|
---訪深國投·赤子之心(中國)集合資金信托投資總監(jiān)趙丹陽
在今年設(shè)立的基金大多數(shù)尚在面值以下掙扎的情況下,《周末金刊》6月5日曾經(jīng)報(bào)道過的深國投·赤子之心(中國)集合資金信托,自其今年2月20日成立至7月15日卻取得了15%的收益；同期上證指數(shù)由1721點(diǎn)跌至1421點(diǎn),跌幅高達(dá)17.4%。更令人驚訝的是,從7月1日到7月15日的半個(gè)月時(shí)間里,赤子之心的累計(jì)凈值由103.35元上漲到115.23元,漲幅
近12%,而同期上證指數(shù)漲幅為1.67%。如此一對比,對于赤子之心管理人趙丹陽的投資能力,我們不能不再次感到肅然起敬。
記得在6月5日的專訪中,我們配發(fā)了趙丹陽的題為《一輪波瀾壯闊的大牛市正從中國誕生》的文章。文章刊出后引起了不少讀者的爭議。一方面,趙丹陽的業(yè)績放在那里,不能不令人信服,可另一方面,股市大盤卻一跌再跌,見不到底。究竟是趙丹陽的判斷出了問題,還是他對中國股市有自己特別的理解?
記者:6月份,我們發(fā)表了你的關(guān)于大牛市的文章,當(dāng)時(shí)引起了很多讀者的不理解。今天,A股市場又跌到1300多點(diǎn)的低位,你仍然認(rèn)為有牛市嗎?
趙:是的。我仍然堅(jiān)持這個(gè)觀點(diǎn)。中國未來的大牛市依然可期,也就是說,中國股市牛市的根基并未因?yàn)橹笖?shù)的下跌而出現(xiàn)松動或者瓦解的跡象。而且,我認(rèn)為,經(jīng)過這一輪下跌,A股市場里真正具有投資價(jià)值的股票變得更便宜,因而也就更具有投資價(jià)值了。
我不僅堅(jiān)持我的牛市觀點(diǎn),而且也堅(jiān)持我們的投資策略,那就是拋棄大盤,研究公司,尋找中國最優(yōu)秀的公司,在合理的價(jià)格集中持有。最近的事實(shí)證明,我們的觀點(diǎn)是對的,我們的投資策略也是正確的。我在1700多點(diǎn)所建的倉位,到今天大盤跌了400多點(diǎn),可我們所選的股票不跌反漲,這就是明證。我始終認(rèn)為,A股市場中還是存在著具有國際競爭力的好公司、好股票的。
記者:可是不少投資者在這一輪的下跌中還是損失不少,尤其是連基金也出現(xiàn)集體的判斷失誤。你是否能闡述一下,你究竟是怎么看待A股市場以及其未來的投資機(jī)會的?
趙:對于A股大盤,我覺得不好說,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是很難把握的,這就是我們要拋棄大盤的原因。只有挑選真正具有價(jià)值的股票進(jìn)行投資,才能回避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對于股市未來的趨勢,我可以提供一個(gè)判斷的思路。這也是我們以國際視野來看待
A股市場所得到的判斷。我們認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)未來的增長動力不可能無限制來自于外貿(mào)出口,中國必須啟動內(nèi)需市場。你們也許已經(jīng)注意到,近期廣東地區(qū)新辦企業(yè)出現(xiàn)了"招工難"的現(xiàn)象,這在過去是完全不能想象的事情。勞動力優(yōu)勢一直是支持我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最重要因素,而現(xiàn)在這個(gè)最具競爭力的增長因素出現(xiàn)了問題。如果這個(gè)趨勢得到確認(rèn),那么接下來就是勞動力價(jià)格的逐漸上漲。如果工資水平漲起來的話,那么消費(fèi)增長也就是必然的了。另一方面,從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律和模式看,像中國這樣的大國,未來要保持持續(xù)發(fā)展必須靠擴(kuò)大內(nèi)需。在目前宏觀調(diào)控的背景下,要繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,拉動消費(fèi)杠桿將是必然的選擇。因此,我們判斷,下半年擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)需求將是一種趨勢,消費(fèi)類企業(yè)有可能成為下半年市場的新熱點(diǎn)。未來選擇股票可以看三類企業(yè):一是各行業(yè)中的龍頭企業(yè)；二是有自主定價(jià)能力的企業(yè)；三是具有核心競爭力的公司。
|
