“猝死”的新華證券背后那團亂麻似乎拉開了“理清”序幕。近日，還處在清算過程中的新華證券因3000萬元國債與揚州市邘江區農村信用合作社聯合社(下稱：邘江信用社)對簿公堂。昨日，該案于上海市高級人民法院(下稱：上海高院)進行二審。

    2003年12月5日，成立不滿3年的新華證券被中國證監會緊急撤銷，——內地證券公司最快倒閉的紀錄由此產生。證監會當時給出的“罪名”非常簡單，就6個字

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：嚴重違規經營。

    迄今，新華證券的具體“死因”一直都是個謎。昨天，新華證券“嚴重違規經營”似乎露出了冰山一角——與近段時間頻頻“出事”的眾多券商一樣，新華證券掉入了“國債回購黑洞”。

    昨日下午2點15分，上海高院，新華證券與邘江信用社國債回購糾紛一案開庭。

    邘江信用社代理律師稱，邘江信用社2002年在原新華證券嶗山東路證券營業部開戶后所購3000萬元國債滅失，邘江信用社要求新華證券賠償本息。

    而新華證券則辯稱，邘江信用社在開戶前，自行與上海寶源投資達成協議，買入3000萬元國債后將其質押，質押所得款項轉給上海寶源投資在新華證券開設的私人賬戶內用于炒股，新華證券僅僅作為監管方，不應承擔任何賠償責任。

    庭審中，原新華證券嶗山東路證券營業部總經理孫秀英(音)作為新華證券方證人出庭作證。

    孫秀英表示，邘江信用社在她所負責的營業部開戶時，就是由上海寶源投資的資金部經理王先生引見的。當時，上海寶源投資和邘江信用社已經就國債融資方式和利息達成協議，雙方協商一致后，2002年4月9日，邘江信用社在原新華證券嶗山東路證券營業部開戶，并在同一天存入3000萬元購買國債。其后，原上海寶源投資也在新華證券嶗山東路證券營業部開戶，并存入價值1500萬元的股票作為質押，用于保障融資過程中邘江信用社本息。

    但邘江信用社的代理律師——上海聯合律師事務所江憲等稱，沒有證據表明，邘江信用社曾委托新華證券進行國債回購。其理由是，邘江信用社沒有和新華證券簽訂過任何委托其進行國債回購的協議書，邘江信用社和上海寶源投資只是分別在新華證券嶗山東路證券營業部開設賬戶，彼此之間也沒有與新華證券簽訂三方合同。

    昨天的庭審中，新華證券還表示，邘江信用社賬戶上的3000萬國債并沒有滅失，只是因為新華證券在撤銷后，其托管的所有股票都通過非交易過戶到了中央登記結算公司處的賬戶上，以進行統一監管，減少市場風險。

    對此，邘江信用社辯護律師稱，國債作為記名財產，一旦從賬戶上消失就可認定已滅失，作為托管方的新華證券當然需要賠償本息。

    合議庭昨天未予判決。

    值得注意的是，案件中提到的上海寶源投資與去年底爆出“擔保黑洞”的ST啤酒花(資訊 行情 論壇)(600090)有密切關聯。知情人士透露，上海寶源投資第一大股東亦即上市公司啤酒花第一大股東——新疆恒源投資。新疆恒源投資法定代表人正是啤酒花董事長艾沙由夫。

    新疆恒源投資之前還參與了啤酒花炒作。

    根據工商部門提供的資料，寶源投資有三大股東，其分別是：新疆恒源投資有限責任公司出資2100萬元，占公司總股本70%；浙江新紀元商業經濟發展有限公司投入600萬元，占20%；上海寶通利源投資咨詢有限公司300萬元，占10%。