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江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)事件之所以引發業界廣泛討論和反思，一個重要原因是大家對中小企業板的制度建設寄予很高期望，心理上接受不了“新八股”中居然有公司失信這一事實。專業人士指出，如果首發公司在發行前也能實行類似政府公示的信息披露制度，把信息充分揭示出來以接受社會的監督，那么就可以有效避免類似事件再度發生。
事實上，近年來監管部門一直為此在做積極的探索工作，努力把信息披露的監管端口前移。早在2000年，中國證監會就要求擬發行公司在輔導期滿6個月之后，需就接受輔導、準備發行股票并上市的事宜在當地至少兩種主要報紙上連續刊登三次，在公告信息中必須包括派出機構的舉報電話及通信地址等。據了解，這一制度施行后，效果還是頗為顯著的，監管部門接到不少有價值的舉報信息。不過，由于地方報紙影響力有限，加之披露的信息非常簡單，使得首發公司在發行前接受輿論監督的范圍還比較狹窄。
去年以來，主板市場幾家首發公司在刊登招股說明書后，因種種原因被突然“叫�！保绾闵娮�(資訊 行情 論壇)、富通昭和、福建鳳竹紡織(資訊 行情 論壇)等，已從一個側面折射出上述制度的局限性。值得欣慰的是，這個問題已引起監管高層的重視。中國證監會主席尚福林在今年全國證券期貨監管工作會議上就明確表示，年內“要研究推進首發公司預披露制度”。毫無疑問，江蘇瓊花事件爆發后，更加彰顯推出這一制度的必要性和緊迫性。業內人士建議，對于那些已過會公司，由于離發行上市只有一步之遙，因此可以參照上市公司的標準，要求其在權威媒體（包括網站）上披露定期財務報告，以充分接受社會輿論監督。當然，公司披露的內容和格式可以適當簡化，而且可以考慮只披露年報和半年報。
中國證監會發言人日前表示：“在揭露江蘇瓊花事件的過程中，媒體發揮了十分重要的作用�！鄙罱凰嘘P人士指出，現在新聞媒體分析公司財務報表的能力越來越強，提出的問題很專業、很有深度，不少記者為了保證報道內容的客觀、準確，還深入現場進行實地調查取證，收到了很好的效果。該人士還表示，監管部門正在積極考慮建立與新聞媒體之間更為暢通有效的溝通渠道和合作方式，以充分發揮社會輿論的監督力量。專業人士建言，為更好發揮媒體作用，目前除了要盡快引入預披露制度外，還可以在發行程序上作些改革，即適當延長公司刊登招股說明書到正式發行新股之間的時間，為媒體、廣大投資者及相關各方提供一個相對充分的發行質詢期。
深圳一家證券咨詢公司的負責人分析說，目前首發公司從刊登招股說明書到開始發行，間隔的時間太短，只有短短的幾天，即便是有一些疑問提出來，個別公司也會在敷衍中完成籌資行為，一旦資金到手，說什么都晚了。
因此，引入新股發行質詢期非常有必要。一位券商投行人士認為，新股發行質詢期太長或太短都不好，確定為一個月時間比較合理。首發公司在刊登招股說明書后，可以著手進行網上路演，如果業界對公司發行有疑問，可以在一定時間內（如10個工作日）向擬上市的交易所提出質詢。交易所根據業界質詢，要求擬發行公司作出說明，并把實際情況報備證監會發行部門，最后再確定是否允許其公開發行或推遲發行。該人士還提出，擬發行公司在質詢期結束、獲準正式發行前，可不再刊登招股說明書，只需刊登質詢情況說明和詳細的發行日期就可以了。至于牽涉到的新股發行市值配售計算問題，可考慮以正式發行日作為基準。
從實質上看，引入新股發行質詢期，相當于從程序上為過會公司再設置一道把關機制，這對于提高證券市場透明度、化解首發公司的誠信風險，應該能起到積極的推動作用。
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