鋼鐵股業績醒目ST公司扭虧艱難———7月份披露的半年報回顧

　　西南證券研發中心 周到

　　年報披露習慣未變

蔡依琳演唱會票價1元? 法拉利版奧林巴斯現身 海納百川 候車亭媒體 財富之旅誠邀商戶加盟

　　7月份公布2004半年報的兩市公司不滿二成。截至7月29日，兩市有187家公司公布了半年報。而兩市應公布2004半年報的公司至少有1397家。

　　這187家公司整體業績亮麗———加權平均主要財務指標為：每股收益0.1739元，每股凈資產2.8870元，經營活動產生的每股現金流量0.2265元，凈資產收益率6.0247%；而2003年全年度，1397家公司的對應指標分別為0.1980元、2.6448元、0.5307元、7.4854%。這表明，率先公布半年報的公司，整體看屬于“俊俏型”。正所謂，“俊媳婦兒先見公婆”。

　　像往年一樣，半年報依舊會在8月份集中公布。8月份有22個工作日。其余約1330家公司將在此期間披露半年報。這樣，平均每個工作日公布半年報的上市公司約為52.09家。而按證券交易所的安排，高峰時每天披露半年報的上市公司可達85家。這足以讓投資者眼花繚亂。

　　鋼鐵股基本不受調控影響

　　已公布2004半年報的業績耀眼群體，依舊是黑色金屬冶煉及壓延加工業公司。韶鋼松山、南鋼股份、杭鋼股份、濟南鋼鐵、太鋼不銹、新鋼釩、杭蕭鋼構、撫順特鋼、川投長鋼加權平均主要財務指標為：每股收益0.3824元，每股凈資產3.9381元，經營活動產生的每股現金流量0.4575元，凈資產收益率9.7096%，依舊遠高于平均水平。除未提供第一季度報告的濟南鋼鐵外，其余8家公司首季上述指標為：每股收益0.1981元，每股凈資產3.9996元，經營活動產生的每股現金流量0.0407元，凈資產收益率4.9519%。這表明，宏觀調控對這類公司上半年業績的影響，是微乎其微的。2003半年度，這8家公司的上述指標為：每股收益0.2443元，每股凈資產3.2487元，經營活動產生的每股現金流量0.4216元，凈資產收益率7.5199%。這樣，黑色金屬冶煉及壓延加工業公司業績的同比增長幅度依舊很大。

　　黑色金屬冶煉及壓延加工業公司業績的醒目，與187家公司的產業構成有關。上市公司中，權重較大的行業有：石油和天然氣開采業，石油加工及煉焦業，交通運輸設備制造業，電力、蒸汽、熱水的生產和供應業，銀行業。但屬于這些行業的公司，很少有已經披露2004半年報的。這樣，所謂“五朵金花”中的黑色金屬冶煉及壓延加工業公司，就顯得一枝獨秀。

　　187家公司中，煤炭采選業公司業績增幅很大。伊泰B股2004年第二季度主營業務收入、主營業務利潤、凈利潤分別比第一季度增長11.49%、7.16%、150.00%，半年度主營業務收入、主營業務利潤、凈利潤分別同比增長40.47%、39.68%、313.32%。這使公司2004半年度每股收益達0.3781元，凈資產收益率達13.8914%。金牛能源的情況與之類似，2004半年度每股收益達0.3065元，凈資產收益率達7.4175%。

　　多數ST公司微利扭虧

　　ST公司中的扭虧公司，公布半年報較快。187家公司中，已公布2004半年報的有*ST光電、ST美雅、*ST戈德、ST瓊海德、ST吉化、ST襄軸、*ST延路、ST中匯、ST長控、ST綿高新。這些公司的主要財務指標是：平均每股收益0.1112元，每股凈資產1.0287元，經營活動產生的每股現金流量0.3260元，凈資產收益率10.8086%。其中，繼續虧損的為ST瓊海德和ST長控。10家ST公司每股收益估計已接近1397家公司的平均水平，凈資產收益率更遠高于平均水平。其主要原因是：權重很大的ST吉化每股收益為0.1699元，凈資產收益率為15.5752%；10家公司的凈資產較少，在凈利潤接近平均水平的情況下，更能提升凈資產收益率。但在剔除ST吉化后，其余ST公司又是整體虧損的。其主要財務指標為：每股收益－0.0016元，每股凈資產0.9090元，經營活動產生的每股現金流量0.1545元，凈資產收益率－0.18045%。ST襄軸、*ST延路、ST綿高新、ST美雅雖未虧損，但每股收益不滿1分錢。ST中匯、*ST光電、*ST戈德每股收益也僅分別為0.0427、0.0240、0.0183元。因此，ST公司整體走出困境，依舊十分困難。