7月27日，中國銀監(jiān)會(huì)的網(wǎng)站上發(fā)布消息稱：“銀監(jiān)會(huì)的貸款五級(jí)分類統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年境內(nèi)主要商業(yè)銀行貸款質(zhì)量繼續(xù)良好，不良貸款余額和比率‘雙降’明顯。其中，國有商業(yè)銀行不良貸款余額15231億元，比年初減少4014億元，不良貸款率為15.59%，比年初下降4.82個(gè)百分點(diǎn)。”

    三個(gè)月以前，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的消息則是“一季度國有銀行不良貸款余

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額1.89萬億元，比年初減少347億元，不良貸款率為19.15%，比年初下降1.25個(gè)百分點(diǎn)。”根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2月19日公布的數(shù)據(jù)，2003年末國有商業(yè)銀行不良貸款余額19168億元，不良貸款率為20.36%。

    之所以取得這個(gè)成績，銀監(jiān)會(huì)認(rèn)為：“上半年，銀行業(yè)主要金融機(jī)構(gòu)積極貫徹國家宏觀調(diào)控政策，在貸款總量增幅明顯減緩的情況下，采取多種措施，加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，積極清收、轉(zhuǎn)化和處置不良貸款，努力實(shí)現(xiàn)了不良貸款的‘雙下降’。”

    但是，另一重要因素也引起銀監(jiān)會(huì)的高度關(guān)注，這就是6月份中行、建行和交行對(duì)不良貸款進(jìn)行了較大規(guī)模的集中處置。其中，中行核銷了1063億元損失類貸款，中行和建行向信達(dá)資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)售了2787億元可疑類貸款，兩者合計(jì)為3850億元。如果不把這個(gè)因素剔除，今年上半年四大銀行的不良貸款實(shí)際僅僅下降164億元；在宏觀調(diào)控力度加大的第二季度，四大銀行的不良貸款余額比第一季度上升了183億元。

    四大行的上半年

    為什么第二季度四大銀行的不良貸款實(shí)際余額（包含處置、核銷、轉(zhuǎn)售的不良資產(chǎn)）有所上升？業(yè)內(nèi)人士以及眾多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，宏觀調(diào)控的影響不可忽視。

    根據(jù)央行第一季度貨幣政策報(bào)告，一季度金融機(jī)構(gòu)實(shí)際增加貸款8351億元，占全年預(yù)期目標(biāo)2.6萬億元的32%，同比多增247億元。這令央行深感不安，進(jìn)入4月份之后，宏觀調(diào)控開始升溫。除了央行、發(fā)改委采取一系列措施之外，銀監(jiān)會(huì)也開始采取一系列力度越來越大的措施嚴(yán)控貸款規(guī)模。

    面對(duì)宏觀調(diào)控力度加大和銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)的政策，四大行采取了一系列措施，國有銀行第二季度的信貸狀況與一季度相比出現(xiàn)了重大變化，新增貸款由一季度的4152億元下降到二季度的2806億元，增幅下降30%以上。其中農(nóng)行和中行這兩家一季度貸款最多的銀行變化最大。

    一季度農(nóng)行新增貸款1617億元，占比達(dá)到四大銀行的37.1%。在本報(bào)對(duì)此進(jìn)行報(bào)道之后，農(nóng)行行長楊明生也承認(rèn)，貸款投放過快的原因，除了需求旺盛、其他行進(jìn)行內(nèi)部改革等外部因素外，相當(dāng)一部分分行是出于當(dāng)期利潤及不良貸款考核的需要，鎖定財(cái)務(wù)目標(biāo)，倒算貸款計(jì)劃的主觀因素作用比較突出。針對(duì)這一點(diǎn)，4月18日，農(nóng)行召開全國分行行長會(huì)議，研究加強(qiáng)信貸管理和總量調(diào)控，堅(jiān)決遏制過熱行業(yè)貸款過快增長勢(shì)頭。在新的措施下，第二季度農(nóng)行新增貸款僅531億元，不到一季度新增貸款的1／3。

    盡管中行在今年年初就提出通過資本來控制貸款增長，但是第一季度新增貸款仍然高達(dá)1188億元，并在“鐵本事件”中損失慘重。為此，4月14日，中行召開全球電視電話會(huì)議，提出要嚴(yán)控?zé)狳c(diǎn)行業(yè)信貸過快增長，加快風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)建設(shè)，堅(jiān)決糾正各類違規(guī)問題。主要采取嚴(yán)格控制公司貸款投放速度，積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)；嚴(yán)格控制過度投資行業(yè)的貸款；適度調(diào)整授權(quán)，上收審批權(quán)限等十一項(xiàng)措施。5月10日，中行召開境內(nèi)分行電話會(huì)議，深刻檢查中行在對(duì)鐵本項(xiàng)目授信中存在的問題。會(huì)議重申了加強(qiáng)和改善風(fēng)險(xiǎn)管理的十一項(xiàng)措施。因此，整個(gè)第二季度中行新增貸款只有446億元，僅為第一季度的40%。

    相比之下，工行和建行的新增貸款卻有所增長。

    工行新聞發(fā)言人透露，截至6月末，工商銀行各項(xiàng)貸款比年初增加1765億元，貸款余額逐月均衡穩(wěn)定增加，人民幣貸款一季度增加789億元，二季度增加922億元，分別占全年計(jì)劃的22.5%和26.3%。上半年工行對(duì)煤電油運(yùn)企業(yè)的貸款增加727億元，占到了全部新增貸款的42%。而對(duì)于過熱行業(yè)，工行實(shí)行行業(yè)信貸總量與企業(yè)貸款額度雙控制的策略，有效地控制了過熱行業(yè)的信貸投放，鋼鐵、水泥、電解鋁三個(gè)行業(yè)的貸款余額在2003年減少105億元的基礎(chǔ)上，今年上半年又凈下降了45億元。

    今年以來，建行在加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度的同時(shí)，加強(qiáng)了信貸審批和貸款計(jì)劃的管理。一是年初適時(shí)上收了二級(jí)分行的信貸審批權(quán)限，對(duì)新發(fā)放貸款、銀行承兌票據(jù)實(shí)行“核準(zhǔn)制”管理。二是改革了信貸總量管理的模式，由過去的指導(dǎo)性計(jì)劃管理，變?yōu)榻?jīng)濟(jì)資本預(yù)算約束管理，有效地引導(dǎo)信貸投向，調(diào)整并實(shí)現(xiàn)總量的自我約束。三是信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大。實(shí)行信貸準(zhǔn)入退出機(jī)制，控制高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的信貸投入。結(jié)果建行一季度新增貸款570億元，僅占全年計(jì)劃的21%；第二季度新增貸款847億元，上半年完成全年新增貸款計(jì)劃的52%，保持了基本穩(wěn)定。

    研究人員認(rèn)為，一旦銀根收緊，貸款形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，必定會(huì)導(dǎo)致一些原本可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)或者項(xiàng)目由于資金緊張而導(dǎo)致資金鏈斷裂，使得企業(yè)難以經(jīng)營或者項(xiàng)目停產(chǎn)，這就使銀行原本認(rèn)為的優(yōu)質(zhì)貸款項(xiàng)目在嚴(yán)控貸款下變成了不良。銀監(jiān)會(huì)也清醒地認(rèn)識(shí)到，在取得成績的同時(shí)，還應(yīng)看到在固定資產(chǎn)和土地項(xiàng)目清理過程中，一些撤銷和停緩建項(xiàng)目的貸款會(huì)形成一批新增不良貸款，實(shí)現(xiàn)全年不良貸款“雙降”工作難度加大。

    誰最受影響？

    今年第一季度，四大銀行的資產(chǎn)狀況都出現(xiàn)了不同程度的好轉(zhuǎn)：

    2003年末，工行的不良貸款余額為7298.21億元，不良貸款比率為21.51%。今年一季度，其不良資產(chǎn)余額下降274億元，不良資產(chǎn)比率降至15.1%。

    2003年末，農(nóng)行不良貸款余額為6985.17億元，不良率為30.65%。截至3月末，農(nóng)行不良貸款余額比年初下降88.7億元，占比下降2.41個(gè)百分點(diǎn)。

    2003年末，中行集團(tuán)不良授信余額為3517.14億元，不良率為16.29%。截至3月末，不良授信余額為3423.57億元，比上年末減少93.59億元；不良比率比上年末下降1.44個(gè)百分點(diǎn)。

    2003年末，通過利用原有資本核銷損失類貸款，建行不良貸款余額降至1937億元，不良貸款比率為9.12%。截至3月底，建行不良貸款余額較年初減少25億元，不良率下降至8.88%。

    但是第二季度，在宏觀調(diào)控下，中行和建行資產(chǎn)狀況出現(xiàn)了令人擔(dān)憂的變化。

    6月份，中行核銷了1063億元損失類貸款，轉(zhuǎn)售了1498億元可疑類貸款。截至6月末，中行集團(tuán)不良授信余額為1148.89億元，不良授信率為5.46%，較年初下降了10.82個(gè)百分點(diǎn)。其中，核銷和轉(zhuǎn)售的不良授信合計(jì)2561億元，如果把這個(gè)因素剔除，中行6月末的不良授信余額應(yīng)為3709.89億元，中行上半年實(shí)際新增不良授信192.75億元，其中第二季度新增不良授信286.32億元。

    6月末建行不良貸款余額為657億元，比年初減少了1280億元，不良率為3.08%，比年初下降了6.04個(gè)百分點(diǎn)。不良貸款大幅“雙降”的主要原因是6月份建行把1289億元可疑類貸款轉(zhuǎn)售給信達(dá)資產(chǎn)管理公司。如果剔除這個(gè)因素，建行6月末的不良貸款余額為1946億元，比年初增加9億元，其中第二季度新增不良貸款34億元。

    工行和農(nóng)行第二季度的不良貸款則繼續(xù)出現(xiàn)“雙降”。工行前6個(gè)月不良貸款余額凈下降356億元，不良率比年初下降2.04個(gè)百分點(diǎn)，降至19.2%。6月末，農(nóng)行不良貸款余額較年初下降了134億元，較年初下降了3.2個(gè)百分點(diǎn)。但是第二季度與第一季度相比，兩家銀行不良貸款“雙降”趨緩。顯然，這兩家銀行也受到了宏觀調(diào)控不小的影響。

    宏觀調(diào)控的代價(jià)？

    有專家認(rèn)為，本輪宏觀調(diào)控的目的之一，是控制投資過度增長造成銀行不良貸款上升。不過，從調(diào)控的實(shí)踐看，由于企業(yè)資金鏈緊張，反而可能造成已發(fā)放的銀行貸款變成壞賬的可能。國家統(tǒng)計(jì)局不久前公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)規(guī)模以上企業(yè)的應(yīng)收賬高達(dá)2萬億元。如果資金鏈斷裂，會(huì)新增多少壞賬？這是個(gè)很大的問題。

    耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武認(rèn)為，宏觀調(diào)控肯定會(huì)增加銀行的不良貸款。他以德隆的例子說明這一問題。很多人反對(duì)德隆垮掉的理由之一就是如果德隆一旦破產(chǎn)，德隆通過各種方式從銀行獲取的幾百億元貸款將不能收回，這將變成銀行的不良貸款。并且一旦這個(gè)資金鏈條的一個(gè)環(huán)節(jié)斷掉，其他的環(huán)節(jié)都會(huì)相應(yīng)的斷掉。很多企業(yè)和項(xiàng)目都會(huì)受到這類影響。在他看來，宏觀調(diào)控逼得一些公司一方面必須面對(duì)來自銀行的償債壓力，另一方面自身的資產(chǎn)價(jià)值也在縮小，所以在這輪宏觀調(diào)控中銀行產(chǎn)生呆壞賬的速度和程度都會(huì)比以往加大。

    中行和建行的有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到宏觀調(diào)控對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生的影響。中行行長助理諸鑫強(qiáng)7月1日接受記者采訪時(shí)透露，中行5月份的不良率比4月份有所上升，他認(rèn)為這是宏觀調(diào)控力度加強(qiáng)，從而導(dǎo)致有些企業(yè)資金鏈條斷裂所致。中行資產(chǎn)負(fù)債管理部總經(jīng)理周凝女士則談陳：不能保證今后類似“鐵本”這樣的事件不再發(fā)生。建行行長張恩照也指出，宏觀調(diào)控會(huì)對(duì)建行的經(jīng)營狀況和資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生一定影響，盡管“影響不會(huì)很大”。

    一則未經(jīng)證實(shí)的消息是，有關(guān)部門反對(duì)加息的理由是：一旦加息，企業(yè)貸款成本增大，資金將更加緊張，從而資金鏈條斷裂的可能性進(jìn)一步增大。這有可能造成2003年以來的4萬多億元銀行貸款中有1萬多億元變成呆壞賬。