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國際金融報記者 周宏 發(fā)自上海
上半年受到贖回潮沖擊的貨幣市場基金，在7月份悄然挽回了單向贖回的局面。來自基金業(yè)的信息顯示，在股市不振的背景下，貨幣基金的規(guī)模正在日益壯大。
泰信基金的劉非7月28日接受采訪時稱，泰信天天收益基金在6月底至今累計凈申購
已經(jīng)超過1個億。而且申購形勢相當(dāng)穩(wěn)定，最近一個月以來每天都有數(shù)百萬的凈申購。而規(guī)模最大的貨幣基金，華安富利基金也同樣處于明顯的凈申購狀態(tài)。據(jù)悉，這個狀況在整個貨幣基金業(yè)里非常普遍。貨幣基金的資金“避風(fēng)港”效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)。
增長有理
對于貨幣基金出現(xiàn)凈申購的狀況，西南證券的基金研究員孫菊認為完全合理�！霸诠善笔袌霰憩F(xiàn)低迷的時候，投資者會傾向于低風(fēng)險、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品。而貨幣基金正符合這種特點，風(fēng)險很低，收益高于同期儲蓄產(chǎn)品，所以成為資金申購的主要目標�！�
孫菊表示，這種狀況在過去也存在。在上一輪熊市里，債券基金就非常旺銷。而在如今，貨幣基金逐漸擔(dān)當(dāng)起了“避風(fēng)港”的角色。這其中除了債市低迷的原因外，貨幣基金的收益較令人滿意也是重要原因。據(jù)悉，貨幣基金近期的年收益率都在2%以上，明顯高于一年期的定期儲蓄利率。
劉非證實了這種說法。她透露，近期天天收益的年收益率穩(wěn)定在2.3%以上，這對基金的持續(xù)營銷產(chǎn)生明顯的刺激作用，因為“已經(jīng)超過5年期定存的年收益率”。而新近申購貨幣基金的則多數(shù)為個人投資者，這使得基金的投資者結(jié)構(gòu)變得更為合理。并為收益率水平的進一步提高打下良好的基礎(chǔ)。
瘦身有因
而與如今相反，貨幣基金在上半年則走過了近乎低迷的一段路程。6只公布規(guī)模的貨幣基金5只規(guī)�！笆萆怼�，平均幅度超過40%。最大的基金贖回幅度接近八成。
對此，基金業(yè)內(nèi)人士表示，這其中有多種原因。首先是時機上的原因，今年一季度貨幣市場的收益率水平處在近年來的最低點，這直接導(dǎo)致當(dāng)時發(fā)行的貨幣市場基金收益率低于一年期存款的收益率，引發(fā)投資者贖回。
其次，上半年的資金形勢在3月份以后逐漸趨緊，特別是到6月底，銀行的存款壓力很大，迫使很多機構(gòu)贖回，導(dǎo)致機構(gòu)投資者大量贖回貨幣市場基金。
此外，多數(shù)貨幣市場基金普遍贖回較大與3、4月份股票基金的火熱有很大關(guān)系。雖然現(xiàn)在看來當(dāng)時贖回貨幣基金轉(zhuǎn)而認購股票基金，并不是正確的時機選擇，但是在當(dāng)時的狂熱背景之下，確實有相當(dāng)資金抽身而去。如今這部分資金從基金一打開就處在深度套牢中，根本無法回轉(zhuǎn)，導(dǎo)致貨幣市場基金在上半年規(guī)模出現(xiàn)縮水。
但對業(yè)界關(guān)注的貨幣基金發(fā)行泡沫問題，基金業(yè)似乎并不擔(dān)心。劉非就認為，貨幣市場型基金在中國還是初始階段，利用首發(fā)優(yōu)勢吸引更多的客戶，特別是機構(gòu)客戶進入基金市場，親身體驗一下貨幣基金的特點，這對于基金業(yè)的發(fā)展是有好處的。如果貨幣市場基金經(jīng)過驗證，確實能夠為這些投資者提供便利、安全、收益好的現(xiàn)金理財服務(wù)，他們遲早還會再回來。
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