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大盤經(jīng)過持續(xù)反彈后，上證指數(shù)在距離前期反彈高點(diǎn)1466點(diǎn)僅一步之遙時(shí)沖高受阻回落。對這種回落怎么看？后市大盤會以怎樣的方式運(yùn)行？透過主流媒體不難看出，市場人士對后市的看法存在較大分岐，后市的運(yùn)行模式大致可概括為以下三種觀點(diǎn)：
其一，認(rèn)為雙底已成，目前的回調(diào)是回試雙底頸線位，之后將走出中級反彈行情。從形態(tài)看，上證指數(shù)在反復(fù)確認(rèn)千四關(guān)口的支撐后，大盤雙底雛形已具。本
次反彈首次沖破30日均線這一中期趨勢的分水嶺，并站穩(wěn)在本輪調(diào)整的下降趨勢上方運(yùn)行，大盤的連續(xù)收陽有效地激發(fā)了市場人氣。與此同時(shí)，宏觀調(diào)控已明顯見效，加息壓力越來越弱。
其二，此次回落將持續(xù)，并再次考驗(yàn)前期低點(diǎn)支撐，試圖構(gòu)筑三重底。主要依據(jù)是近日大盤連續(xù)的快速攻擊也使多方能量迅速消耗，短線獲利盤的回吐愿望強(qiáng)烈。市場的領(lǐng)漲板塊藍(lán)籌股在經(jīng)過近日的過關(guān)斬將一路盤升之后，普遍有一定的漲幅，尤其是領(lǐng)頭羊個(gè)股已接近前期箱頂區(qū)域，盤中寬幅震蕩頻頻出現(xiàn)。在藍(lán)籌股震蕩之際，目前漲幅居前的個(gè)股板塊特征不夠明顯，使得大盤上漲動力有些不足，在一定程度上制約了股指的持續(xù)反彈的空間。股指很可能再次下探，擊穿各條均線的支撐，呈再次探底走勢，從而構(gòu)筑典型的三重底形態(tài)，之后再醞釀大級別反彈行情。
其三，此次回調(diào)空間有限，但持續(xù)上行難度也大，未來大盤可能演變?yōu)橄潴w震蕩格局。這也是筆者傾向的一種觀點(diǎn)。原因在于：大盤經(jīng)過持續(xù)三個(gè)月的調(diào)整，且一直沒有出現(xiàn)象樣的反彈，市場平均股價(jià)接近1307點(diǎn)水平。人心思漲，在權(quán)重藍(lán)籌股的帶動下，超跌反彈如期展開，目前的調(diào)整應(yīng)屬正常的技術(shù)性回抽。如能受30日均線支撐，短線仍有小幅震蕩上行機(jī)會。
就未來市場走勢看，雖然宏觀調(diào)控壓力有所減輕，但其所引起的滯后反應(yīng)將在未來逐步凸現(xiàn)，對市場也將造成一定的負(fù)面影響，而權(quán)重藍(lán)籌股中的石化、鋼鐵、有色金屬等受宏觀調(diào)控的影響，業(yè)績增速回落，業(yè)績見頂跡象十分明顯，而股市炒作的是公司未來的成長性，一旦藍(lán)籌股業(yè)績見頂，即便主力展開自救行情也難以掀起大的波瀾，盤中自救難敵宏觀調(diào)控壓力。另外，藍(lán)籌股普遍都有再融資計(jì)劃，這在震蕩市道中，很容易引起市場的恐慌拋售，將加大股指的震蕩空間。市場缺乏核心領(lǐng)漲熱點(diǎn)，權(quán)重藍(lán)籌股在帶動大盤筑底反彈后，市場需要醞釀新的熱點(diǎn)，中小企業(yè)板上市后的高開低走影響了投資者的入市熱情，再加上江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)事件的影響，市場需要時(shí)日來消化這種壓力。受其影響，科技網(wǎng)絡(luò)股、本地股以及次新股板塊局部行情可期，而持續(xù)上行難度較大。而盤中股價(jià)結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍在加劇，部分個(gè)股在創(chuàng)出歷史新低后繼續(xù)越走越弱，市場中1元股增多，莊股做空風(fēng)險(xiǎn)不斷釋放，逢反彈減磅者不在少數(shù)，大盤下行空間收窄，但展開大級別的反彈的難度較大。
綜合來看，大盤運(yùn)行至千四區(qū)域，已處于相對低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，但并不是低風(fēng)險(xiǎn)就意味著高收益，市場在元?dú)獯髠螅e弱已久的人氣的恢復(fù)尚需時(shí)日，大盤筑底的過程不可能是一蹴而就的，是一個(gè)比較復(fù)雜的過程，股指整體將在箱體內(nèi)運(yùn)行，將呈反復(fù)的震蕩探底———超跌反彈———反彈受阻———再次探底———醞釀反彈的運(yùn)行格局。期間個(gè)股的機(jī)會猶存，投資者適時(shí)而動，逢低適量波段參與為主。
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