內地彩電行業是最早實現充分競爭的行業，也是最早步入成熟期的行業。經過上世紀90年代數次擴產、降價及兼并收購的競爭過程，目前市場上數家幸存的家電企業練就了有效的成本控制和銷售能力。

    在2000、2001年，由于價格競爭過于激烈，內地彩電業陷入低迷。而隨著彩電行業國際化水平的提高，自2002年起，內地彩電業呈現較強的復蘇態勢，產銷量

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及銷售收入均大幅度增長。在未來數年，以彩電企業為代表的家電行業仍然處在市場機遇和激烈競爭并存的環境之下。

    產品升級換代和數字電視更新

    提供了發展空間

    高端產品升級換代及未來數年數字電視的更新為內地彩電生產企業提供了更多的發展空間。一方面，內地彩電消費升級趨勢明顯。2002年，29英寸以上的大屏幕純平彩電的市場銷售已漸成主流，其增長速度遠超過25英寸以下的中小屏幕彩電；2003年，以等離子、液晶、新一代背投產品等為代表的高端品種為生產廠家帶來更高的毛利率。筆者預計，短期內彩電市場的消費結構不會發生較大變動，企業的毛利能夠保持在不錯的水平。

    另一方面，自2005年以后，隨著國家對數字電視政策的推動，數字電視的更新換代也為彩電生產企業的發展提供更廣闊的空間。至2003年底，內地數字電視用戶總數量僅為16.8萬戶。而根據賽迪顧問預測，到2008年，內地有線數字電視用戶規模將超過3370萬戶。以銷售額計算，包含機頂盒與數字電視機在內，數字電視終端未來五年的市場總規模將達到3397億元。2003年，內地市場數字電視機的銷售量已超過310萬臺，占全年彩電市場總銷量的9.3%；銷售規模高達190億元，規模需求已初步形成。豐厚的利潤為彩電業的持續增長提供了強勁動力。

    當然，由于受軟件節目及基礎網絡的限制，短期內內地數字電視市場很難大規模成長。但長期看，這是市場發展的方向。據中國電子信息產業發展研究院預測，至2015年，內地數字電視產業的市場規模將達到5000億元。數字電視的發展，亦會提高內地企業的出口競爭力。目前，我國企業出口全部為CRT產品，而2004年4月美國的反傾銷判定，針對的也是21英寸以上的CRT模擬電視機，而高端等離子、液晶及數字電視等高端產品均不包括在內。

    數家大型企業瓜分

    內地彩電市場

    目前的內地彩電市場，基本形成了數家大型企業瓜分市場的狀況。TCL、康佳、創維、長虹四家企業在全國市場占有率超過60%。

    一度擊敗國際家電巨頭的國內企業，隨著規模的擴大和競爭實力的增強，開始尋求更廣闊的國際市場。但在國際化的過程中，受制于品牌和銷售渠道的缺乏，內地企業普遍處于價值鏈的最低層，通常以OEM的方式為主，以此換取更多的生存空間。而此種方式在歐美國家遭到了反傾銷手段的打擊。

    內地彩電企業在國際化戰略中采取了更加多樣的方式，主要有兩種模式可供選擇：一是可以在當地設立工廠及銷售網絡，以繞過高關稅壁壘和降低運輸成本；二是可以通過收購境外企業獲得已有的生產能力和銷售渠道。

    前者普遍為內地彩電企業采用，如康佳在印度、墨西哥，創維在土耳其、馬來西亞和墨西哥，長虹在俄羅斯，TCL在越南等國設立合資公司或生產基地；而在國際并購方面，TCL集團(資訊 行情 論壇)則走在同行業的前列。2003年至2004年，其對電視及手機業務進行國際收購，先后收購法國阿爾卡特（手機）以及與法國湯姆遜（電視機與DVD），為公司向國際市場的發展搭建了良好的平臺。

    TCL國際任重而道遠

    作為TCL集團戰略重組的一部分，旗下控股子公司TCL國際（1070）將專注于多媒體業務，如電視、影音及電腦，并將出售擁有40.8%股權的TCL移動通訊業務，同時將旗下電視機及多媒體業務注入與Thomson合資的TCL-湯姆遜公司（簡稱TTE），并在合資公司中占有67%的股份。

    2003年，TCL國際彩電業務實現銷售1165萬臺，按年增長45%。其中內地銷售782萬臺，較上年增長16%，約占全國市場份額的19%；海外銷售383萬臺，較上年增長195%。而Thomson公司為全球第4大視聽消費電子產品供應商，也是目前內地的第二大彩管供應商。Thomson集團電視機產品的銷售收入在2003年達到17.08億歐元，銷售絕大多數集中于美國和歐洲，在美國市場的電視機品牌主要為“RCA”，在歐洲市場的電視機品牌為“Thomson”；同年，Thomson電視機業務在北美市場占有率達到10.9%；在歐洲電視機銷售市場的排名為第四，市場份額為8%。

    就產量而言，新組建的TTE公司將成為全球最大的電視生產廠商。但根據協議，TTE不擁有Thomson公司原有的營銷網絡、“Thomson”與“RCA”品牌；在技術方面，TTE不擁有Thomson公司在電視機業務上已申請的專利技術。不過，Thomson向合資公司投入了電視機業務的全部研發機構。因此，TTE仍將獲得這些研發能力以及今后開發出專利技術的所有權。

    雖然TCL對合資公司前景相當樂觀，并預計在18個月內實現盈利，但由于合資公司將為使用Thomson公司的專利、樣式服務、采購系統、商標等支付大量的費用，加之Thomson公司原有彩電業務的巨額虧損，以及龐大的重組費用，TCL國際的業績必然受到負面影響。2-3年內，相信公司能夠通過共同采購、以及長期積累的低成本生產能力使合資公司的業績有較快增長，更快地搶占更多份額的國際市場。但長遠看，如何在歐美市場建立完善的銷售網絡，建立自有品牌價值，是公司立足于全球市場的根本；如何借助此次合并做強自身品牌，消化吸收跨國經營的能力，掌握更多的核心技術，是此次合并成功與否的關鍵。對公司而言，合并的戰略選擇是及時而準確的，但如何完成戰略目標，則任重而道遠。

    創維數碼（0751），是香港聯交所另一家以紅籌方式上市的內地彩電生產企業。2003-2004年度，公司銷售彩電812.3萬臺，按年升18%。銷售額中，電視機占95%，影音占5%。由于專注電視機生產，2002年以來，公司以良好的業績增長而受到機構投資者的青睞。根據里昂的預計，2003-2004年度，創維數碼內地電視付運按年增長23%，平均售價上升了5%；海外電視付運成長4%；占公司總收入5%的影音業務在內地外付運分別下滑了20%和31%。強勁發展的內地電視業務將帶動公司利潤的進一步上升。

    經過2002-2003年的高速增長后，2004年仍然是彩電行業迅速發展的一年。作為具有一定國際競爭力的制造行業，筆者認為投資者可密切關注。