LOF明日全網測試

　　昨日，深交所決定于本周六組織LOF第一次全網測試。這預示著上市開放式基金即將到來。交易：交易所和銀行都行

　　LOF，即上市型開放式基金。它不同于現在市面上的開放式基金，它在發行的時候，

蔡依琳演唱會票價1元? 法拉利版奧林巴斯現身 海納百川 候車亭媒體 財富之旅誠邀商戶加盟

投資人可以通過銀行和證券交易所同時進行申購，當基金募集完成之后，投資人可以選擇在銀行進行申購、贖回，也可以通過交易所系統買賣基金。規則：與封閉式基金類似

　　LOF的交易規則，與目前在交易所交易的封閉式基金類似，例如，報價單位是0.001元，交易的漲跌幅限制為10%，從上市首日即開始執行。

　　為方便投資者查詢上市開放式基金的凈值，深交所于交易日通過行情發布系統揭示上市開放式基金前一個交易日的基金凈值，以作當日交易的參考。價格：圍繞凈值上下波動

　　由于LOF可同時在銀行和交易所交易，但二者之間的價格卻并不會一致。在銀行進行申購和贖回時，是以基金的單位凈值為標準，而在交易所買賣則是買賣雙方自己定的價格。

　　深交所特別提示，LOF在交易所的成交價格是實時撮合價格，它受到基金凈值、供求關系、當日行情變化等因素的綜合影響。投資者應及時通過行情系統查詢前一交易日的基金凈值，以作為當日交易的參考。劉錦旭整理手把手教你套利

　　上市開放式基金（LOF）既可以通過銀行進行申購和贖回，也能通過深交所買賣，同時還能夠通過轉托管的形式，先在交易所買入然后在銀行贖回，或者先在銀行申購然后在交易所賣出。

　　因此，投資者可以根據基金的凈值和深交所的交易價格進行套利，這就使得上市開放式基金不會出現封閉式基金大幅折價的現象。為了便于投資者更清楚地了解LOF，我們分類進行具體的介紹。在交易所買賣LOF流程

　　一、選擇一家證券營業部開立深市A股證券賬戶或基金賬戶。

　　二、認購：投資者在LOF發行期間，用證券賬戶或基金賬戶認購即可，同時交納一定的費用。

　　三、交易：LOF在深交所掛牌交易后，投資者就可以像在二級市場買賣深市封閉式基金一樣進行買賣。通過銀行申購贖回流程

　　一、開立開放式基金賬戶：通過證券公司開立深圳證券賬戶，并在中國結算總公司將此證券賬戶注冊為開放式基金賬戶。

　　二、在銀行營業部開立交易賬戶，并將此交易賬戶與開放式基金賬戶建立關聯。

　　三、申購和贖回：與普通開放式基金完全一致，同一開放式基金賬戶可以多次認購。套利模式詳解

　　由于LOF在交易所的交易價格與基金的單位凈值可能會產生一定的差價，因此，投資者可以通過轉托管來進行套利。

　　也就是說，如果某LOF的單位凈值為1元，而交易所的交易價格為1.2元，這時投資者即可通過銀行申購該基金，然后通過轉托管將申購到的基金轉到交易所，通過二級市場賣出，這樣就能獲得基金凈值和交易價格之間的差價；如果某LOF在交易所的價格為1元，而單位凈值為1.2元，投資者則可在交易所買入該基金，通過轉托管在銀行按照基金的凈值贖回即可。

　　對于此套利模式，投資者必須在證券營業部和銀行營業部同時開立資金賬戶才可進行交易。需要注意的問題

　　由于轉托管的時間需要兩個交易日（比如，星期一進行轉托管，星期三才能進行操作），雖然LOF的單位凈值可能變化不大，但其二級市場的交易價格卻可能產生很大的變化。

　　對于投資者來說，當二級市場價格高于單位凈值時，如果以銀行申購交易所賣出的方式進行套利，由于要經過兩天的時間，而LOF在交易所的交易價格波動幅度較大，因此差價在兩天之內可能就完全消失了，其套利的價值也就不存在了。

　　因此，套利的最好方式就是，當LOF的凈值高于二級市場的價格時，投資者通過交易所買入LOF，然后在銀行進行贖回。記者 李凱 整理