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在近期大盤疊創(chuàng)新低之后，昨日的中陽無疑令人振奮的，但是在眾多個股普漲的同時，鹽田港(資訊 行情 論壇)放量破位，深赤灣(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)的突然下挫也讓人大跌眼鏡。從行業(yè)整體看，港口運輸行業(yè)一直處在一個穩(wěn)定快速發(fā)展的態(tài)勢中；從近期的盤面看，港口運輸板塊整體表現(xiàn)都非常不錯，鹽田港、深赤灣、中集集團的業(yè)績情況也較優(yōu)異，且都被基金重倉，突然出現(xiàn)如此走勢是什么原因呢？
主持人：鹽田港的基本面有什么變化嗎？
西北證券 高俊：深入研究鹽田港的基本面，我們可以發(fā)現(xiàn)鹽田港去年業(yè)績大幅增長，但主營業(yè)務收入和主營業(yè)務利潤同比增長僅為16.3%和-2.2%，公司利潤之所以大幅增長，鹽田港參股27%的鹽田國際集裝箱碼頭公司功不可沒，公司去年從鹽田國際等獲得投資收益68597萬元，超過了公司的主營業(yè)務收入。但是鹽田國際管理鹽田港一、二期碼頭，設計吞吐量200萬標準箱，但現(xiàn)在實際處理能力高達510萬標準箱，處于飽和狀態(tài)，進一步增長空間有限，而該公司的免所得稅的優(yōu)惠政策已到期，今年將征收7.5%的所得稅。
主持人：基本面沒有出現(xiàn)大的變化，而股價突然大跌是否因為基金在減持它們呢？
北京首證 季凌云：首先是這些個股近期強勢表現(xiàn)之后，技術上有一定的震蕩整理要求。在近期大盤的弱勢格局中，這些基金重倉股表現(xiàn)出良好的抗跌性能，并展開了一定幅度的漲升行情，中集集團、深赤灣等個股的短線漲幅都超過了20%，隨后出現(xiàn)一定的震蕩走勢也就成為合理選擇。其次投資基金也會適當兌現(xiàn)短線利潤。從基金的投資組合來看，雖然投資基金側重于中長線的運作，但實際上，投資基金并不會持續(xù)持有很長時間，基金會根據(jù)市場變化進行適當?shù)恼{(diào)整，而某一些品種如果給投資基金帶來比較不錯的收益后，投資基金也會尋求一定的利潤兌現(xiàn)操作，這就是為什么去年汽車板塊、鋼鐵板塊漲勢一片大好的情況下，投資基金對這些股票進行大規(guī)模減持的一個重要原因。而從基金二季度組合來看，很多去年行情中表現(xiàn)良好的重倉股都成為基金的積極減持方向，從這角度出發(fā)，既然港口類個股短線為投資基金賺取了一定的浮動利潤，在目前相對弱勢的情況下，投資基金也會尋求一定的利潤兌現(xiàn)操作。其行情的震蕩也就成為合理選擇。
主持人：在近期的市場中，齊魯石化(資訊 行情 論壇)、TCL集團(資訊 行情 論壇)等基金重倉股前期也有比較強勢的市場表現(xiàn)，但如今卻在震蕩市道中痛苦“沉淪”，而如今港口板塊也出現(xiàn)了寬幅震蕩，那么是否意味著港口板塊也將步齊魯石化、TCL集團的后塵而結束階段性的強勢并進入漫長的調(diào)整周期呢？
北京首證 季凌云：對此我們持否定意見。就短線而言，這些股票短線出現(xiàn)了一定的破位跡象，近日的進一步震蕩可能在所難免，不過從中長線角度來看，投資基金進行倉位結構調(diào)整是有比較明確的方向的，那就是依照景氣程度的變化來調(diào)整不同行業(yè)在基金組合中的投資比重，汽車、鋼鐵板塊的景氣程度已經(jīng)明顯降低，相應其股價的震蕩下跌是投資基金進行中線撤離的走勢，其行情將是非常痛苦的中期沉淪。而那些景氣程度依舊或進一步提高的板塊將納入投資基金的視線，以港口、機場為代表的交通運輸行業(yè)景氣循環(huán)依舊，投資基金結構性調(diào)整過程，相應交通運輸板塊也成為基金的一個重要增持方向，這也可以從基金的二季度組合中得到充分的驗證。短線的適當減磅后投資基金還會在低位進行積極的回補操作，港口股后市的發(fā)展還是可以謹慎樂觀的。(主持人：席雪浪)
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