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昨日大盤遭到了自回調(diào)以來最為慘烈的下跌，其中上證綜指暴跌2.80%，以1407.43點報收，成交金額87.73億，成放量破位下跌態(tài)勢。兩市滿盤皆綠，上漲家數(shù)不足1/10,一根大陰棒無情的擊碎了構筑雙底的幻想。機構重倉股導演的反彈行情已經(jīng)結束，留給市場一片狼藉。大盤重新尋底是無奈選擇，不排除再創(chuàng)新低的可能。
機構重倉股導演的反彈行情，是禍不是喜
機構重倉股是引領大盤本次反彈的核心主力，導演了大盤完美的技術雙底。當機構重倉強勢股一路放量飆升的時候，我們就深表憂慮，一直提醒投資者注意其中蘊藏的巨大風險，因為我們懷疑這是機構為了出貨而推出的“最后晚餐”，現(xiàn)在看來這種擔心正在轉為現(xiàn)時。這兩天前期領漲的機構重倉股齊魯石化(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、中遠航運(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、兗州煤業(yè)(資訊 行情 論壇)、安泰集團(資訊 行情 論壇)等石化、航運、煤炭、有色金屬等板塊都出現(xiàn)的高位巨量下跌走勢，這是機構出貨的明顯跡象。我們之所以擔心這是機構導演的“最后晚餐”，而不是新一輪的主升行情，是因為當前上演這種主升行情的時機還不成熟。首先是國民經(jīng)濟的走勢還存在變數(shù)，“軟著陸”還有待觀察。其次是宏觀調(diào)控嚴重改變了各個行業(yè)的景氣前景，當鋼鐵、汽車、水泥、火電等板塊深幅下跌的時候，這些機構重倉強勢股還有多少理由和信心再展主升浪。昨日以馬鋼股份(資訊 行情 論壇)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)、一汽夏利(資訊 行情 論壇)、一汽轎車(資訊 行情 論壇)、海螺水泥(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)、申能股份(資訊 行情 論壇)為代表的鋼鐵、汽車、水泥、火電板塊繼續(xù)在破位下跌，調(diào)整之路還未結束。因此我們認為機構重倉強勢股本次導演的是出貨行情，而這樣的行情結束之后必將進入長期調(diào)整之中，對大盤來說是一股禍水。昨日市場的暴跌就是這種擔心的反映。
大盤的筑底過程將是艱難曲折的
“路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索！”用屈原的這首詩來形容大盤筑底的艱辛也許很是恰當。周三我們詳細論述了大盤進入了箱體震蕩格局，震幅大約在1350-1500點之間，并且提醒投資者大盤在此區(qū)間震蕩筑底，將是一個長期復雜的過程，投資者要有充分的心理準備。現(xiàn)在看來大盤再次進入了探底過程，不排除再創(chuàng)新低的可能。我們目前認為1350-1380點附近應有較強支撐，因為在此區(qū)域無論是動態(tài)市盈率還是平均股價都創(chuàng)出近年新低，而今年中國經(jīng)濟也不是近年來最差的年份，市場沒太多理由繼續(xù)下跌。不過震蕩上軌也不會太高，因為當前中國宏觀經(jīng)濟形式還未完全明朗，能否實現(xiàn)軟著陸還有待觀察，投資者信心的恢復也需要時間。因此我們認為大盤會在1350-1500點之間反復震蕩筑底，總體來說在此區(qū)域是較低風險區(qū)域。但是投資者仍要注意回避幾大風險，一是機構重倉高價股，一是行業(yè)景氣度下降的板塊，另一是高價科技股。
雖然大盤震蕩筑底之路復雜曲折，甚至再創(chuàng)新低，但是投資者不要放棄當前的投資機會，目前正是調(diào)整倉位，轉換投資思路的時候。昨日上證報與國務院發(fā)展研究中心聯(lián)合推出了《中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣報告》，指出電子元器件、通信及相關設備制造業(yè)、化學纖維制造和醫(yī)藥行業(yè)等是下半年新的景氣亮點，因此我們建議投資者在今后的投資中重點關注這些行業(yè)的上市公司。
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