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廣州博信∶還有更低點(diǎn)
滬綜指1400點(diǎn)一線正是1992、1993、1997、1998年四年的頂部區(qū)域，1999年“5·19”行情對(duì)其突破后，這一位置就成了重要的頸線位。也就是說，大盤向上突破后，整體重心已明顯上移，而且新股不斷發(fā)行上市對(duì)指數(shù)的攤薄作用，使得大盤難以重返原來的價(jià)箱區(qū)，那么在1400點(diǎn)以下，對(duì)于機(jī)構(gòu)來說應(yīng)是較為安全的建倉(cāng)區(qū)域。
本周大盤兩度出現(xiàn)破位，滬綜指創(chuàng)出了新低，雖然一度重返1400點(diǎn)以上，可是，石化股等再次展開“跳水”行情，致使大盤也同步反應(yīng)，日K線圖上出現(xiàn)了陰包陽的下跌形態(tài)，而成交量也再度萎縮，表明多空雙方經(jīng)過近一個(gè)月的交鋒后，多頭已有點(diǎn)“潰不成軍”，1376點(diǎn)一帶對(duì)大盤的支撐力度正逐步削弱，后市進(jìn)一步破位的機(jī)會(huì)甚大。也就是說，下半年會(huì)出現(xiàn)更低的低點(diǎn)，月K線圖上勾畫的四連陰走勢(shì)也似乎預(yù)示著這一情況的可能兌現(xiàn)。（廣州博信 周建新）廣發(fā)證券∶歷史難重演
比照去年11月初和近一個(gè)月來的市場(chǎng)環(huán)境方面變化，我們發(fā)現(xiàn)其中有相同之處，也有許多不同的地方。尤其是在對(duì)于行情演變起到?jīng)Q定性影響的資金供給方面，去年11月和目前市場(chǎng)環(huán)境則有著較大的差異和區(qū)別。
在目前市場(chǎng)中，雖然技術(shù)形態(tài)也出現(xiàn)類似的多重底的構(gòu)筑，但在資金供給上卻缺乏必要的后續(xù)資金補(bǔ)充，從第二季度基金投資組合情況來看，目前基金平均持倉(cāng)水平接近60％，遠(yuǎn)非像去年有著充沛的資金可以調(diào)動(dòng)和運(yùn)作。因此，就這一點(diǎn)而言，我認(rèn)為目前大盤尚未完全顯露出真正意義上的止跌企穩(wěn)。進(jìn)入8月份之后，兩市股指依然面臨著較大幅度的振蕩反復(fù)。在政策基本面尚未完全清晰明朗、后續(xù)增量資金難以確立之前，任何言及階段性底部構(gòu)筑的言論都略顯為時(shí)尚早。（廣發(fā)證券 邸永忠）（夏天／編制）
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