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2004《福布斯》共同基金論壇7月31日在深圳五洲賓館舉行，新浪財經對本次會議進行獨家報道。以下為以下為中銀國際首席經濟學家曹遠征博士部分精彩實錄。
中國九十年代才出現金融市場，到現在為止這個市場的結構還是以間接融資為主，也就是銀行為主。從全球各個國家的情況來看，很多國家，特別是發展中國家這樣的情況，是利于資本便宜化，商業的發展比較快。但是隨著經濟的發展，資本市場會在一個時期發展比較快，逐步的取代商業銀行或者間接融資的趨勢。我們觀察到包括亞洲四小龍等國家，都出現了這樣的趨勢，在初期間接融資比重比較大，隨后是直接融資的比重在不斷的增大。中國現在這樣的條件也開始具備了，其實不言自明，九十年代中國出現資本市場，到目前為止可以看到上市企業有一千多家，證券經營機構134家，市值的規模，如果不算香港市場的話，是亞洲僅次于日本的資本市場，而且發展速度很快。這樣的轉變，依然在進行，其原因在于中國的企業結構也在發生調整。
我們知道，過去中國企業在財務結構中，基本上都是依賴于銀行，是間接融資為主，造成很重要的結果是負債率比較高。為了降低企業運營的風險，提高股本是非常重要的，這幾年看到中國企業尋找上市的努力，正是反映了這個情況，調整財務結構。相信這個趨勢會仍然維持，而且我們可以看到最近中國的銀行業也在開始尋找解決方式，尋求在資本市場上提高資本充足率，適應日益擴張的要求。這一趨勢都表明中國正在急速由間接融資結構向間接融資和直接融資并重的結構轉變，其中直接融資的發展速度和潛力都是比較大的。
國內金融市場融資分布，這是02年的情況，80%是商業銀行的貸款，14%已經開始朝資本市場轉化，但是是國債，股本融資占全國融資的4%，而債務融資僅占1%，如果不算國債和貸款，資本市場只占目前金融資產分布的5%左右，這說明金融市場發展的巨大潛力。如何加速完成中國融資結構從間接融資到直接融資轉變，看來是非常重要的。
這是我們說的中國資本市場發展的情況。92年中國才出現資本市場，03年的時候這是A股，可以看到藍色的柱狀圖，從無到有而且增長的速度非常快，籌資的規模是日益在變大，發行股數也在日益增多，最近一些藍籌大盤股的出現，象聯通股等等，以及未來藍籌大盤股的出現，表明會有更大更好的企業在中國資本市場出現。這為中國基金業發展提供了條件。
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