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近期美股表現(xiàn)反復(fù)，主要是受到油價持續(xù)上升的困擾而缺乏上升動力。在憧憬即將公布的公司業(yè)績理想的支撐下，港股低位仍有承接。除“自由行”相關(guān)零售股繼續(xù)有資金輪流炒作外，其它股份表現(xiàn)乏善可陳。
年初在憧憬人民幣升值的情況下，大量資金流入香港，高峰期達550億港元。隨著內(nèi)地實施宏觀調(diào)控，人民幣升值壓力已緩和；加上港美息差拉闊，套息活動持續(xù)令當(dāng)?shù)劂y行結(jié)余
進一步下降，預(yù)期很快將跌至100億元港元以下，屆時拆息將面臨較大上升壓力。正如匯豐銀行主席預(yù)測，若美國在8月份再加息，香港銀行將難免要跟隨，這將意味著香港正式進入利率上升周期。息口上調(diào)將對消費及投資意欲構(gòu)成負面影響。
另一方面，近日美元走勢轉(zhuǎn)強，國際性商品價格回軟，令投資者對前期熱炒的原材料類國企股興趣大減。預(yù)期受宏觀調(diào)控影響盈利前景的情況下，其它行業(yè)股份亦難恢復(fù)以前升勢。盡管現(xiàn)時市場并未出現(xiàn)強勁沽售壓力，但也缺乏推動大市進一步向上攀升的利好因素。在此情況下，牛皮膠著的局面將難以在短期內(nèi)打破。預(yù)期恒指維持在12000-12500點區(qū)域反復(fù)上落。
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