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“當(dāng)前，基金投資理念還存在誤區(qū)，‘以凈值論英雄’的觀念將不利于基金業(yè)的發(fā)展。”華安基金公司副總經(jīng)理邵杰軍日前在接受記者專訪時(shí)直言。他認(rèn)為，投資者買基金不要過(guò)分看重凈值。
長(zhǎng)線投資抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
邵杰軍指出，“目前，投資者在進(jìn)行基金理財(cái)時(shí)，就像投資股票一樣追漲殺跌，過(guò)多地看重基金的凈值。實(shí)際上，從國(guó)外來(lái)看，觀察一個(gè)基金或基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)至少三至五年，階段性的業(yè)績(jī)很難說(shuō)明問(wèn)題。目前，市場(chǎng)以短期凈值為單一評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)也不利于客觀和持續(xù)評(píng)價(jià)基金經(jīng)理。”
邵杰軍坦言，基金經(jīng)理也是人，不見得每次操作都能做到高拋低吸，而這種短期業(yè)績(jī)的比拼看起來(lái)有點(diǎn)太苛刻。“每個(gè)時(shí)代都有各自的特點(diǎn)，每個(gè)時(shí)代都會(huì)有人脫穎而出，其實(shí)各種投資模式都會(huì)在某個(gè)階段煥發(fā)光彩，也會(huì)在某個(gè)時(shí)期被其它模式比下去。可能在這一階段價(jià)值投資、藍(lán)籌股行情會(huì)大行其道，下一階段成長(zhǎng)投資、中小盤股又蔚然成風(fēng)。而市場(chǎng)總是在螺旋式發(fā)展，在各個(gè)階段都會(huì)有人領(lǐng)一時(shí)風(fēng)騷。基金經(jīng)理也不會(huì)是長(zhǎng)勝將軍，投資者對(duì)基金經(jīng)理應(yīng)給予多一些理解。”
邵杰軍認(rèn)為，事實(shí)上，市場(chǎng)短期的波動(dòng)是很難被預(yù)測(cè)到的，如果頻繁操作的話，將會(huì)失去投資機(jī)會(huì)。對(duì)于股票型基金來(lái)說(shuō)，時(shí)間可以熨平系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，股市的波動(dòng)是正常的，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)長(zhǎng)期投資來(lái)抵消。從長(zhǎng)期投資的角度來(lái)看，投資5年以上，所有股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都將被時(shí)間熨平。“中國(guó)的基金投資者之所以熱衷于看基金凈值的漲跌，可能與中國(guó)的投資文化有關(guān)。他們還是對(duì)別人理財(cái)不太放心。但在歐美等資本市場(chǎng)，投資者是比較放心專家理財(cái)?shù)摹Ｆ渲屑s有40%-50%的家庭都是委托基金來(lái)理財(cái)?shù)摹！鄙劢苘娭毖浴?/p>
根據(jù)自身情況選擇基金
邵杰軍還表示，盡管國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)經(jīng)過(guò)了三年多的發(fā)展，但還是有很多投資者并不十分清楚自己適合購(gòu)買哪種基金來(lái)進(jìn)行理財(cái)。他指出，目前開放式基金已多達(dá)80余只，但每種開放式基金的投資理念也不一樣，相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)收益也不一樣。目前，開放式基金的品種有貨幣市場(chǎng)基金、保本基金、債券型基金、指數(shù)型基金以及主動(dòng)投資型開放式基金等，投資者應(yīng)予以區(qū)別對(duì)待。
邵杰軍特別強(qiáng)調(diào)，投資者必須對(duì)自己的現(xiàn)金流狀況作個(gè)很好的評(píng)估，再根據(jù)投資者所處的不同的階段來(lái)投資基金。他舉例說(shuō)，如果你現(xiàn)在還年輕力壯，有穩(wěn)定的收入來(lái)源，你就可以考慮買入風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)大得多的主動(dòng)投資型基金；如果你已經(jīng)到了退休年齡，那么，你就應(yīng)該考慮買入平衡型的基金或是貨幣、債券型基金。
還有，邵杰軍還建議投資者特別是中小投資者可以考慮選擇定時(shí)定額的方式來(lái)投資基金。現(xiàn)在，幾大托管銀行和基金公司都有這種理財(cái)服務(wù)。他指出，在投資基金時(shí)，你不可能每次都做到高拋低吸，而分散投資者則是一種有效的投資方式。
莫計(jì)較一時(shí)漲跌
邵杰軍透露，“從今年7月1日起，證監(jiān)會(huì)有規(guī)定，新發(fā)行的開放式基金若在一年內(nèi)要贖回的話，其贖回費(fèi)率要提高到5‰，這就是說(shuō)，管理層是旨在鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有基金，盡量避免短線的頻繁操作。”“實(shí)際上，投資者交了管理費(fèi)給基金公司，就應(yīng)該省心點(diǎn)，不要計(jì)較一時(shí)的漲跌，以求獲取超過(guò)大盤的超額回報(bào)。”邵杰軍笑言。
(記者 何曉晴)
(日京/編制)
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