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昨日滬深兩市再度遭遇"黑色星期一",滬指下跌了近20個點,個股行情也是大面積沉淪,相應做空能量繼續在市場中尋求著慣性宣泄過程。其實,"黑色星期一"在證券市場的發展過程中并不罕見,我們對2001年以來的行情做一個統計,可以發現,在這近三年半時間里,滬市總共出現了41次"黑色星期一"。我們就這些"黑色星期一"進行簡單分析:
一、每年行情都會出現近10次左右的"黑色星期一",但今年以來出現
頻率明顯加快。對這幾年行情進行回顧可以發現,每年都會出現一定數量的"黑色星期一",2001年全年共出現了11次周一暴跌行情,而2002年全年則是出現了12次"黑色星期一",去年出現的頻率有所降低,全年只有8個周一呈現寬幅震蕩走勢。換言之,前三年每年出現"黑色星期一"的平均次數是10.33次。而今年以來,"黑色星期一"的出現頻率明顯加快,頭7個月已經出現了10次,而未來近半年內不再出現"黑色星期一"的可能性較小,增長基本成定局,這意味著今年行情的發展較往年更為曲折與復雜。
二、從量能角度出發,"黑色星期一"的量能變化往往與大盤所處位置有一定的聯系。觀察"黑色星期一"的行情走勢可以發現,大盤短線急跌時成交量之間有很大差距。2004年2月23日的"黑色星期一"滬市成交金額高達238.86億元,而2001年的10月8日滬指跌幅達到2.17%,而當天滬市成交金額只有33.01億元。從表面來看,這些"黑色星期一"有放量下跌的,也有縮量寬幅震蕩的,看似量能變化相對比較凌亂。但仔細觀察可以發現,"黑色星期一"的量能變化與大盤當時所處位置有一定聯系。一般而言,大盤處于相對高位時,"黑色星期一"一般伴隨著量能放大,這是機構資金短線積極出逃的結果；而當大盤處于一個相對較低位置時,"黑色星期一"的成交量也出現了比較明顯的萎縮。此時大盤已經調整了一段時間,投資者也處于深幅套牢狀態,因此即使大盤出現短線寬幅震蕩,投資者也不愿在低位止損。相對而言,如果滬指在1700點以上位置時,一旦出現"黑色星期一",滬市單日成交金額很可能會超出100億元,甚至是更高的量能水平；而滬指在1700點以下時,"黑色星期一"的量能則很少會超過100億元。這也從一個側面反映出滬指1700點被市場看作是一個相對的高風險區域,在此上方進行減磅操作,不愁沒有在更低的位置進行積極回補機會。
三、從時間角度出發,"黑色星期一"往往發生在兩個重要的時間段。其一是每年的年底或年初。一般而言,我國股市往往遵循著榮枯循環規律,每年年底、年初行情一般都是大盤即將探明階段性底部時,此時的"黑色星期一"往往是低位籌碼出現松動的時候,短線殺跌走勢很可能是加速探底的過程；其二則是每年中期。上半年往往是反彈行情,但到了一年的中期階段,大盤很可能會構筑一個階段性頂部,此時的"黑色星期一"很可能就是機構資金在相對高位進行積極減磅造成的,這與我國股市的運行規律相吻合。
只是不知道這些規律今年能否繼續演繹?在年初的2-4月份每月各發生一次"黑色星期一",而在5-7三個月時間里,幾乎每個月都會出現兩次"黑色星期一",6月份更發生了三次。按照這個趨勢,未來幾個月中再出現幾次"黑色星期一"是可以預期的,只是這個"預期"來得有點悲哀。
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