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金軻
日前，有機(jī)構(gòu)針對(duì)中國上市公司的信任度發(fā)布了一份量化報(bào)告，造成了一定的新聞效應(yīng)。社會(huì)各界對(duì)證券市場(chǎng)誠信現(xiàn)狀和制度建設(shè)的關(guān)注無可厚非，各方的監(jiān)督也有利于發(fā)現(xiàn)和解決市場(chǎng)存在的一些問題。但是，在談?wù)撋鲜泄拘湃味葐栴}的時(shí)候，不能以偏概全，不能脫離證券市場(chǎng)所處的特殊發(fā)展階段，不能脫離中國經(jīng)濟(jì)的整體大環(huán)境，否則，很可能得出看
上去精確，實(shí)際上似是而非的結(jié)論。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)是信用經(jīng)濟(jì)。企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，并不是生來就講誠信的，維持誠信只能借助于交易主體之間的相互制約和第三方的制度保障機(jī)制。反映在證券市場(chǎng)，上市公司的誠信制度建設(shè)也有賴于投資者、監(jiān)管部門、媒體等多方面的推動(dòng)。雖然面臨的問題仍然不少，但是應(yīng)該說，這些年來上市公司的誠信建設(shè)還是取得了積極的進(jìn)展，上市公司的誠信度也在逐漸改善。
事實(shí)上，證券監(jiān)管部門一直將公司治理和誠信責(zé)任的體系建設(shè)視為工作的重中之重，并且取得了有目共睹的成績。獨(dú)立董事制度、《上市公司治理準(zhǔn)則》、上市公司誠信檔案等一系列公司治理舉措正在逐步完善中。隨著監(jiān)管部門誠信制度建設(shè)的不斷深入，越來越多的上市公司也開始放下架子和投資者搞好關(guān)系。包括新安股份、新潮實(shí)業(yè)、三峽水利等一批公司，都推出了投資者關(guān)系管理制度和規(guī)定，一些公司還設(shè)立了專門負(fù)責(zé)投資者關(guān)系管理的部門。這些舉措的主要意圖就是在投資者中建立和提高公司的誠信度，使得上市公司的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營方針以及再融資計(jì)劃，能夠得到投資者的認(rèn)可和支持。
另外，監(jiān)管部門對(duì)各種各樣違規(guī)背信事件的查處從未中斷，一批弄虛作假、藐視誠信的上市公司相繼被曝光，被懲處，甚至最終被罰出場(chǎng)。前幾年，監(jiān)管層緊急叫停了“通海高科”上市，就是一個(gè)很好的例子。最近的例子是，證監(jiān)會(huì)和深交所對(duì)“瓊花案”迅速做出反應(yīng)，在公開譴責(zé)和處罰保薦代表人之后，仍將根據(jù)后續(xù)稽查結(jié)果，依法嚴(yán)肅處理相關(guān)責(zé)任機(jī)構(gòu)和個(gè)人。監(jiān)管部門監(jiān)管手段的完善、監(jiān)管效率的提高，將有力地保證上市公司誠實(shí)守信，中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，夯實(shí)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。
中國證券市場(chǎng)十余年的大浪淘沙也逐漸磨練出相當(dāng)一批尊重誠信、規(guī)范經(jīng)營的上市公司。這類公司上市多年，一直保持了財(cái)務(wù)穩(wěn)健和高等級(jí)資信，維持著良好的可持續(xù)的盈利狀況，也給投資者帶來了穩(wěn)定、持續(xù)的回報(bào)，獲得了投資者的信任。比如，連續(xù)10年現(xiàn)金分紅累計(jì)高達(dá)13.01億元的佛山照明，上市10年來投資重心沒有脫離主業(yè)，主營業(yè)務(wù)收入年增長率在11%－20%之間，凈利潤年增長率保持在5%以上。像佛山照明這樣的公司雖然目前還不是太多，但是，隨著整個(gè)市場(chǎng)大環(huán)境的好轉(zhuǎn)、監(jiān)管的加強(qiáng)，這個(gè)誠信守法、穩(wěn)健經(jīng)營、注重回報(bào)的上市公司群體將會(huì)逐漸擴(kuò)大。
誠信是一個(gè)系統(tǒng)工程。誠信制度建設(shè)需要包括內(nèi)控機(jī)制和法制環(huán)境等各方面改革的配套完善。這決定了中國證券市場(chǎng)的誠信建設(shè)、上市公司信任度的提高將會(huì)是一個(gè)漫長的過程。但是，應(yīng)該看到，整個(gè)證券市場(chǎng)的運(yùn)行狀況正在發(fā)生積極變化，市場(chǎng)各方主體的誠信意識(shí)正逐漸增強(qiáng)。盡管漸進(jìn)變革中可能還會(huì)出現(xiàn)類似“瓊花”這樣的事件，但是，重塑清晰透明、規(guī)范合理、制度完備、誠信守法的市場(chǎng)秩序必將成為主流取向和發(fā)展趨勢(shì)。
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