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本周市場出現了比較戲劇性的變化，大盤反彈受阻快速回落，又回到了1400點附近。我們認為短期內大盤仍將在1400點一帶橫向波動，市場總體起落的幅度不大。
本周基金公布了中報。從基金的這些動向上分析，市場中最活躍的機構主力仍然是處于一種被動的狀態，目前還沒有出現反攻的跡象。由于品種上和倉位上，基金在二季度沒有太大的變化，這樣其在第三季度目前的低位區下，整體變化的程度也就不會很大。而且從跡
象上看基金對于一些周期性藍籌減倉的動向還是比較明顯的，而非周期性藍籌在市場中又不是非常突出，這樣市場熱點品種帶動效應也難以突出。由此目前基金還處于進一步調倉的過程之中，主導方向就是逐步減持帶有明顯周期性特點的投資型股票，而逐步增持非周期性的成長股。在基金的這種行為的帶動下市場直接的帶動力似乎并不強勁。
最近市場在1376點至1466點間形成了一個小箱體，大盤在這個箱體里已經運行了大約1個月左右的時間。可以說市場已經從前期的連續下跌的走勢里進入了一個橫向震蕩的時期。對于后期中期市場，我們的判斷是1300點附近是市場中期性的底部區域。中期來看1300點以下的空間并不是很大。如果剔除出上證綜指虛增的成分，目前1220點一帶就相當于1997年的1000點附近。而且隨著新股的因素，其未來中期底部仍有不斷向上虛化的趨勢。由此我們仍堅定認為1300點附近可大膽做多。而8月份和9月份很可能是市場進一步向下震蕩整理的階段。1376點將接受市場的考驗，從深證綜指來看此點位支撐的可靠性不高。8月份內有進一步尋求支撐的要求。
從短期來看，大盤的弱勢主要是受到一些消息面因素而影響的，市場認為一些大盤股的發行可能會對短期市場造成重大壓力。我們也同樣認為在目前這個階段如果會有一些大盤股的發行，則肯定還會造成市場的較大震蕩，特別是在這個位置如果還發行大盤股，則對于原有大盤藍籌股是較大的沖擊，由此短期應密切關注這方面的動向。
總體來看短期內大盤的機會不是很大，但是操作上還是有一些機會的，非投資品種領域中的很多超跌品種已經具備了反彈向上的機會。例如中科三環、白云機場等。(觀宇/編制)（來源：金羊網）
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