有多少推出令投資者滿意的分紅方案，這些都會對市場產生影響，而這總總因素在目前情況下還難以做出準確預測。中小企業板塊方面，推出10轉5派2豐厚分配方案的華邦制藥(資訊 行情 論壇)大漲，帶動了德豪潤達(資訊 行情 論壇)等高凈資產品種的走強，但受大盤下跌的影響，上周五中小板個股仍然跌多漲少，不過總體表現強于大盤，并已體現出一定的輪漲特征，因此選擇中小企業板個股時，不妨適當考慮那些沒有大漲過的品種。
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