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當美聯儲終于在上月底小幅調高聯邦基金利率25個基點至1.25％，被持續低迷的美元“壓抑”了許久的國內廣大外匯投資者，禁不住浮想聯翩：通常，國內美元存款利率都會在美元基準利率調整之后，隨之作同方向的調整，假如我國美元存款利率也上調了，那么個人在外匯投資理財方面該如何應對？尤其從去年美元存款利率跌至低點開始，國內銀行不斷推出的那些收益率較高的外匯理財產品，在存款收益率上升的市場條件下又會相應發生怎樣變化，該如何選擇？
升息影響較有限
市工行的外匯理財專家就此作了分析。從目前來看，由于美國經濟復蘇存在很大的不穩定性，且美聯儲也一再重申其“謹慎有序”的升息步伐，因此美元利率短期內大幅升高的可能性很小，對國內外匯投資理財市場的影響也十分有限。
當然，如果美元利率持續上升，國內美元存款利率隨之上升的話，投資理財產品的風險必然會有所增加。主要表現在以下幾個方面：首先，利率上升，外匯存款收益和理財產品收益間的差距將會縮小，理財產品潛在收益減少。不過，由于目前市面上的理財產品，其年收益通常都遠遠高于同期存款利率，因此即使存款利率上調，存款收益反超理財產品的可能性也微乎其微。第二，利率上升，與LIBOR反向掛鉤的產品將面臨較大風險。如果期限較長又沒有提前贖回權的話，此類產品后幾年的收益可能為零，且投資者還將失去獲得其他投資收益的機會。不過，為了彌補此種風險，銀行通常會給投資者一個很高的首年固定收益率，這樣即使后期收益減少，產品平均年收益率仍能保持相對較高的水平。第三，利率上升，與LI－BOR區間掛鉤的產品雖相對安全，但也存在一定的風險。銀行一般在制定利率區間時都會考慮未來的走勢，只要美元利率不出現突然大幅上揚走勢，今后幾年LIBOR落在預定區間里的可能性相當大。不過，要是預設區間較窄，后期LIBOR超出區間范圍的可能依然存在。
按承受力選產品
總之，隨著利率上升外匯理財產品的不確定性必將增加。但是，由于銀行在產品發售時會根據當時的基礎利率水平不斷調整產品的名義收益率，投資者只要掌握好不同產品的特點，根據自身風險承受能力選擇最適合的產品，依然能夠獲得很好的回報。以市工行“聚金”外匯理財產品系列為例，其包括了各種類型和風險的組合，既有“節節高”這種收益穩定型的產品，又有“資多星”這種風險適中型的產品，還有“幸運星”這種高收益高風險型的產品。對外匯市場缺乏研究的普通投資者，選擇“節節高”和“資多星”較穩妥；而那些具備一定風險承受力的投資者，則可選擇潛在回報更高的“幸運星”。另外，銀行還會根據市場變化推出一些針對性的新產品，比如市工行時下就在醞釀推出一種嶄新結構的外匯理財產品：先預設一個目標收益率，當投資者的累計收益達到目標時，該產品即告終止，這樣，即使在美元利率上升情況下，投資者的收益也能獲得保證。
由此可見，外匯理財產品正日漸擺脫低利率時期外匯投資替代品的角色，而成為投資者一個更廣闊、更安全、收益率更高的主流外匯理財渠道，為投資者所廣泛接受。
陸湘鍔陳宇嶺
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