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王禮陽
上周基金市場所發生的一切，完全可以用“風雨交加”來概括。所謂的“風”，是指基金第二季度季報的披露如兩股旋風，風力大———披露量大，來得快去得也快———集中在兩天；所謂的“雨”，是說由于股票市場的突然大幅度放量下跌，使得基金的凈值大幅度及封閉式的交易價格全線下跌。
基金指數大幅下跌
上周，滬深兩市封閉式基金行情長跌不止。上證基金指數的跌幅為2.19%；深圳基金指數收于歷史最低位807.84點，800點整數關岌岌可危，周跌幅為2.69%。盡管兩個市場的54只封閉式基金下跌較多但成交量縮減的并不厲害，其中既有市場走勢不好的原因；另外一個原因就是其自身不斷被邊緣化。
在開放式基金方面，各個類別的基金凈值損失幅度都比較大。在偏股型基金當中，除了嘉實理財增長的凈值增長率為零以外，其它基金的凈值增長率全部為負值。與基金的投資倉位相匹配，成立時間較晚的基金總體凈值損失較少，在股債平衡型基金、偏債型基金當中，由于這些基金的股票投資比例都比較高，總體凈值折損幅度也都比較大，平均都在一個百分點左右。最讓投資人難以理解的是債券型基金，其基礎市場上周的走勢比較好，但它們的凈值增長率全部為負。
貨幣市場基金表現良好
相比之下，貨幣市場型基金的績效表現良好。華安現金富利、南方現金增利這兩只基金最近七天收益折算的年收益率已經超過了2.6%，整體盈利水平又上了一個臺階。在此，我們還是堅持近一段時間以來一貫的投資觀點，目前以貨幣市場基金為主要投資對象。
未來的表現取決于新基金
在老基金重倉、新基金輕倉，老基金持續營銷困難重重、新基金發行是基金業規模擴展的主要動力這種情況下，基金未來的表現將取決于新基金的投資動向。
第一，老基金動彈不得。季報顯示，老基金的持倉量仍在67%以上，是嚴重“被套”。在目前情況下“換籌”難度很大。除非硬往下砸盤。
第二，新基金持幣觀望，平均倉位為36%。此次基金公布的第二季度報告表明，基金經理們對于后市“謹慎樂觀”，這種表態說明了基金經理們對下半年的行情走勢依然缺乏明確的判斷(宏調效果和央行貨幣政策)，不敢輕言“利好”，因此在操作上依然會謹小慎微，暫時不太可能滿倉運作。不過，后市一旦消息明朗，真正可以展示實力的將是新基金，據測算，這些基金可以入市的資金在500億元以上。
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