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上周微軟宣布，將在4年的時間內回購價值300億美元的股票，派發320億美元的一次性股息，還將把全年派息提高一倍至每股32美分，總計回饋給股東750億美元。這將是微軟歷史上最大一筆現金支出。這個消息在華爾街引起巨大的反響，微軟公司股票在消息公布后當天上漲近2%。
微軟此次分紅非同小可。從國內外的輿論看，都認為這是微軟走進成熟期的一個證明
。言下之意是，微軟已經不再需要為投資準備大量的現金，將滾存利潤分給股東比放在微軟公司更能創造價值。其實，微軟分紅的另一隱情是迫于股東要求分紅的壓力。有報道稱，此前，微軟的股東要求分享該公司積累的600億美元現金及短期現金流。該公司公布的分紅計劃響應了股東的這一要求。
從上述的報道看，微軟的股東無疑是幸運的。這種幸運表現在兩個方面：一是，如果投資者在1986年時把1萬美元投入微軟，到如今這項投資已經增值了近200倍。二是，微軟的股東有著很大的話語權，而且這個權利能夠得到公司管理層充分的重視。從第二點也可以說明，微軟是個負責任的企業，當公司無法為股東創造足夠的價值時，就把累積的現金分給股東，讓股東們自己尋找適合自己的投資機會，這是何等的胸襟！
對于中國國內的股市投資者來說，微軟絕不是一個陌生的名字，有關比爾·蓋茨的種種神話，早已被投資者津津樂道。然而我們的投資者卻沒有微軟的投資者那么幸運，且不說我們的上市公司每年為投資者創造了多少的利潤，單就投資者的話語權來說，就已經差了人家一大截。比如在分紅的事情上，分不分、怎么分、分多少，我們的投資者往往說不上話，因此多數情況下只能用腳投票。前段時間有些公司一上市就把家底分個干凈，盡管輿論一片嘩然，但公司方面依然我行我素，一般的投資者又豈能奈何它。
有些人或許會說，中國股市獨有的大股東一股獨大造成了話語權的不平等。不錯，大股東一股獨大有著復雜的歷史原因，但不能因為大股東一股獨大就認為隨意侵害其他中小股東的權益是合理的。
事實上，尊重中、小股東的話語權，我們缺的不是方法，而是積極的態度。比如類別表決，目前還僅限于上市公司增發，雖說有關方面有意大力推進，但來自大股東方面的阻力依然不小。有些公司盡管也在講投資者關系管理，但一涉及到重大問題，葉公好龍的本性就暴露無遺。
不管是大股東還是中小股東，只有心齊了力才能往一處使，公司才能蒸蒸日上，如果大股東一天到晚盤算著怎樣侵害中小股東，總有一天大股東也會成為孤家寡人。股神巴菲特有句名言叫股東利益最大化應該是公司管理層行為的核心。對于我們的上市公司來說，千萬不能歪嘴念成大股東利益最大化應該是公司管理層行為的核心。上海證券報許少業
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