張立群

　　一、上半年經濟形勢的主要特點

　　隨著各項宏觀調控措施逐步到位，上半年我國經濟運行正在朝調控的預期方向發展。主要表現在：

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　　1，經濟增長保持了較快速度。初步核算，上半年國內生產總值58773億元，同比增長9．7％，比去年同期提高0．9個百分點。

　　2，農業生產出現好勢頭。糧食種植面積結束連續5年的下降趨勢，全年糧食種植面積預計超過15億畝，比去年增長1％。夏糧獲得好收成，總產量達到10105萬噸，增產4．8％。

　　3，工業生產保持穩定較快增長。上半年，全國工業增加值29822億元，同比增長11．9％，其中，規模以上工業增加值24682億元，增長17．7％，比去年同期加快1．5個百分點。

　　4，固定資產投資增速逐步回落。上半年，全社會固定資產投資26082億元，同比增長28．6％，增速比去年同期回落2．5個百分點，比一季度回落14．4個百分點。

　　5，國內市場銷售穩中趨活。上半年社會消費品零售總額25249億元，同比增長12．8％，剔除價格因素，實際增長10．2％。

　　6，市場價格上漲在可控范圍，且漲勢有所減弱。上半年，居民消費價格比去年同期上漲3．6％，其中，城市上漲3％，農村上漲4．6％。從月環比動態看，5月下降0．1％，6月下降0．7％。

　　7，進出口保持快速增長，利用外資繼續增加。上半年，進出口總額5230億美元，同比增長39．1％。其中，出口2581億美元，增長35．7％；進口2649億美元，增長42．6％。進出口相抵，逆差68億美元。上半年，外商直接投資合同金額727億美元，同比增長42．7％；實際使用金額339億美元，增長12．0％。外匯儲備繼續增加。6月末，國家外匯儲備4706億美元，比年初增加673億美元。

　　8，城鄉居民收入增長加快。上半年，城鎮居民人均可支配收入4815元，同比增長11．9％，扣除價格因素，實際增長8．7％，增幅比去年同期提高0．3個百分點。農村居民人均現金收入1345元，同比增長16．1％，扣除價格因素，實際增長10．9％，同比加快8．4個百分點，是1997年以來增收形勢最好的一年。

　　二、下半年經濟運行可能繼續回落

　　去年下半年開始的宏觀調控，控制的重點一是地方政府的土地開發和批租；二是銀行系統的資金供給。既調控這些要素供給的總量，也調控其投向（明確了控制發展的行業）。既使用經濟手段（例如調整存款準備金率，加大公開市場操作力度），也使用行政手段（要求地方與中央保持一致，對國有商業銀行貸款進行直接審查，對投資項目進行全面清查）。其機理是通過經濟和行政手段控制土地和資金等關鍵要素的供給，輔以對部分行業投資的直接管理，約束經濟自主增長的速度，減緩低成本迅猛擴張的力度。這些措施在控制經濟低成本快速擴張方面收到了顯著成效。

　　第一，4月份以后的宏觀調控措施，行政手段有所增強，對政令統一的要求比較嚴格，調控領域深入到具體的行業和投資、貸款項目，地方政府、銀行和企業的自主行為空間明顯縮小。土地和資金等關鍵生產要素供給增長減慢，各類微觀主體對政策環境的預期開始發生逆轉。第二，市場供求正在由部分短缺轉向普遍過剩。去年以來市場供給偏緊的產品，主要包括糧食、鋼材、水泥、有色等，供求關系正在發生變化。一方面由于供給快速增長，另一方面則由于需求增速減緩（糧食主要是供給增長）。3月份以后，這些產品的市場預期先后發生變化，拋售庫存的現象開始增加，價格水平也開始明顯回落。這一變化將影響預期、抑制各類微觀主體擴大生產、增加投資的活動。第三，貨幣供應和投資增速減緩對經濟增長和物價存在滯后影響，預計在下半年將進一步顯現，因此經濟增長率和物價水平會繼續趨于回落。第四，消費結構的升級速度開始穩定，住房和汽車銷售增速漸趨平穩，對產業升級的拉動有所減弱。第五，我國開始進入存貨投資周期的下行期。按以往經驗，2004年上半年應是存貨投資周期性波動的波峰，按模型預測，三季度存貨投資增速會有所回落，四季度存貨投資將出現負增長。

　　經濟回落特別是投資回落具有一定的慣性，估計將持續一段時間，對此應該高度重視。如果政策保持穩定，行政手段減弱、市場逐步放開，預計全年經濟增長率仍然可以保持在9％左右；居民消費價格指數漲幅保持在3％左右。

　　三、新一輪經濟增長的主要問題是由結構劇烈變化和體制機制不完善造成的

　　投資規模偏大，信貸增長偏快，部分行業增速偏高，地方政府經營城市的溫度偏熱，環境、資源、社會承受的壓力加大。這些問題的深層次原因是結構劇烈變化和體制機制不完善。

　　新一輪經濟增長是產業結構劇烈變化的過程。此次增長起源于居民消費結構升級帶動的房地產、汽車產業的迅速發展。房地產、汽車作為代表消費升級方向的終端產業，與食品、輕紡、家電等傳統的終端產業比較，對重化工業和能源運輸產業的需求要大得多。2003年與2000年比較，鋼材產量翻了一番，很重要的原因就在于此。

　　從產業聯系的角度看，住房、汽車是終端產業，重化工業是中間產業，能源、運輸是基礎產業，相互間環環相扣，缺一不可。房地產和汽車工業的快速發展，必然對鋼鐵、水泥、有色、石化、機械裝備等重化工業產生巨大需求，打破終端產業和中間產業原有的供求平衡；重化工業的加快發展也必然對煤電油運產生巨大需求，并打破中間產業和基礎產業之間原有的供求平衡。新一輪產業結構失衡導致新的市場供求缺口，并引起價格上漲，形成利潤豐厚的發展空間，刺激相關產業迅猛增長。重化工業、能源運輸產業都是資金密集型產業，其加快發展必然導致投資高速增長�？梢哉J為，這一輪投資高增長在很大程度上是對新出現的市場供求矛盾的適應性調整。在原有的產業均衡被打破、新的產業均衡尚未形成時，必然出現由結構劇烈變化導致的一些方面的迅猛發展。

　　從體制和機制角度看，由于約束和補償機制的缺陷，導致了低成本擴張，加劇了擴張的力度。第一，土地開發成本很低。土地通常以協議方式轉讓，不能通過市場化交易反映真實地價，征地、拆遷補償標準不健全或不能嚴肅執行，一些地區甚至以零地價進行招商。第二，資金使用成本很低。擴大內需背景下，銀根寬松，資金價格很低，而在經濟升溫、貨幣需求增加，物價上漲以后，利率卻沒有變化。第三，環境和資源的使用成本很低。環保和資源利用方面缺少必要的準入標準和補償標準，建設項目幾乎不計環境、資源的使用成本。我國礦產資源稅目前還是按照實物量征收，在煤炭等資源價格大幅上漲時，對資源開采的補償明顯偏低；而且煤、電價格脫節，資源型產品價格的上漲沒有相應傳導到最終產品。凡此種種，難以形成相應的替代、節約資源的激勵和約束機制。經濟運行和投資擴張成本低的背后，潛伏著一系列體制缺陷，如政府干預過多，企業的投資主體地位不穩固，市場機制不健全，價格不能反映生產要素的稀缺性，投資風險約束不到位，等等。

　　我們面臨著經濟增長空間擴大和經濟活動成本偏低的矛盾：一方面，消費結構升級帶動的產業升級和劇烈的結構變動，形成了巨大的市場需求；新的增長內容使工業化與城市化緊密結合起來，推動了城市化進程加快，這些都形成新的巨大的發展空間。另一方面，土地、資金、資源、環境等方面的使用成本又很低，容易導致不計成本、忽視效益的低水平擴張，不利于投資結構和產業結構的優化，也妨害經濟增長方式由粗放型向集約型轉變。當前經濟運行出現的問題，本質上是結構、體制和增長方式問題，是結構矛盾和體制缺陷的綜合反映。因此，要達到保持宏觀經濟穩定、優化經濟結構和提高增長質量的預期目標，不僅需要加強宏觀調控，更需要協調推進市場導向的各項經濟體制改革，為促進結構升級和增長方式轉變打好制度基礎。

　　四、認真總結經驗，以市場為基礎加強和改善宏觀調控

　　隨著市場主導的重化工業化的啟動，“計劃軌”存在的基礎受到了越來越大的沖擊。市場的資源配置功能開始拓展到重化工業領域，民營經濟和其他各種非國有經濟開始越來越多地進入這些領域發展，壟斷被打破，競爭日益激烈。國有經濟從這些領域不斷退出，依托國有經濟的政府相關管理部門、國有商業銀行等也都必須隨之轉變職能�！坝媱澻墶奔涌燹D向“市場軌”，市場配置資源的范圍不斷擴大，市場調節的作用迅速增強。

　　當前的宏觀調控是在市場配置資源的環境下進行的，宏觀調控的主要任務是穩定需求和控制風險。宏觀調控的重點應該轉向總量方面，以經濟增長、物價、國際收支為核心；應該盡量減少行政手段，增加經濟和法律手段。注意通過利益、風險責任之間的聯系約束企業行為，同時加快制定征地補償標準，制定國土資源和城市發展規劃，制定各行業準入標準等法律法規，約束地方政府或企業對公共利益的損害。以保障生產和金融企業經營自主權為主改善調控模式。

　　隨著基本經濟制度的完善，市場競爭的風險，包括生產過剩的風險，將主要由企業、居民等市場主體承擔，經濟運行的市場化特征（周期性的過剩，通過破產失業消化過剩；各種價格對生產和要素流動起主要調節作用等）將逐步明顯。宏觀調控體系的改革方向應該是：進一步減少直接的行政手段對市場活動的干預；規范和穩定宏觀調控各部門之間的關系；提高對宏觀經濟運行的分析預測水平，通過宏觀調控目標的適時調整協調財政貨幣政策，引導市場主體的活動，保持經濟總量平衡，優化經濟結構。調節模式應該向市場化、規范化、法制化、透明化方向轉變。

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