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高成長帶來投資機會———中小板走勢前瞻
近期在深滬大盤走勢較為低迷的背景下，我們卻發現中小板日趨活躍，部分個股逆市逞強，鑫富股份(資訊 行情 論壇)、海特高新(資訊 行情 論壇)等更是屢創新高。那么，中小企業板緣何走強?后市機會又如何呢?
中小企業板開市初由于8只個股過分高開，導致隨后出現大幅回調。但由于回調是以跌停方式一步到位完成的，這就為隨后上市的新股帶來了較大的投資機會。我們發現，天奇股份(資訊 行情 論壇)、凱恩股份(資訊 行情 論壇)等在上市后均有較好的表現，市場機會不少。雖然隨后出現了反復與波折，尤其是江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)事件導致該股持續回落，拖累很多個股再創新低，但從最近的市場表現卻可以看出，整個板塊已經基本擺脫瓊花事件的困擾。
從公開信息中我們發現，以基金為代表的機構資金開始光顧這一板塊。最典型的是蘇寧電器(資訊 行情 論壇),該股首日巨量換手,在深交所公布了前5名成交營業部明細中可以清楚地看出:招商證券、華安證券和國信證券的機構專用席位上合計凈買入金額達到了1.13億元,占當日該股成交總金額的18%。同樣，航天電器(資訊 行情 論壇)、鑫富股份、永新股份(資訊 行情 論壇)、海特高新等多家個股也得到了機構資金的青睞，光大證券、申銀萬國、國泰君安等機構專用席位大量買進，其直接結果是刺激中小板股票反復走強。從已經公布半年報的4家公司的十大流通股股東信息看，新和成(資訊 行情 論壇)、華邦制藥(資訊 行情 論壇)都有基金入駐，這更證實了基金等機構參與中小板的判斷。
以價值投資理念著稱的基金介入中小企業板，說明中小板的投資價值已得到認可。永新股份按去年攤薄后的每股收益計算，市盈率僅為26倍；大族激光(資訊 行情 論壇)、蘇寧電器半年報業績預增；而從已經公布半年報的4家上市公司的情況看，主營收入、凈利潤指標均有所上市。其中新和成、航天電器的凈利潤增長33%，其動態市盈率在25倍左右；華邦制藥則推出了10派2轉增5的分配豐厚方案，該股連續3天的大幅上漲使得短線介入資金獲利頗豐。
由此可見，高成長性是中小企業板的核心價值，而股本高擴張則是表明其高成長的重要特征之一。中小企業板個股流通盤、總股本均十分袖珍，高送轉題材為其新一輪行情打下了堅實的基礎。統計財務數據后我們發現，每股分配能力大于1元的公司有鑫富股份、蘇寧電器、德豪潤達(資訊 行情 論壇)、華蘭生物(資訊 行情 論壇)等。這些公司每股資本公積金都較高，具備高比例轉增的能力。而且從招股說明書公布的信息來看，盾安環境(資訊 行情 論壇)、華星化工(資訊 行情 論壇)、德豪潤達等已經承諾在今年進行盈利分配，這也是中小板個股近日走強的原因之一。不過我們同時也認為，目前中小企業板全線大幅走強的可能性比較小。
雖然中小企業板塊整體走勢難以轉強，但個股行情應該還會屢有驚喜，如目前流通盤最小的鑫富股份（下周上市的思源電氣流通盤更小）已成為屢創新高的明星股。中線則要多關注一些明顯有資金關注、成長性好的行業龍頭股票，高送轉的因素則主要作為短炒題材來對待。如永新股份（002014）中已有光大證券、招商證券機構專業席位介入，是目前市盈率最低的中小企業板個股，在主力資金完成建倉之后,有望出現可觀的上攻行情。而作為整個板塊的大的上漲循環，估計要等到中小企業板塊指數推出前后才會逐漸到來。
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