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基金二季度季報顯示基金國債投資“棄長趨短”
本報訊 今年以來，債券市場風云變幻，而4月份的大跌更進一步凸顯了債市的風險。作為主流機構投資者，證券投資基金在債券市場又采取了什么樣的投資策略？剛剛披露的基金二季度季報顯示，為了盡量規避利率風險，短期債及浮息債成為基金國債投資的重點方向。
據統計，在近百只股票型基金國債投資前十二大重倉品種中，期限最長的是還有5年多到期的99國債(8)，該券出現在15只基金的五大重倉券之列，但其合計持有市值不到6.3億元。其余11只債券期限均在5年之內，如今年初發行的一年期品種04國債(1)，就受到了眾多基金的熱捧，成為44只股票型基金的前五大重倉券，合計持有市值高達52.83億元，占全部股票基金國債持有總量的逾兩成比例。而該券自3月底上市以來，二級市場走勢也相當強勁。
為了規避利率風險，基金也持有了不少的浮息債。其中，2000年四期、十期及十二期國債等3只浮息債均在基金的重倉之列，合計市值也達到了48億元。其中，00國債(4)品種就有36只基金重點持有，市值超過30億元。
值得注意的是，中國證監會日前出臺的《基金法》配套法規中已經明確，股票型基金必須持有20%國債的規定即將放開，只要基金契約進行相應修改之后，股票型基金就可以不必再受20%國債投資之限。這將給今后的債市產生怎樣的影響？
“基金是交易所債市舉足輕重的力量，限制放開后可能會有不小的沖擊�！币患胰痰膫控撠熑苏f，“基金的重倉券可能要重點注意了�！辈簧俟善毙突鸬幕鸾浝硪脖硎荆拗埔坏┓砰_，將考慮擇機逐步減輕國債倉位，加大股票投入。換言之，96只股票基金持有的超過245億元國債中的相當部分，可能會成為下一階段交易所市場的重要做空力量。
“關鍵看限制放開的時間�！币晃粋鸾浝碚f，各家基金修改契約放開限制的時間如果不過分集中，對市場的沖擊就應該有限。而且，如果其中部分品種出現大幅下跌，投資價值凸顯，也可能會給其他投資者帶來逢低吸納的良機。
同時，在基金持有的國債中，不少是銀行間市場券種，即便拋出，對交易所市場也不會有直接影響。如在十二大重倉券中，有4只是銀行間市場債券，合計市值近33億元；另有2只券種，合計近70億元，為跨市場品種，即便拋出，也不會全部涌入交易所市場。(記者 彭松 見習記者 冉慧敏)
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