由于受到誠信危機的影響,中小板股票成為最近市場打壓的重點,并由此引發兩市小盤次新股的整體大幅下跌。但從最近盤面看,小盤股表現出現了明顯分化,業績出現大幅增長的蘇寧電器(資訊 行情 論壇),其兩市第一高價股地位基本確立,并由此帶動中小板走強,大族激光(資訊 行情 論壇)也出現漲停,鑫富股份(資訊 行情 論壇)、華星化工(資訊 行情 論壇)等也紛紛上漲。同時,嚴重超跌的用友軟件(資訊 行情 論壇)也放量漲停。以上跡象表明,經過大幅下跌的小盤股尤其是高成長小盤股,其價值需要重新評估和挖掘。

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    雙板接軌 成長性成為估值核心

    經過一個月的運行,人們對中小板的誤解逐漸得到糾正。

    中小板剛剛推出時,市場普遍認為中小板發行股票的流通盤在3000萬股以下。但周三,中小板迎來了第31只股票即巨輪股份,該股流通盤子卻達到3800萬股,明顯高于3000萬股,這說明中小板發行上市的股票并不局限于3000萬股以下,這也是中小板逐漸與主板接軌的重要標志。

    另外,中小板推出初期,市場普遍認為中小板側重于科技含量高的股票,但從目前發行股票情況看,情況并不是這樣。第一高價股蘇寧電器屬于新物流業態,并不是科技股。至于生產PVC片材的江蘇瓊花(資訊 行情 論壇),主板也有相同公司,科技特點并不突出,這說明中小板發行的股票并不局限在科技含量高低上,這也是中小板向主板接軌的重要標志。由此我們可以看出,中小板市場,不論是在發行規模上,還是在發行公司科技含量方面,都缺乏鮮明特點,并基本與主板接軌。在這種情況下,整個小盤次新股的價值評判標準就無法用流通盤子、科技含量來衡量,而唯一可以作為其價值評判標準的就只有成長性了,只有那些具有高成長的次新股才能成為真正有潛力和投資價值的股票。

    風險釋放 投資價值更顯突出

    6月25日整體上市的8只中小板股票,次日便出現整體跌停。隨后,又發生江蘇瓊花誠信危機,再次引發中小板大跌,并導致整個小盤次新股大幅下跌。經過持續大幅調整,整個小盤次新股的風險得到較為充分的釋放。截止到7月28日,26只上市交易的中小板股票,其平均股價降到了14.5元,平均市盈率也降到了34倍左右,距離目前兩市28倍的平均市盈率已經很近。在這26只中小板股票中,市盈率達到30倍左右的就有12家,低于28倍的有5家,個股的投資價值由此顯現。

    另外,為了客觀評價小盤次新股的整體價值,我們還對主板流通盤在3000萬股左右的26家次新小盤股進行了統計,結果發現,26只主板次新小盤股的平均股價為12.9元,平均市盈率為38倍。如果剔除迪馬股份(資訊 行情 論壇)(99倍)、欣網視訊(資訊 行情 論壇)(98倍)非正常市盈率影響,平均市盈率也只有34倍。其中,市盈率達到30倍左右的有13家,而低于28倍的高達10家。

    結合以上分析,我們可以得出如下結論:目前包括中小板在內的次新小盤股板塊的風險已經得到較為充分的釋放,一些嚴重超跌、市盈率低于兩市平均水平、具有良好成長性的股票已經具備了較好的投資價值,值得重點關注。

    理念碰撞 資金建倉出現新熱點

    經過長期大幅下跌,股指已到達低位區域,如果市場要發動新的局部行情或個股行情的話,最重要的就是重新樹立投資理念,而目前市場正處在新舊理念大碰撞之中。前期以鋼鐵、石化、有色金屬等大盤藍籌為炒作對象的價值投資理念正在日益受到市場的質疑,同時,持有這些股票的基金等機構倉位很重,無法吸引新資金的參與。而業績滑坡、行業發展前景一般的其它大部分股票,同樣也無法吸引大資金的關注。在這種情況下,價值嚴重低估、具有高成長性的小盤次新股有望引導市場重新樹立"高成長"投資理念,高成長小盤股由此也面臨價值再發現的機遇,值得重點關注。